Autorius: JT Naujienos, Parašyta: 2008-03-05 09:53.
URL: https://www.traders.lt/page.php?id=2680
"Hansabanko" finansų rinkų tarnybos ("Hansabank Markets") analitikai įvertino „Teo LT“ vienos akcijos vertę 2,65 lito ir investuotojams rekomenduoja jas kaupti.
"Praėjusiais metais įmonės metinis pajamų augimas siekė net 8 procentus. Stabilios fiksuotos telefonijos pajamos, nuolat augančios interneto bei papildomos pridėtinės vertės paslaugos, tokios kaip IP TV, informacinių technologijų, ir sudarė prielaidas pajamų augimui," – apžvalgą komentavo "Hansabanko" finansų rinkų tarnybos analitikas Donatas Užkurėlis. "Nepaisant įspūdingo „Teo LT“ pajamų augimo, įmonės veiklos sąnaudos didėjo beveik dvigubai sparčiau: metinis augimas siekė 15,4 procentų. Būtent dėl taip sparčiai didėjusių sąnaudų, įmonės EBITDA (pelnas iki mokesčių, palūkanų, nusidėvėjimo ir amortizacijos) išliko toks pat kaip užpernai, “- sakė jis.
Didėjančios pajamos ir beveik dvigubai augusios sąnaudos lėmė tai, kad įmonės EBITDA marža sumenko nuo 47,9 proc. 2006 metais iki 44,4 proc. 2007-aisiais.
„Šiais metais mes tikimės, kad kompanijos pajamos augs 2,6 proc. o EBITDA pelnas išliks panašus į praėjusių metų, EBITDA marža mažės iki 43,2 proc.", – sakė D. Užkurėlis „Pastaraisiais metais „Teo LT“ grynasis pelnas nuolat augo dėl mažėjusių nusidėvėjimo sąnaudų. Turint omenyje, kad įmonė pastaruoju metu aktyviai investavo, mes jau nebesitikime nusidėvėjimo sąnaudų mažėjimo, todėl ir šių metų įmonės grynasis pelnas turėtų išlikti panašiame lygyje kaip pernai.“
Už 2006 metus telekomunikacijų bendrovė išmokėjo rekordinius dividendus - po 26 centus vienai akcijai. Po 2007 metų „Teo LT“, kaip patronuojanti įmonė, turėjo 197 mln. litų sukaupto pelno savo balanse, kuris teoriškai galėtų būti išmokėtas dividendais, t.y. po 25 centus akcijai. Vis tik, šiais metai prognozuotume kuklesnius 14 – 17 centų akcijai siekiančius dividendus. Įvertinus dabartinę akcijos kainą (2,23 lito), dividendų pajamingumas būtų 6,3 – 7,6 proc.
Remdamiesi apžvalgoje pristatomomis įmonės veiklos prognozėmis, palyginamuoju ir diskontuotų pinigų srautų metodais, analitikai apskaičiavo vienos „Teo LT“ akcijos vertę – 2,65 lito. Nustatyta akcijų vertė 18,8 proc. viršija rinkoje buvusią šių akcijų kainą (2,23 lito). "Akcijas rekomenduojame kaupti tada, kai nustatyta vertė viršija rinkos kainą 10 proc. Įmonė generuoja gerus pinigų srautus, moka vienus aukščiausių dividendų Vilniaus Vertybinių Popierių Biržoje, todėl, manome, kad rekomendacija kaupti šias akcijas yra adekvati", – sakė D. Užkurėlis.