Autorius: traders.lt, Parašyta: 2020-03-20 14:19.
URL: https://www.traders.lt/page.php?id=30568
Koronaviruso protrūkis sukėlė paniką rinkose, dėl ko nutrūko tradicinės koreliacijos tarp turto klasių. Tai hedge arba rizikos draudimo fondams kainavo brangiai.
Per pastarąsias dešimt dienų obligacijos, akcijos ir net auksas, kuris praeityje buvo apsidraudimas nuo „pinigų iš sraigtasparnio“, kartu atpigo. Tai paveikė fondus, kurie naudojasi prekybos algoritmais, taip pat grindžia strategiją pasaulinėmis makroekonominėmis tendencijomis.
Pavyzdys galėtų būti Bridgewater Associates išpopuliarinta ir per pastarąjį dešimtmetį veikianti rizikos pariteto strategija, pagrįsta beveik tobulu tuo pačiu metu vykstančiu akcijų kainų didėjimu ir obligacijų kainų mažėjimu.
Kovo pradžioje savaitinė koreliacija tarp S&P500 vertės pokyčio ir dešimties metų JAV obligacijų kainos pokyčio buvo minus 0,84 ir buvo mažiausia nuo 2015 metų (koreliacija „minus 1“ reiškia situaciją, kai bet kokį akcijų kainų kilimą lydi obligacijų kainų kritimas). Koronaviruso protrūkis sunaikino šį ryšį. Nuo kovo devintos dienos dešimties metų JAV obligacijų pajamingumas padidėjo nuo 0,54 iki 1,14 procento ketvirtadienį. Per tą patį laikotarpį S&P500 indeksas sumažėjo dvyliką procentų.
Bridgewater fondas All Weather, kuris buvo rizikos pariteto strategijos pradininkas, nuo metų pradžios prarado dvyliką procentų.