http://goldsilver.com/video/silver-and-gold-bull-market-not-over-until-the-fundamentals-say-so-mike-maloney/

Mikes Malunelio seminariukas mini. Ir apie bitcoinus:

http://goldsilver.com/article/bitcoin-vs-gold-and-silver-mike-maloney-and-chris-martenson/

Short gold! Short, short, short!

Manau kita savaite testuosim 1350, o tada jau zemyn.

Kodel cia taip audringai ir butent dabar staigiai? Tevai pinigu dave?

Todel, kad siandien nemazai naujienu, kurios gal ir biski per-interpretuotos rinkos, bet neblogai atspindi trenda i ta puse, kur ir buvo galima tiketis.

O ir siaip long term (1 metai), aukso kaina greiciausiai pasieks 1100 ar dar maziau. Tai kodel nedabar

Ilgiau nei metams taip drasiai nesiulyciau.

Medijoj vis daugiau kalbama apie akciju, obligaciju rinkas, kaupiasi nerimas, dar visokie fed kalba apie mazinima stimulo. Jei ivyktu kokia "netiketa" korekcija, o tokie dalykai daznai buna ganetinai staigus, ar tik nepasikartos atvejis kai auksas atitinkamai i priesinga puse nuvaro.. Taip, kad sakyciau truputi momentas, kad aukso kaina dar visai gali nustebint netycia. Visko gali but.

Tai butent del kalbu, kad Fed prades mazint stimulus ir krenta auksas Kyla ekonomika -> Fed stabdo money printing -> kyla palukanu normos. Auksas didele dalim patrauklus kai yra labai mazos palukanu normos (kaip dabar), ir kai vyrauja didelis nerimas del ekonomikos ateities. Tada pasirinkimas nedidelis - arba laikyt "saugiai" obligacijas uz 0%, arba auksa. Delto kylancios palukanu normos, ar bet kokia indikacija, kad palukanu normos gali kilt, neigiamai veikia auksa. Finansu rinkos, kaip zinia, ziuri i prieki, ir anksti iskaiciuoja galimus pokycius. Dabar consensus, kad gruodzio men. Fed prades mazint QE, bet uztektu Fed'ui apie tai konkreciau uzsimint, ir obligacijos/auksas ta pacia minute nukristu.

Tokia short-term teorija... Ilguoju laikotarpiu, tai as irgi nemanau, kad cia jau prasideda sustained recovery.

Visa diena siandien ziuriu sita seni. Gazdina jis mane.

http://www.youtube.com/watch?v=CMjDIjI9_4g
http://www.youtube.com/watch?v=MLhdpFNT66w

Trunpuoju laikotarpiu iki pusmecio, o ypac varos metu, kada rinkos likvidumas zemesnistiek EUR , tiek auksas USD atzvilgiu brangs. Visais atvejais kai x salies centrinis bankas pradeda!!!! monetarines politikos grieztinimo cikla, pirmieji pasitraukia is valiutos stambiausi valdytojai - obligaciju turetojai. Pradeda kristi salies bondai, nes kils/kyla palukanos rinkoje, tokiu budu salies bondai yra parduodami ir konvertuojama atgal i vietines valiutas. Tris su puse metu EUR isterija tesesi, kurios apsauga buvo uzatlantinis JAV bondu pirkimas. Buten todel EUR (squaring) eis aukstyn dolerio atzvilgiu menesi du ar daugiau, kol eurinius isipareigojimus turintys bondu valdytojai mes JAV bondus ir konvertuos atgal isipareigojimu dengimui. Taip buvo nnnnn kartu jau istorijoje. Nebent FED uzhaikins iskart kokius 100 - 150 punktu pirmu haiku. Tada kita kalba. Bet , ivertinus tai, kad FED sedi ant trilijonu bondu, USA vis tiek skolintis reikia, jis nebus nusiteikes drastiniams zingsniams. Todel , dabar doleri reikia parduoti.

sell in may, buy in june.

Jei vadovautis logika, tai turetu but kaiptik atvirksciai. Kylant palukanu normoms (arba mazinant QE), kyla ir valiutu kursas. Tai vyksta todel, kad hot capital plaukia ten, kur uz ta pacia rizika didesne graza. Ir pavyzdziu sitam desniui pilna (kad ir Japonija, tiek dabar, tiek 2008 metais), kad nezinau ar verta diskutuot.

Nelabai supratau ir kodel obligaciju kainu kritimas turetu teigiamai paveikt auksa. Kas issima pinigus is obligaciju, tai ne i auksa nesa. Paprastai judejimas vyksta obligacijos<->akcijos. Arba bankai isima is obligaciju, ir pradeda skolint. O US Gov ir toliau pasiskolins manau be problemu, tik uz didesnes palukanas, lygiai taip pat kaip skolinosi 2005 ar anksciau.

Kertiniai dalykai spekuliacijoje ir investavime yra godumas ir.... veiksmu laisve. Isivaizduok tu esi fondo valdytojas, ir 'po tavimi' keli milijardai'. Mes visi budami tokiais sutinkame, kad haikins FED, todel aisku kad reikia sell USA bonds. Ta ir darom. Nu ne visai viska ismetam nach....., sukeldami antra , dabar jau finansini Perl Harbora, bet tiek kiek turim virs normatyvo - tai yra skolinti/hedginti/swapinti ir t.t. Kad tokiu per tris metus turim sukaupe pilna, ir su explosure i eura (per tris metus) ne paslaptis. Tai ta ir darom? Kodel? O todel , kad visi del to sutinkam , konsensusas yra, FED turetu haikinti, viskas kaip ir i gera. Bet. Mes turim situacija, kad ECB rate 0.50, o FED apie 0. Tai kol sulauksim, o ir musu investments i USA bondus vaziuoja zemyn, ir visi konsensuse, tai ir darom. Kodel darom ? kad turetu veiksmu laisme. Kai uzhaikins, nu tada vel ziuresim, ir vel gal imsim, su geresnem kainom ir geresne graza. Beto, jei FED is kart uzhaikins 100, o mes nebusit numete rizikos, jis mus blody hell uzris i situs jobanus USA bondus desimtmeciui, nes mes gi fonduy valdytojai, ir nenorim rodyti nuostoliu is bondu. o ka mes darom kai nenorim rodyti nuostoliu? teisingai, dedam i portfeli iki ispirkimo. - o tai apie 10 metu laukti. tai cia jau ragas musu veiksmu laisei.

jei euras eis i virsu, ir laikinai usa bondai negaus stipraus palaikymo, tai auksas kaip ir puiki laikina alternatyva ;)

pirk doleri kai FED rate bus 0.25 virs ECB rate. stai toks mano patarimas

tu teisingai mastai , ir greit gaudaisi, tai protingu zmoniu laime ir kartu prakeiksmas - per greitas mastymas ir is to kylantis 'paskubejimas'. suprask, kad rinkose viskam savas laikas.

pliusas tau

Del dolerio nezinau - dolerio kaina veikia ne vien palukanos, bet ir labiau realus dalykai kaip importai/eksportai. Sitoj vietoj EUR gauna pliusa. Taciau betkoks zenklesnis pokytis su palukanu normom USA duos pliusa US doleriui. Nebutina, kad Fed % butu daugiau uz ECB. Bet koks judejimas aukstyn nuo 0% duos pliusa USA. Tik speju tai nepatiks US gov, ir jie skatins, kad ir ECB pradetu kelt palukanu norma, su visa filosofija, kad reikia skatint konkurencinguma, ir islaikyt maza kursa. Ypatingai kai Japonija jau pavare pas save... Ir Kinija nenori leist juaniui pakilt auksciau. Delto manau USA paspaustu kaip reikiant kitas salis, kad ir jos pradetu kelt palukanas.

Bet siaip fantazija pas tave gera Ka aprasinejai apie Fed haikinima (cia ta prasme hackinima? ) issiparduodant US obligacijas gal visai neblogai tiktu romanui apie hiperinfliacijos scenarijus - Fed stabdo pinigu spausdinima, bet tada islenda blogieciai fondu valdytojai, issitraukia is po saves tuos milijardus, ir ismeta i rinka... gauna kazkiek milijardu babkiu, bet ir ju ilgai neuzlaiko, meta atgal i rinka, perka kas papuola (ypatingai eurus ir auksa)... ir kyla bangos efektas... ir tada jau Fed nieko nebevaldo, visi tik meta lauk savo milijardus, pinigu kiekis kyla nevaldomai... prasideda infliacija... viskas brangsta... poto ir hyperinfliacija... o visko pasekoj brangsta auksas... ir gudrus rytu europieciai perkasi butus Majami, uz auksa

O jei rimtai, tai manau biski drasu galvot kad obligaciju fondai is neturejimo kaveikt ims ir prades shortint obligacijas. Netam jie sukurti, ir motyvu tokiu neturi. Ziurint is tos pacios godumo puses, tu fondu vadovu pajamos priklauso nuo reputacijos, kuri priklauso kiek jei outperformina/underperfomina benchmarka. Jei fondas investuoja i obligacijas, kaip koks PIMCO, tai jis net negali viduri dienos persigalvot, ir pashortint kelis milijardus. Ir ka tada investuotojam rasys - aij sorry, cia tokia crazy ideja prasukom isgere kavos is ryto, galvojom pabandyt, nu nesigavo... Nu bet svarbu bandyt, ar ne

Dar yra visokie hedge fondai, kurie uzsiima agresyvesniu investavimu. Bet labai abejoju, ar tokie fondai darys spekuliacine ataka pries USA Nu ir kas is to... Paleis jie savo obligaciju kruva i rinka - o Fed'as juos nupirks. Kiek parduos, tiek ir nupirks... Pratesiant tavo signature minti, can't play with limited resources against someone with unlimited resources Fed'as ispirks piktu fondu parduodamas obligacijas, US Gov isleis nauju obligaciju... O kur tie fondai nes savo milijardus - turbut i bankus... Tai dar viena priezastis, del ko fedui paciam nebereiks daryt QE. Uztai QE padarys visokie issiparduodantys fondai.

Visa ironija tik, kad tai ir butu "return of confidence"....

nuo QE sustabdymo momento unlimited ressources tampa labai limited resources. Kolega neslifuokim daugiau temos. Greit pamatysim kaip bus. aciu uz diskusija.

Dar vienas point i diskusija, kad kas norejo/galejo jau pardave obligacijas anksciau ir issiveze gautus usd uz USA ribu. Tik ne i EUR, o i Brazilija/Australija/emerging Asia. Dabar pradejus kilt palukanoms turetu but atvirksciai - is emerging markets pinigai pajudes atgal i usa/eur. Delto manau auksas kris, del USD nezinau, bet manyciau daugiau sansu kad kils. Na bet, as you say, pamatysim...

http://www.treasury.gov/resource-center/data-chart-center/tic/Pages/index.aspx tik siaip sau pavartymui

Geo ir Talo gera diskusija ir reta portale.Abiem dėkui,kad nepatingėjot padėliot samprotavimus.

+1

Tikrai taip, idomu paskaityt FA samprotavimus.

Na, visi samprotavimai cia yra paremti prielaida, kad JAV ekonomika atsigauna, ir Fed ruosiasi pristabdyt QE. Tai diskusija daugiausia vyksta apie tai kaip atsigaunanti JAV ekonomika paveiktu aukso kainas ir usd kainas. Bet didziausias klausimas lieka - ar tikrai JAV ekonomika atsigauna.

Pavyzdys kaip aukso kaina reaguoja i naujienas:

Penktadieni isejo US payrolls duomenys, kurios rinka labai seka. Unemployment pakilo nuo 7.5% iki 7.6%, bet niekas i tai nesureagavo. Visi sureagavo i tai, kad sukurta daugiau nauju darbo vietu nei tiketasi.



Netgi sakyciau, auksas sureagavo perdaug - bet tai butent ir parodo ant kiek atidziai rinka stebi bet kokius ekonominius duomenis, kurie gali turet implikaciju, kada Fed prades mazint QE, ir kaip i juos perreaguoja.

Lygiai taip pat, ketvirtadieni isejo duomenys, kad ECB sumazino Eurozonos augimo forecasta (tai reiskia, indikacija kad palukanos dar isliks zemos) - ir aukso kaina reagavo priesingai.

Bloomberg labai neblogai apraso, kaip naujienos paveikia rinka. Tik ir jie sako, kad payroll duomenys nera ant tiek pozityvus, kad Fed soktu greiciau su QE stabdymu. Na bet su rinka nepasigincysi:
http://www.bloomberg.com/news/2013-06-07/bernanke-seen-holding-to-qe-pace-even-as-hiring-beats-forecasts.html

Ir lygiai taip pat, kaip doleris reaguoja i naujienas apie palukanu kilima:
http://www.bloomberg.com/news/2013-06-01/dollar-climbs-on-speculation-fed-to-taper-stimulus-rand-slides.html

Geo, kai FED pakels normas, tai pinigėliai greit iš USD išbėgs. Nes USD nėra valiuta, kurią galima būtų carryint. Tai yra SH. Jei bondai moka 0.1 o IR yra 0.5, tai nėr pointo bondų laikyt. Kadangi banke tų pinigų nelaikysi, tai sveiki atvykę į EUR ir GBP pasaulį. Dar high yieldai iš paskos.

O auksas pigs dėl elementaresnės priežasties, nei čia bandot išvedžiot. Tai yra bevertis, niekam nenaudingas, barbarų laikų ir barbarų mąstysenos reliktas. Dėl to jis ir pigs.

Usd laikyt neapsimoka, bet EUR ir GBP jau apsimoka, nors abieju palukanos taip pat mazos? Bandau pagaut minti...