Autorius: Finasta, Parašyta: 2012-11-26 16:30.
URL: https://www.traders.lt/page.php?id=15411
Užimtumas Lenkijoje spalio mėnesį sumažėjo 0,1 proc., o palyginti su 2011 metų tuo pat mėnesiu liko nepakitęs. Darbo užmokesčio pokyčiai spalį buvo geresni nei prieš mėnesį – bruto darbo užmokestis išaugo 2,8 proc. metiniu tempu. Tai daugiau nei rugsėjį (1,6 proc.) ir daugiau nei laukta (2,4 proc.). Pramonės produkcija taip pat pasirodė geriau nei prieš mėnesį. Spalį ji augo 4,6 proc. metiniu tempu po to, kai rugsėjį susitraukė 5,2 proc. Tačiau ekonomikos lūkesčiams silpstant, ekonomistų toks vieno mėnesio pagerėjimas neįtikina. Pramonės produkcijos augimo tempams turėjo įtakos darbo dienų skaičiaus skirtumai rugsėjį paveikę į neigiamą pusę, o spalį į teigiamą. Iš darbo rinkos ilgesniu laikotarpiu taip pat tikimasi didesnio prisitaikymo prie ekonominių aktualijų. 2012 metais nedarbo lygis turtų siekti 10,1 proc., o kitąmet padidėti iki 10,5 proc.
Šią savaitę skelbiamas Lenkijos III ketv. BVP. Ekonomistai tikisi pamatyti tolesnį lėtėjimą nuo 2,4 proc. II ketv. iki 1,8 proc. III ketv. Prognozuojama, kad šiemet Lenkijos BVP gali augti apie 2,5 proc., 2013 metais šis tempas gali sumažėti iki 1,8 proc.
Akcijų rinka
Praėjusią savaitę Lenkijos akcijų indeksų „WIG“ ir „WIG20“ reikšmės išaugo – pirmojo indekso reikšmė padidėjo 1,5 proc., antrojo 1,3 proc. Po užpraėjusią savaitę prasiautusio bendrovių III ketv. finansinių rezultatų skelbimo, praeitą savaitę naujienų rinkoje buvo kur kas mažiau, tad investuotojai pasiremdami bendrovių skelbtais rezultatais stengėsi keisti portfelių sudėtį iš mažiau į labiau perspektyvias artimiausiu metu įmones.
Daugiausia per praėjusią savaitę augo žiniasklaidos ir chemijos sektorių indeksų reikšmės. Pirmojo sektoriaus indekso reikšmė padidėjo 6,4 proc., o antrojo 5,9 proc. Žiniasklaidos sektoriaus indeksą aukštyn tempė net 12,4 proc. pabrangusios kelias televizijas valdančios įmonės „TVN“ akcijos. Iš chemijos sektoriaus atstovų smarkiai augo „Synthos“ akcijų kaina, padidėjusi 10,3 proc. Investuotojus ir vėl liūdino energetikos sektoriaus bendrovės – „PGE“ akcijos per savaitę koregavosi 4,3 proc., „Tauron“ 2,9 proc., o „Enea“ 1,4 proc. Žemiau 12 zlotų ribos praėjusią savaitę krito ir „Orange Polska“ akcijos. Akivaizdu, kad pardavėjai vienareikšmiškai dominuoja šioje pozicijoje, tačiau kartu galima laukti ir bent minimalaus kainos atšokimo trumpuoju laikotarpiu.
Praėjusį trečiadienį „Alior“ bankas atskleidė pirminio viešo akcijų siūlymo (IPO), turinčio tapti didžiausiu šių metų akcijų išplatinimu Varšuvos vertybinių popierių biržoje, sąlygas. Bankas siekia pritraukti 700 mln. zlotų, o dabartinis didžiausias akcininkas parduoti turimų akcijų už 1,8 mlrd. zlotų. Akcijos jau pradėtos platinti mažmeniniams Lenkijos klientams už maksimalią 71 zloto kainą. Instituciniai klientai galės teikti pavedimus įsigytų akcijų už kainą nuo 57 iki 71 zloto. Paramą šiam siūlymui jau išreiškė Europos rekonstrukcijos ir plėtros bankas, pažadėjęs įsigyti akcijų už 320 mln. zlotų ir turėti iki 10 proc. banko akcijų. Akcijos pagal pasiūlymo kainą vertinamos 2,0-2,5 P/Bv ir 9,9-12,4 P/E. Bent jau pagal P/Bv rodiklį „Alior“ banko akcijos vertinamos brangiau nei kitų Lenkijos bankų. Nepaisant to, šis sparčiai augančio banko akcijų platinimas turėtų pavykti sėkmingai.
Apie planus palistinguoti savo akcijas Varšuvos vertybinių popierių biržoje patvirtino ir elektros prekybos bendrovė „Inter RAO Lietuva“, pateikusi Lietuvos bankui tvirtinti akcijų platinimo prospektą. Investuotojams bus siūloma 20 proc. esamų ir „Scaent Baltic“ priklausančių akcijų, tad naujų lėšų į įmonę nebus pritraukta. Akcijos mažmeniniams klientams bus siūlomos už 6,55 euro, o tai įmonę vertina 7,4 P/E, kas nėra daug, juolab, kad bendrovė planuoja dividendams skirti bent 70 proc. metinio grynojo pelno. Kita vertus, bendrovės nuosavas kapitalas yra minimalus, tad akivaizdu, kad visa vertė slypi būsimuose pinigų srautuose. Visa akcijų platinimo vertė sudaro 90,5 mln. Lt ir tai bus didžiausias mūsų šalies įmonės bandymas išplatinti akcijas Varšuvoje.
Moteriškų drabužių siuvėja „Solar Company“, 2012 m. balandį pasirodžiusi biržoje, kai išplatino akcijų už 156 mln. zlotų, praėjusią savaitę susilaukė institucinių investuotojų reikalavimo sušaukti neeilinį akcininkų susirinkimą, kuriame būtų nuspręsta atlikti bendrovės veiklos auditą ir išsiaiškinti blogų finansinių rezultatų priežastis. Investuotojai yra nepatenkinti tuo, kad įmonė visiškai nevykdo IPO metu duotų pažadų ir prognozuotų finansinių rodiklių. Įmonės vadovas labai prastus rezultatus aiškina blogesne ekonomine padėtimi šalyje. Akcijos kaina nuo prekybos pradžios jau yra kritusi 44 proc.
Praėjusios savaitės pradžioje Lenkijos statybų bendrovės „Trakcja Tiltra“ akcijos smigo žemyn po pranešimo apie įmonės planus leisti naują iki 150 mln. zlotų vertės konvertuojamų obligacijų emisiją, kuria turėtų būti refinansuotos dabartinės įmonės išleistos obligacijos. Obligacijos galės būti konvertuotos į akcijas iki 2017 m., o naujų akcijų skaičius gali sudaryti iki 200 mln. vienetų. Tai reiškia, kad minimali konversijos kaina sudarytų 0,75 zloto, o tai būtų nepalanku esamiems akcininkams, nes jų dalis obligacijų konvertavimo atveju būtų stipriai atskiesta. Be to, jeigu įmonei pavyktų išlipti iš dabartinių sunkumų, jos akcijos kaina ateityje bus daug didesnė, o tai atitinkamai augins konversijos galimybę ir jau minėtą esamų akcininkų atskiedimą. Per savaitę bendrovės akcijos atpigo 9,3 proc.
Kita statybų bendrovė „Polimex-Mostostal“ paskelbė, kad „PKO BP“ bankas suteikė įmonei garantiją dėl 268,1 mln. zlotų vertės išankstinio apmokėjimo gavimo iš „Enea“ dėl Kozienice elektrinės statybos pradžios darbų. Pinigai bus įdėti į specialiąją sąskaitą ir bus pervesti „Polimex-Mostostal“, kai bus pabaigtas įmonės skolų grąžinimo terminų ir sąlygų persiderėjimas su kreditoriais. Tai yra dabartinė didžiausia įmonės užduotis, nes jeigu to pasiekti nepavyktų, įmonės likimas atsidurtų nežinioje. Įmonė pranešė, kad iš 24 iš 43-ų pagrindinių įmonės kreditorių, įtraukiant pagrindinius du kreditorius „PKO BP“ ir „Bank Pekao“, jau pasirašė įmonės skolos restruktūrizavimo sutartį. Sutartyje apibrėžiamos dalies skolų konvertavimo, naujos akcijų emisijos, nepagrindinio turto pardavimo sąlygos. Po šių veiksmų, pagrindiniais įmonės akcininkais taps Valstybinė pramonės vystymo agentūra ir bankas „PKO BP“. Bendrovės akcijos per savaitę išaugo 10,2 proc.
Chemijos milžinė „Ciech“ paskelbė išplatinusi 245 mln. eurų vertės euroobligacijų bei 320 mln. zlotų vertės vietos obligacijų. Euroobligacijų metinis kuponas siekia 9,5 proc., bendrovė skolinasi pakankamai nepigiai, norėdama refinansuoti skolas bankams. Bendrovės akcijos per praėjusią savaitę padidėjo 11,6 proc.
Rūta Medaiskytė
Vyr. ekonomistė
Tadas Povilauskas
Analitikas
AB bankas „Finasta“