Autorius: traders.lt, Parašyta: 2024-12-08 21:15.
URL: https://www.traders.lt/page.php?id=38379
Šiais metais tarp OMX Baltic Benchmark GI indeksą sudarančių kompanijų ir bankų dvigubai daugiau yra tų, kurių akcijos atpigo, be to, absoliučios daugumos iš jų smuktelėjo pelningumo rodikliai. Tačiau medianiniai rinkos vertės duomenys ir toliau išlieka itin žemi, ypač mūsų šalies atstovių atveju.
OMX Baltic Benchmark GI
Norėdami apžvelgti Vilniaus, Rygos ir Talino biržose kotiruojamų kompanijų ir bankų praėjusio ketvirčio veiklos rezultatus, mes tradiciškai orientuosimės į OMX Baltic Benchmark GI indeksą sudarančias bendroves ir bankus. Būtent šis indeksas objektyviausiai atspindi padėtį Baltijos biržose, todėl šioje apžvalgoje jis ir bus pagrindinis orientyras.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Baltijos šalių kompanijų ir bankų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pateikiame EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Atkreipiame dėmesį, jog AUGA group pranešė, kad nerengs šių metų devynių mėnesių veiklos ataskaitos ir nuo šiol skelbs tik savo pusmečio ir metines ataskaitas.
Kalbant apie apskaičiuotas veiklos rezultatų pokyčių medianas, pažvelgus į lentelėje pateiktus duomenis į akis iškart krenta, kad palyginus su praėjusių metų trečiuoju ketvirčiu, visos EBITDA pelnų pokyčių medianos procentine išraiška iš teigiamų pasidarė neigiamos, tad akivaizdu, jog turėjome pelnų kritimo tendenciją. Tuo tarpu pajamų atveju matome, kad vaizdelis iš esmės kitoks, t.y. bendra pajamų pokyčių mediana ne tik kad išliko teigiama, bet dar ir paaugo, o pramonėje bei mūsų šalies atstovių atveju netgi iš neigiamos pasidarė teigiama, tiesa, Estijoje buvo priešingai.
Kaip matome pateiktoje lentelėje, per trečiąjį šių metų ketvirtį pastebimiausiai savo pajamas ir EBITDA pelnus tarp analizuojamų bankų ir įmonių kilstelėjo Estijos statybų bendrovė Merko Ehitus bei mūsų šalies produkcijos iš pieno gamintoja Vilkyškių pieninė (veiklos rezultatai pagerėjo trečią ketvirtį iš eilės). Verta pabrėžti, jog abiem atvejais pelnai augo sparčiau nei didėjo pajamos. Tuo tarpu Harju Elekter bei Novaturo ir Pro Kapital Grupp veiklos rezultatai pablogėjo labiausiai, o be to pastarųjų dviejų įmonių EBITDA apskritai buvo neigiama.
OMX Baltic Benchmark GI indekso narių bendra EBITDA pelningumų mediana, palyginus su praėjusių metų trečiuoju ketvirčiu, smuktelėjo, kaip, beje, ir visais kitais apskaičiuotais atvejais, kas yra neigiamas reiškinys. Tarp dvidešimties analizuojamo indekso atstovių, kurių duomenis žinome, savo minimą rodiklį kilstelėjo vos penkios. Dviejų įmonių, t.y. Novaturo ir Pro Kapital Grupp šis pelningumo rodiklis šįkart buvo neigiamas, o štai stambiausias maržas sugeneravo dvi Estijos atstovės - Tallinna Vesi bei Tallinna Sadam.
Pieno produkcijos gamintojos Vilkyškių pieninė bei Pieno Žvaigždės ir Estijos kompanija Merko Ehitus gali pasigirti tuo, kad per praėjusį ketvirtį sugeneravo didžiausius ROA duomenimis. Tuo tarpu dviejų bendrovių, t.y. Novaturo ir Pro Kapital Grupp turto grąža buvo neigiama. Tarp Baltijos biržos atstovių, lyginant su 2023 metų trečiuoju ketvirčiu, savo ROA kilstelėjo vos dvi, vienos atveju jis nepakito, o kritimą fiksavo net septyniolika. Tad tikrai nestebina, jog smuko tiek bendra, tiek kitos apskaičiuotos turto grąžų medianos, kas, žinoma, yra neigiamas reiškinys.
Pateikti lentelėje naujausi rinkos vertės rodikliai rodo, jog Baltijos rinkos atstovių akcijos ir toliau išlieka itin žemai vertinamos, tad galime drąsiai kalbėti apie akivaizdų nepakankamą įvertinimą. Žinoma, tai dalinai susiję su Baltijos biržų mažesniu likvidumu ir didesne rizika. Verta pabrėžti ir tą faktą, jog mūsų šalies atstovių P/E, P/BV, P/S ir EV/EBITDA finansiniai santykiniai medianiniai rinkos vertės rodikliai išlieka žemesni už Estijos.
Bent kol kas 2024 metais bendra OMX Baltic Benchmark GI indekso narių akcijų kainų pokyčių mediana yra neigiama, nes pigusių nuosavybės vertybinių popierių yra keturiolika, arba dvigubai daugiau nei brangusių. Praėjusiais metais minimas rodiklis buvo teigiamas, nes pigusių ir brangusių akcijų santykis siekė atitinkamai devyni ir dvylika. Labiausiai susitraukė finansų institucijų rinkos vertė, o štai daugiausiai pabrango pramonės bendrovių akcijos. Verta pažymėti, jog 2024 metais Estijos atstovių akcijų kainų pokyčių mediana yra neigiama, kai Lietuvos atveju - teigiama.
Tarp šioje apžvalgoje figūruojančių bankų ir įmonių šiais metais daugiausiai, t.y. net virš aštuoniasdešimties procentų susitraukė AUGA group rinkos vertė. Novaturo akcijų kaina krito 57,3 procento. Tuo tarpu labiausiai pašoko Vilkyškių pieninės kapitalizacija, t.y. net beveik penkiasdešimt penkiais procentais. Be to, pastebimiau pabrango Merko Ehitus bei Šiaulių Banko nuosavybės vertybiniai popieriai.
OMX Baltic Benchmark GI indeksas ir toliau stabiliai išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje, kuri iš esmės jau tęsiasi nuo pat 2023 metų vasario.
AUGA group akcijų kaina išlieka žemiau kritimo trendo linijos ir nusileido iki naujų absoliučiai rekordinių žemumų. Tiesa, šį mėnesį sulaukėme akcijos kainos stabilizavimosi.
Novaturo akcijų kaina pakilo virš kritimo tendencijos linijos, na o šiuo metu konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Pro Kapital Grupp akcijų kaina po atšokimo nukrito beveik iki prieš tai buvusio suformuoto dugno. Na o šiuo metu testuoja nuosmukio trendo liniją, po ko paaiškės tolimesnė jos kryptis.
Tęsiasi Enefit Green akcijų kainos kritimas ir vis dar nesėkmingai ieškoma kieto dugno.
Vilkyškių pieninės akcijų kaina išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos bei nuosekliai šturmuoja vis naujesnius rekordinius lygius.
Po konsolidacinio periodo Merko Ehitus akcijų kaina kyla trečią mėnesį iš eilės link naujų rekordinių lygių.
Spalio mėnesį Šiaulių Banko akcijų kaina pakilo virš prieš buvusio pasiekto augimo piko, na o dabar panašu į tai, jog galime sulaukti šio judesio tvarumo patestavimo, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
Pastaraisiais mėnesiais Akola Group akcijų kaina ir toliau konsoliduojasi prieš tolesnį esminį judesį.
Aprangos akcijų kaina nuo vasaros taip pat išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Coop Pank akcijų kaina ir toliau išlieka korekcinėje fazėje, tiesa, pastaruoju metu ji konsoliduojasi prieš tolesnį esminį judesį.
DelfinGroup akcijų kaina išlieka kritimo kanale, tačiau pastaruoju metu testuoja jo viršutinę dalį. Jei pavyks tvariai virš jos pakilti, tuomet augimas prasitęs, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Grigeo akcijų kaina nuo liepos konsolidavosi, na o šį mėnesį sulaukėme bandymo pradėti naują augimo etapą. Artimiausiais mėnesiais paaiškės, ar tai yra tvarus judesys.
Harju Elekter akcijų kaina ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Ignitis grupės akcijų kaina patestavo anksčiau suformuotą dugną, pakilo virš kritimo trendo linijos ir šiuo metu yra virš augimo tendencijos linijos ir po truputį stiebiasi į viršų.
LHV Group akcijų kaina ir toliau išlieka iš esmės horizontalioje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį žingsnį.
Tęsiasi Pieno Žvaigždžių akcijų kainos atšokimas bei jau pasiekėme prieš korekciją buvusį užfiksuotą lygį. Jei pavyks tvariai virš jo pakilti, tuomet augimas prasitęs.
Tallink Grupp akcijų kaina išlieka korekcinėje fazėje, tiesa, pastaruoju metu ji konsoliduojasi prieš tolesnį esminį judesį.
TKM Grupp akcijų kaina taip pat šiuo metu iš esmės konsoliduojasi prieš kitą esminį žingsnį.
Tallinna Sadam akcijų kaina išlieka kritimo kanale, kuris prasidėjo dar 2021 metų gegužę. Tiesa, nuo rudens ji konsoliduojasi ir artėja prie minimo kanalo viršutinės dalies, po kurios patestavimo gali paaiškėti tolimesnė jos kryptis, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Tallinna Vesi akcijų kaina išlieka žemiau kritimo trendo linijos, tačiau pastaruoju metu konsoliduojasi ir iš esmės bando formuoti kietą dugną.
Telia Lietuva akcijų kaina taip pat nuo vasaros vidurio konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
