Autorius: traders.lt, Parašyta: 2023-05-11 16:04.
URL: https://www.traders.lt/page.php?id=36016
Priešingai nei tikisi JAV akcijų rinkos investuotojai, kad blogiausias spaudimas gali būti pasibaigęs, Marko Kolanovic iš JPMorgan Chase & Co. perspėja, kad recesijos rizika vis dar yra didelė.
Strategas kartoja, kad akcijų kainos greičiausiai kris likusią metų dalį, nes ekonomika visapusiškai pajaus palūkanų normų kėlimą, o augimo veiksniai, pavyzdžiui, stiprios įmonių maržos, susilpnėja.
Praėjusią savaitę Federalinis rezervų bankas pakėlė bazinę palūkanų normą dar 25 baziniais punktais ir ji pasiekė aukščiausią lygį nuo 2007 metų. Daugelis investuotojų mano, kad šis žingsnis yra paskutinis dabartinio griežtinimo ciklo padidinimas. Rinkos judėjimai rodo, kad investuotojai tikisi, kad JAV centrinis bankas pradės mažinti palūkanų normas iki metų pabaigos.
„Akcijų rinkos ir apskritai rizikos rinkos atsisako pripažinti, kad jei šiais metais palūkanų norma bus sumažinta, tai bus arba dėl prasidėjusio nuosmukio, arba dėl reikšmingos krizės finansų rinkose“ – pabrėžė Marko Kolanovic.
JPMorgan strategas buvo vienas ryškiausių Volstryto optimistų per didžiąją 2022 metų akcijų rinkos nuosmukio dalį, tačiau vėliau savo poziciją pakeitė. Gruodžio – kovo mėnesiais jis sumažino savo akcijų paskirstymą JPMorgan modelio portfelyje dėl prastėjančių šių metų ekonomikos perspektyvų.
Bankas pažymi, kad istoriškai maža apyvarta į gynybines rinkos sritis, palyginti su ankstesnių ekonomikos ciklų pabaiga, reiškia, kad recesijos rizika toli gražu neįkainota. Tikimasi, kad JAV bankų krizė sustiprins bendrą FED griežtinimo poveikį.
Investuotojai taip pat susiduria su kitomis kliūtimis, įskaitant mažėjantį atotrūkį tarp obligacijų rinkos, akcijų rinkos ir Federalinio Rezervų banko bei artėjantį terminą, per kurį JAV turi padidinti skolos lubas.
„Teigiami rezultatų netikėtumai nepakeitė banko požiūrio į lėtėjantį augimą, nes prieš veiklos rezultatų skelbimo sezono pradžią buvo gerokai sumažinti lūkesčiai, kas gerokai nuleido kartelę. Pagrindinis vaizdas išlieka toks, kad tiek pajamų, tiek pelno augimo trajektorija mažėja“ – reziumavo Marko Kolanovic.