Didesniu nelikvidu netaps, jei gerai supratu laisvoje prekyboje visumet buvo ne daugiau kaip 10%.

Aš pritariu, kad galima palaukti pora mėnesių - mažiau kaip 3,52EUR vistiek nebus. Pralošti nieko nepraloši, o laimėti pora procetų įmanoma.

Nors VSS pardaviau dar prieš išlendant info apie pasiūlymą, kaina manau tikrai per maža. Gal šiam momentui akcija ir įvertinta sąžiningai, bet atsižvelgiant į jos plėtros perspektyvas ir produkcijos paklausą, augimui erdvės nemažai. Sakyčiau kas liečia plėtros galimybės, akcija tarp perspektyviausių Baltike, jeigu vadovybė sugebėtu išnaudoti situaciją (ir akcininkams nenusprendus grietinėlę atiduoti kitoms grupės įmonėms). Parduot ar neparduot, sunkus klausimas. Viena vertus akcija nėra brangi, kita vertus panašių pozicijų galima rasti ir daugiau. Tad čia jau būtų investavimas tikrąją to žodžio prasme, o ne spekuliacija, kad kaina pavis vertę.

Toks pasiūlymas tikrai smulkiesiems akcininkams nenaudingas. Nei uždirbta iš premijos, nei akcijai nuo to bus geriau vėliau. Kaip bebūtų, kad ir kelias akcijas supirkus, freefloatas mažėja, o su tuo proporcingai ir potencialus likvidumas. Tad daugiau ar mažiau įtakos tam tikrai turės, bet kiek, matysis tik žinant siūlymo rezultatus. Ir ištikro gaila dėl pasiūlymo, nes praeityje ne vieną k EUR man ši pozicija uždirbo, vyliausi, kad dar uždirbs ir ateityje įėjus tinkamu metu. Bet jei supirks ir squeeze out'ins, bus tikrai gaila.

Gamykla JAV jau atidaryta:
https://www.valmiera-glass.com/en/valmiera-glass-live/news-1/new-valmiera-glass-plant-opened-in-usa

Bet oficialaus pranešimo biržoje dar nebuvo.
Metinė ataskaita vėluoja.
Panašu, kad nenorima pakelti kainos ir spėčiau, kad įmonė bandys sprukti iš biržos.

Pasiskelbė jau:
https://cns.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=834354&messageId=1049099

As was reported earlier, on 26 March 2015, the first plant of AS VALMIERAS STIKLA ŠĶIEDRA subsidiary company P-D VALMIERA GLASS USA Corp. with an area of 7.4 thousand square metres was officially opened in Dublin, Georgia, USA. At the first stage, 20 million US dollars were invested and 150 jobs were created; the second stage, along with expansion, provides for creating 425 additional jobs and investing another 90 million US dollars by 2022.

VSS po kelių atidėliojimų paskelbė audituotus 2017 rezultatus. P/E 10, tačiau 2018-iesiems žada laikiną pelno susitraukimą, dėl naujos gamyklos įsivažiavimo kaštų.

Vis dėlto šiems metams žada +29% pajamose ir +20% EBITDA'oje

https://cns.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=835376&messageId=1050347

Pora įdomesnių momentų iš pranešimo:
1) sausio mėnesį paleista gamykla susidūrė su dideliais pradiniais sunkumais ir produkciją, kurią galima parduoti, pagamino tik po poros mėnesių;
2) viename sakinyje mini, kad JAV gamykla pilna apkrova turėtų pradėti dirbti iki šių metų pabaigos, o kitame rašo, kad tam prireiks kelių metų - "Only with full use of capacity in the following years".

Kaip vertinate vieną iš VAS pasiūlymų?
Gali būti nemokamų akcijų kaip ir SAB atveju kaip suprantu?

“The Management Board of the Company, after approval of Supervisory
Board, is entitled to increase the Company's share capital from May 25, 2018
until May 25, 2023. The Board has the right to increase the share capital up
to 43'503'833 EUR. The share capital can be increased by issuing a
maximum of 7'170'961 new shares.”

https://cns.omxgroup.com/cdsPublic/viewDisclosure.action?disclosureId=835526&messageId=1050547

gali buti ir SPO ? kai investuotojai išperka naujas akcijas uz kokia 3,52 Eur kaina.

Gali būti nemokamos, gali būti SPO, o gali būti ir SCO (secondary closed offering). Per mažai informacijos pateikė, kad galima būtų konkretesnes išvadas daryti. Reikia latvių resursuose pašmirinėti. Iš to, kad įgaliojimo terminas yra numatomas labai ilgas, gali būti, kad dar ir neapsisprendę yra, tik mąsto kaip galimą variantą.

o priminkit koks tikslas VSS didinti akcinį kapitalą?

P-D šeimai pasididinti savo dalį ir dingti iš Nasdaq. Peršasi išvada kad nemokamų akcijų nebus, bus pasiūlymas įsigyti papildomą paketą. Ne visi mažiukai tuo pasinaudos taigi padidės šeimos dalis įmonėje.

Kolega, neklaidinkit visuomenės.

Bendrovės akcijų delistingavimas ir paketo pasididinimas yra 2 skirtingi dalykai. Kitaip sakant, tam, kad pasitraukti iš biržos, tikrai nebūtina turėti 90 ar 95 proc. balsų, o tik priimti sprendimą VAS ir atlikti kitus formalumus (pvz. paskelbti supirkimą už teisingą kainą, nors Estijoje ir to nereikia).

Bet tam, kad paskelbti squeeze-out'ą - taip reikia turėti 90 ar 95 proc. balsų (skaičius priklauso nuo šalies).

Senuk, neįsikirtai ką norėjau parašyti. Jiems iki 90% trūksta ~1-2% (neskaičiavau tiksliai). Tokiu būdu laisvai gali pasididinti savo dalį.

Gal ir neįsikirtau, bet skaitau tavo pimą sakinį kaip atsakymą į kolegos djavolo klausimą:


Po to seka klaidinanti informacija dėl turimų balsų skaičiaus, kurios išdavoje seka klaidingos išvados.



Bet iš tiesų, dar iki supirkimo susiję asmenys turėjo 91,55% balsų:

2.6. On the date of signing this mandatory takeover bud prospectus the Offerors together with persons acting in concert with the Offerors own 21,883,589 shares in the Target Company, which constitute 91,55% of the Target Company’s share capital and the total number of shares with voting rights.

O supirkta buvo 1,98%:

3. Number of shares offered for sale
Within the framework of the mandatory share buy-back offer, it was offered to redeem 474,044 (four hundred seventy-four thousand forty-four) shares of the Target Company.

Tai tiek tų žinių

Tada klausimas žinantiems kiek % rekia turėti, kad galima būtų skelbti squeeze-out'ą ? 90% ar 95% ?

THE RIGHT OF SQUEEZE-OUT
Triggering conditions
An offerer may require the remaining shareholders to sell him their shares in any of the
following situations:
 where the offerer holds shares representing 95 percent or more of voting power
in the target company; or
 where, following acceptance of a voluntary bid, the offerer has contracted to
acquire shares representing 95 percent or more of the voting power in the target
company.
A bid for the acquisition of the remaining shares in the situations described above is
referred to as the final takeover bid.

Kaip ir galioja mano teorija su squeeze-out'u, nors ir su neteisingais pradiniais duomenimis..

Elementarioji aritmetika patvirtina, kad teorija tikrai turi teisę galioti - jei visą emisiją nupirktų pagrindiniai akcininkai, jie turėtų 95,03% balsų. Klausimas lieka kainoje. Jei ji makatuosis biržoje žemai - kaip sakoma, patys kalti, kad taip pigiai vertinote. 6 mėn vidurkio taisyklės niekas neatšaukė.

Jei prielaidos ir skaičiavimai teisingi, tai matyt dividendų šiais metais nebus, nebent Dailmeriams prireiks pinigėlių smulkioms išlaidoms. O ilgas naujų akcijų išleido laikotarpis matyt reiškia, kad bus laukiama tinkamiausio meto. Pavyzdžiui krizės metu išleidi naujas akcijas, o po to palauki gražaus 6 mėn. vidurkio ir pasakai "ate".

Nepamirškit, kad Latvijoj galioja dar viena sąlyga, kad squeeze-out metu kaina negali būt mažesnė už buhalterinę. Nežinau kokia ji VSS atveju, bet tai gali būti aktualu.