Autorius: traders.lt, Parašyta: 2024-11-06 19:10.
URL: https://www.traders.lt/page.php?id=38247
Lenkijos žiniasklaidoje šiandien pasirodė labai įdomus straipsnis, kuriame konstatuojama, jog nepaisant milijardinių Orlen investicijų, Mažeikių naftos veiklos bendras rezultatas yra neigiamas. Orlen grupė paskelbė apie tolesnius milijardų zlotų nurašymus, susijusius su Lietuvos naftos perdirbimo gamykla Mažeikiuose, kurią įsigijo prieš beveik 20 metų.
Bankier.pl straipsnyje primenama, jog 2006 metų gruodį Orlen iš Jukos įsigijo didžiąją dalį (53,7 procento) Lietuvos bendrovės Mažeikių nafta akcijų. Dar 30,66 procento nuosavybės vertybinių popierių nupirkta iš Lietuvos vyriausybės. 2009 metais Orlen tapo vienintele Mažeikių naftos perdirbimo gamyklos savininke ir nuo tada įmonė veikia AB ORLEN Lietuva pavadinimu.
„Tai didžiausia užsienio investicija Lenkijos istorijoje“ – tuomet informavo Orlen. Numatyta, kad bendras perėmimas kainuos apie 2,8 mlrd. dolerių. Valstybės iždo kontroliuojamos Lenkijos įmonės pirkimai kartu su 2005 metais prasidėjusiu Čekijos Unipetrol perėmimu buvo pavadinti tuometinės valdžios „Jogailos“ politikos įgyvendinimu, bet akcininkų sąskaita, nes pora metų neišmokėti dividendai.
Mažeikiai, po Plocko ir Gdansko (Lotos turtas įsigytas 2022 metais), šiuo metu yra trečia pagal pajėgumą Orlen naftos perdirbimo gamykla.
Bankier.pl primena, jog Lietuvoje veikianti naftos perdirbimo gamykla nuo pat pradžių buvo nuostolinga. Buvo problemų su logistika, Lietuvos vyriausybės politika, kuri norėjo valgyti savo pyragą ir pasilikti veto teisę tam tikriems įmonės sprendimams. Galiausiai prabilta apie Mažeikių naftos pardavimą, o horizonte tarp kitų pasirodė Kazachstano koncernas. 2014 metais Orlen atliko didžiulį Orlen Lietuva turto vertės nurašymą, siekusį 4,2 mlrd. zlotų, kuris kaip paaiškėjo vėliau buvo ne vienintelis. Orlen Lietuva (t.y. Mažeikių naftos) vertinimas Orlen balanse buvo sumažintas nuo 4,7 mlrd. iki vos 0,5 mlrd. zlotų.
Milijardinis Mažeikių turtas buvo nurašytas po kelerių metų nuostolių, kuriuos Lietuvos verslas Orlen sukūrė nuo įsigijimo. Nuo 2007 iki 2013 metų imtinai Mažeikių naftos perdirbimo bendrovės nuostoliai siekė virš 1,4 mlrd. zlotų. Tiesa, po 2014 metais įvykusio minėto nurašymo, per kitus penkerius metus Orlen Lietuva bendras veiklos rezultatus atnešė virš 3,1 mlrd. zlotų grynojo pelno. 2020 metais prasidėjus Covid-19 pandemijai, vėl buvo patirta 650 mln. zlotų nuostolių, bet jau 2021 metais gauta 341 mln. zlotų pelno.
Dar vieną didelį Mažeikių turto nurašymą Orlen nusprendė atlikti 2022 metais, kuris naftos pramonės įmonėms vėl buvo istorinis laikotarpis. Nurašymas siekė 1,84 mlrd. zlotų, tad per visus metus bendrai buvo patirtas daugiau nei vieno milijardo zlotų nuostolis. Per praėjusius metus Lietuvoje veikiančiai įmonei pavyko uždirbti net 1,44 mlrd. zlotų pelno, t.y. rekordiškai daug, bet naujausia informacija rodo, kad 2024-aisiais Orlen Lietuva veikla vėl bus nuostolinga.
Tiesa, po 2024 metų pirmojo pusmečio Mažeikiuose veikianti įmonė uždirbo 214 mln. zlotų, o pajamos viršijo 7 mlrd. zlotų, tačiau metiniam rezultatui įtakos turės 2,4 mlrd. zlotų nurašymas, atliktas dėl Orlen Lietuva ilgalaikio turto vertės sumažėjimo.
Tai visų pirma apie Orlen investicijas į giluminio naftos perdirbimo įrenginį, kuris turėjo sustiprinti naftos perdirbimo gamyklos gamybinį potencialą Lietuvoje. Remiantis naujausia informacija, jų kaina siekia beveik 970 mln. eurų (apie 4,2 mlrd. zlotų), t.y. 50 procentų daugiau nei suma, kuri buvo paskelbta 2021 metais, ir siekė 640 mln. eurų.
Dėl vėluojančio darbų grafiko įgyvendinimo ir didėjančių kaštų Orlen skaičiuoja, jog sumažės ne tik šios investicijos, kuri turėjo prisidėti prie grupės EBITDA padidėjimo iki 68 mln. eurų kasmet, efektyvumas, bet tuo pačiu ji nustos grupei ateityje generuoti laisvus pinigų srautus.
Todėl, kaip skelbia Bankier.pl, Orlen atskiroje ataskaitoje nori sumažinti Orlen Lietuva akcijų vertę iki nulio. Tai reiškia, kad reikia nurašyti 4,005 mlrd. zlotų – būtent tokia verte 2023 metų pabaigoje apskaitoje buvo pripažintos nuosavybės teisės į įmonę. Kitaip tariant, Orlen Lietuva apskaitinis arba buhalterinis vertinimas bus sumažintas iki nulio.
Apibendrinant galima teigti, kad 2007 - 2023 metais bendras Mažeikių naftos perdirbimo gamyklos rezultatas siekė beveik 2,8 mlrd. zlotų nuostolių. Tuo pačiu akivaizdu, kad šių metų pabaigoje šis neigiamas rodiklis dar labiau padidės. Mažeikių naftos perdirbimo gamykla patiria nuostolių, nepaisant didelių lėšų, investuotų į jos plėtrą. Šių metų rugsėjo mėnesio pranešime Orlen paskelbė, kad nuo 2006 metų naftos perdirbimo gamyklai Lietuvoje įsigyti ir modernizuoti išleido beveik 4,5 mlrd. dolerių.
Tiesa, Bankier.pl atlikdami savo skaičiavimus nepaminėjo vieno svarbaus fakto, kad nafta perdirbimui Mažeikių įmonėje nebūtinai būdavo perkama tiesiogiai per Lietuvoje veikiančią bendrovę, tad Orlen galėjo pats nuspręsti kokia veiklos marža galiausiai sugeneruos Mažeikiuose įsikūrusi naftos perdirbimo gamykla. Taigi, jų pateikti duomenys nebūtinai iki galo yra tikslūs.