Galiu nusišnekėt, bet papasakosiu, ką galvoju. Sakykim, SAN sugalvoja leisti naujas akcijas ir parduot jas esamiems investuotojams (pagal mane, čia ir yra ta "nauja emisija papildomais akcininkų įnašais"). Pasižiūri į Cost of Equity, tarkim, jis siekia 12%, taigi daugiau nei 7% palūkanų (plius už kurias dar atsiskaičiuoja Tax Shield). Tai reiškia, kad investuotojai reikalauja tokios įmonės veiklos, kad jie gautų 12%, dividendų ar akcijų kainos kilimo pavidalu. Dividendų SAN stebuklingų nemoka, taigi turi prigeneruot pelno, kuris užkeltų akcijos kainą. Per sudėtinga tiek pelno prigeneruot, tai ima paskolas... Šitą aš pavadinčiau minėtu "sudėtingesniu pelno dalybų atveju". Kaip ten bebūtų, sutinku su sliux, kad pagrindinio akcininko padėtis daug ką lemia.

Denisai,
Žodžiai protingi, kas juos bebūtų pasakęs. Tačiau nemanau, kad SAN padėtis jau tokia kritiška. Meškų rinka prasidėjo ne vakar ir ne užvakar, kelis meškų ketvirčius iš eilės SAN vis dar demonstravo pelno kilimą. Dabar yra tik vienas ketvirtis su nežymiu (atsižvelgus į vienkartinį pelną palyginamuoju praeitų metų ketvirčiu) pelno kritimu. Jei taip tęsis toliau, be abejo, reikės sunerimti: kas vyksta, kad pinigų vis skolinamasi ir skolinamasi, o iš jų nieko nebeišpešama.
Kurį laiką pelno maržos buvo tarp aukščiausių lyginant su panašiom bendrovėm (na, bent jau taip p. Jurgelėnas rodė per prezentacijas ), o ilguoju laikotarpiu gi artėjama prie vidurkio.
P.S. Apie pardavimo kainą sąmoningai nešneku, nes nesijaučiu susirinkusi užtektinai informacijos. Orion Securities pasakojimai apie 1 mlrd. nepaveikė.

AstraZeneca CEO sako, kad norėtų pirkti generinių vaistų gamintoją kur nors "emerging countries"... Kaži, SAN jau spėjo pasisiūlyt? ;) AZN turbūt jau atsibodo tos nuolatinės kovos teismuose...

Įdomu kiek padidės (o gal buvo kur nors skelbiama?) vienkartinės SAN sąnaudos, susijusios su naujos gamyklos atidarymu? Ar ne bus tai dar vienas smūgis šių metų pelnui?

Negi pagal esamą pelną yra vertinamos akcijos? Akcijos yra lūkesčiai. O SAN sąnaudos gamyklos statybai buvo ir anksčiau įtrauktos, o kad tai sudarys didesnių sąnaudų dabar, kad padidintų gamybą ateity, man esminės įtakos nedaro. Dabartinis kainos kritimas iki kokių 25 Lt buvo įvertintas SAN nepardavimas, dėl kokių priežasčių jis nusirito iki 22 Lt, gali būti keletas: repai arba panika, nes fundamentalaus pagrindo nematau. Tad jei kris dar, būtų griekas nepasipildyti Be to, kažkokio stambesnio išsipardavimo nėra.

Statybų sąnaudos tai žinoma kad jau įskaičiuotos. Bet kol nauja galykla įsivažiuos vistiek pelningumas gali nukentėti.

2008 m. spalio 24 d. AB “Invalda” pasirašė sutartį dėl 6 314 502 AB “Sanitas”
akcijų, kas sudaro 20,3 % įstatinio kapitalo, perleidimo už 30 mln. EUR.
Pilnai sandorį planuojama užbaigti 2009 m pirmąjį ketvirtį, kai bus gautas
Konkurencijos tarnybos leidimas ir atlikti kiti sutartyje numatyti veiksmai.
Daugiau informacijos apie sandorį AB „Invalda“ paskelbs iš karto po jo
užbaigimo.
Po sandorio užbaigimo AB „Invalda“ ketina išlaikyti ne mažiau kaip 25% AB
“Sanitas” akcijų.

Nerealios naujienos , tikrai nesitikėjau. Įdomu, kas pirkėjas. Pigu, nes turbūt tai jau priverstinis sandoris, gelbėjant pačią Invaldą. Turėtų padėt ši naujiena IVL. O šiaip tai stebina dar ir tai, kad šį kartą insaidas neišlindo, nei IVL nei SAN pozicijose nepamatėm staigaus ralio iš oro, dar prieš naujienų skelbimą Sveikintina!

Dabar dar kitas klausimas, kokia nauda iš šio sandorio tiems kas turi SAN akcijų. Juk po tokio paketo perleidimo joks akcijų supirkimas iš smulkiųjų nenusimato. Jei neklystu

Nezinau ar jums neuzkliuvo bet yra zodelis perleidimas ne pardavimas gali buti tiesiog kad jie jas repuoja.

Perleidimas, greiciausiai uz skolas. O kas akciju gavejas?
Cia grynai suzaista, manant, kad pavyks pakelti akcijos kaina.
Gal tegul pakelia, kad norintieji nusimestu. Perkasi tik ziopliai ir tie patys akcininkai per Finasta. Idomu ar pakaks lesu?
Juk rinkos krenta.

P.S. siulyciau nepirkti akciju, kol neapsivers trendai.

Savotiškai įdomus komentaras:
http://vz.lt/Default2.aspx?ArticleID=6a460532-796a-4dcc-9553-3861476ddbb2&readcomment=1&open=sec#comment

Ar realu būtų šitaip liaudį mulkinti?

Investuotojas "Fiansta"? Kažkaip abejoju. Iš kur pas Finastą tokie pinigai. Man atrodo jiems patiems šiuo metu labai striuka, finansų krizė, nevykęs startas su banku ir t.t. Dar klausimas ar neteks ir pačios Finastos gabalą parduoti, kad Invaldai išsikapstyt iš šito liūno.

Čia turėtų būti kažkoks išorinis, nesusijęs investuotojas, nes ten dar atrodo ir konkurencijos tarnybos leidimas yra reikalingas. Todėl greičiausiai čia bus kokia nors didelė ir žinoma farmacijos kompanija į Sanitą nusitaikius. Jei akcijos tik būtų perleistos tik grupės viduje, konkurencijos tarnyba juk dzin.

Man vis niekaip neduoda ramybes pats perleidimo o ne pardavimo faktas. Gal kas galetu pakomentuoti galimus skirtumus (mokesciai?)? Kodel INVL ir CVCI naudinga sudaryti butent toki sandori? Ar tai galetu reiksti, kad CVCI "ismuse" is INVL SAN akcijas jiems palankia kaina zinodami kaip INVL reikalingi pinigai trumpalaikiams isipareigojimams padengti? O gal Jelfos ir Hoechst isigijimai buvo finansuojami pacios Baltic Pharma Limited, ir dabar INVL privalo grazinti skola?

Be reikalo jūs čia kabinėjatės prie žodžių man atrodo. Tai normalus akcijų pardavimas, o žodis perleidimas esmės nekeičia. Atkreipkite dėmesį, kad žodis perleidimas dabar naudojamas daugelyje bendrovių pranešimų. Kaip pavyzdys gali būti pranešimai apie vadovo sandorius. Viename iš stulpelių yra nurodomas sandorio tipas, kuris būna arba įgijimas arba perleidimas.

O kadangi akcijos suvaikščiojo tik tarp susijusių asmenų, pačiam Sanitui šitas sandoris jokios įtakos kaip ir neturi. Akivaizdu, kad Invalda buvo priversta tas akcijas parduoti dėl finansinių holdingo bėdų.

Eilinis, jei perleidimas sudarytas be teises veliau atgal perleisti invaldai uz ta pacia kaina, deciau riebu pliusa SANitui. Atsiranda stambesnis zaidejas is JAV. Dar turint galvoje ir tai, kad ant dienu Maisto ir vaistu taryba (FDA) isdave Jelfai leidima prekiauti JAV... gana idomus sutapimai.

SAN akciju neturiu

Gražiai gražu, per 2008 3Q Sanitas patyrė 5mln nuostolį. Kaip ir ankščiau bukštavome, finansinės sąnaudos parodė savo dantis. Panašu, kad ir artimiausioje ateityje šią problemą bendorvei bus sunku išspręsti.

Sakyčiau brangokai jiems ta alternatyvų apžvalga kainavo, dar turint galvoje kad absoliučiai jokios naudos neatnešė. Net ir laikant šitas išlaidas tik vienkartinėmis, vistiek turim prastą paskutinio ketvirčio rezultatą. Pelno nėra, pardavimai ir jau tik vos vos auga. O skolų našta ir artimiausiais metais turėtų stipriai numušinėti pelną. Nors akcijos pigo nuo 30 iki 10, bet turint galvoje šituos faktorius, bendorvė tikrai nėra perdėtai nuvertinta, ypač matant kitų akcijų kainas. Manyčiau kad šita akcija dar turi pigimo resursų.

as pasakysiu tik tiek, kad jei jau ta lenku jelfa, kuri kiek zinau, nors giliau nesidomejau, atnesa didziausius rezultatus i sanito bendra katila, butu tokia jau super duper imone, tai lenkai ja patys butu nusipirke ir tikrai niekam nepardavinetu, ypac lietuviams. cia aisku mano asmenine nuomone, bet...
padare restrukturizacija toje jelfoje, patvarke islaidas ir t.t. ir tuo viskas baigesi...