Dabar rašysiu čia jei Jūs nieko prieš. Taip bus paprasčiau.
Bandysiu pasidalinti mintimis apie skirtingas aktyvų klases, skirtingus sektorius, regionus ir apie rinkos tendencijas vienoje vietoje. Indeksai, komodai, bondai, valiutos, money market. EU, US, JP, UK... Developed vs. Emerging Markets ir t.t. Nu žodžiu apie viską kas man įdomu ir kas šaus tuo metu į galvą.

Kodėl nusprendžiau sukurti šią temą aplamai?
Iš tikro nežinau, galbūt pastaruoju metu daugiau laisvo laiko atsirado dirbant iš namų ir čia va treiders.lt vienintelis gyvas lietuviškas forumas ( gal ką praleidau ).
Ar bus kažkokia nauda forumo dalyviams? Vieniems didesnė, kitiems mažesnė, tretiems galbūt jokios, pateikiu tik įdėją, bet pasidalinti savo nuomone ir kai kuriom savo arba kitų mintimis negaila. Pačiam irgi būtų labai įdomu išgirsti kitų kolegų nuomonių, pasvarstymų, spekuliacijų, pažiūrėti koks aplamai sentimentas ir kokios nuotaikos vyrauja treiders.lt. Visi juk turit kažkokios info ar įdėjų, kurios gali sudominti ir kitus, taip, kad nespauskit ir dalinkitės. Galit net ir iš kavos tirščių paburti, paprognozuoti Nu žodžiu... o priežastis rašyti atskiroj temoj visų pirma dėl to, kad norėtųsi nesimaišyti skalperiams ir daytreideriams po kojomis, nes ten labai daug triukšmo. Ir aš pats naudoju tik dienines žvakes discretionary trading stiliaus portfeliui valdyti, o apie visą kitą esu nelinkęs dalintis.

Rašysiu iki tol kol kažkam bus įdomu, naudinga ir panašiai. Kartais parašysiu daugiau, kartais mažiau, kartais galbūt tik vieną sakinį ar grafiką įmesiu. Matysim, priklausomai nuo laisvo laiko ir jūsų aktyvumo bei susidomėjimo. Kavą geriu kartais ryte, kartai vakare, o kartais tenka ir naktį, visko būna.

Tai jei mintis gera paliekam šią temą, jei nieko gero - trinam tada. Nuomonės ir pasiūlymai taip pat svarbu.

Klausimas forumo administratoriams.
Ar ši tema galėtų būti moderuojama ir viskas kas nereikalinga trinama velniop. Ar kažkokia galimybė savo temą tvarkyti pačiam? Man vienodai, tik noretųsi išvengti visokio "nonsense", "doom and gloom" ir visokių kitokių konspiracinių teorijų, "youtubių" ir panašių dalykų.

2020-04-29

Stock`ai:
US stock`uose greičiausiai vyksta sektorių rotacija. Tech`ai skelbia rezultatus ir nusiiminėja profit`us. Nepamirštam, kad FAAAM sveria apie 22% S&P500 indekso. Tech ir Healthcare vakar buvo du blogiausi sektoriai, bet Nasdaq kol kas laikosi pakankamai neblogai. Vis dar nerandu piežasčių kodėl turėčiau pradėti galvoti apie trendo apsisukimą. Stebim situaciją ir kol kas džiaugiamės small stock`ais ir Russell 2000.
Atidžiai stebiu DAX, Stoxx50. Jie praktiškai ant pasipriešinimo lygio, laukiu patvirtinimo. CTA jau long pozicijose. Truputį neramina likvidumo trūkumas EU akcijose.
EuroZonos bankai turėjo labai pozityvią žvakutę vakar. Yra tikimybė, kad artimiausiu metu teks įeiti į long poziciją arba cherry pick`inti atskirus finansinius stokus.

Nafta:
Short interest šiuo metu didžiausiame naftos ETF`e USO yra beveik septynis kartus didesnis nei įprastai. Labai didelis privačių, smulkių ir institucinių investutojų susidomėjimas šia akcija privertė fondą sukurti papildomus ~8 milijardus naujų vienetų, kas daro didelį neigiamą spaudimą akcijos kainai. Atitinkamai išaugo spekuliacinės long pozicijos fjūčerių markete. ETF`ai priklauso tai pačiai Managed Money kategorijai. USO ir kiti naftos ETF`ai diversifikavo savo portfelius paskirstydami maždaug po lygiai per penkis mėn., visiškai išėjo iš pirmo kontrakto, tuo pačiu padidindami likvidumą ir OI atitinkamai keliems mėn. į priekį. Tai vėlgi daro spaudimą pačių fjūčerių ir pačių ETF`ų kainai, turint galvoje, kad kontango yra vis dar labai aukštas. Pirmo ir, sakykim, trečio mėn. kontraktų spread`as vakar buvo ~8 USD, birželio-gruodžio vis dar maždaug 14 USD. Kaip benchmark`ą naftos kainai geriausiai dabar yra naudoti gruodžio mėnesio kontraktą (OI panašus kaip pirmų dviejų mėn.)

FX:
Svarstau Short USD/JPY su target`u 104.30/60 teritorijoj. Dar neapsisprendžiau. Tempiu gumą...
EUR/CHF linksmai užjudėjo paskutinėm dienom, greičiausiai ne be SNB pagalbos. O ten kaip žinoma visi sėdi short`uose. Prasivalė, matysim toliau.
EUR/USD vis dar laikau long poziciją (short - medium term) Planas 1.0950/60 arba iki maždaug 1.11 (ten bus matyt), stopas ant penktadienio žvakės apačios.
Labai spaudžiama ši pora žemyn nors realiai sprendžiant pagal centrinių bankų politiką ji privalo pagaliau pajudėti į viršų (long term). Absoliučiai ignoruojami US-DE Tsy spread`ai, greičiausiai dėl besikeičiančios situacijos short term money market`e.

Centriniai Bankai:
Fed`as eilinį kartą sumažino savo POMO programą - UST pirkimai nuo 75 mlrd. per dieną dar balandžio pradžioj iki 10 mlrd./d. šią savaitę. Tai milžiniškas skirtumas.
Bendras CB`ų balansas nuo metų pradžios: FED- +58%, ECB- +14%, BOJ- +5%.
Šiandien prasideda FED`o dviejų dienų posėdis ir US Q1 GDP (Reuters prognozė -4.0%)

Tai jei mintis gera paliekam šią temą, jei nieko gero - trinam tada. Nuomonės ir pasiūlymai taip pat svarbu.

Kaip tik skaitau prie Kavos Manau tema paliekam .

Maklioriau,tai sakai,kad nematai priezasciu trendo apsisukimui.?Labai gerai.Labai gerai. As tai vel matau burbula ir senokai besitesiancia konsolidacija.Manai,kad spx raus link 3000 ir auksciau.As -ne..As kaip tik manau bus red may.Dar neismustas karviskas sentimentas,be to tas atsokimas didziaja dalimi korporaciju baybackai.

Labas rytas. Augiss, dėkui, kad rašai.
Dėl S&P500 3000-3100 zonos, tai bus matyt, vyksta blue chips`ų ketvirčio rezultatai, sunku pasakyti ką akcijų rinka yra įkainavus prie tokio Fed`o tempo. Plius šiandien ir rytoj Fed`as posėdžiauja. Kaip sakoma tokiais atvejais, jei abejoji pasihedžink ir sėdėk ramiai. Dėl buyback`ų, tai nelabai sutikčiau su tamsta, kad tai pagrindinis S&P500 atšokimo draiveris, jau balandžio pradžioj maždaug 25 proc. visų SP500 korporacijų buvo sumažinę buyback`us perpus arba visai užstabdę. Tokio tipo reali statistika dažniausiai pasirodo su pakankamai dideliu vėlavimu, bet manau, kad per pastarąjį mėnesį bus dar didesnis procentas atsisakiusiųju supirkti savo akcijas. Beje, bankai buvo pagrindiniai buyback dalyviai, bet jei pažiūrėsi grafikus pamatysi, kad finansinis sektorius pasiliko benchmark`ui už nugaros. Taip pat kaip yra žinoma korporacijos, kurios naudosis Fed`o pagalba turės atsisakyti Buyback`ų aplamai. Projektuojma, kad jie šiemet bus perpus arba netgi 70 proc. mažesni bendrai (J.P.Morgan, Goldman Sachs ir kt. prognozė)
Dėl dividendų kita politika. Jie yra kylančiam trende. Ne veltui ir defensive stock`ų sektorius (stock`ai kurie moka nuolatinius divus su stabiliais earning`ais) buvo pats pelningiausias paskutiniu metu.
P.S. Išėjo US GDP Q1 duomenys. Šiaip didesnis kritimas nei prognozuota. -4.8% Blogiau buvo tik 2009 Q1. Situacija kartojasi.

Goldman sukz man pats geriausias indikatorius..Kai goldmanai pataria klientams pirkti-reiskia,kad jiems nebera kam parduoti. Tai geras trumpalaikis indikatorius.Jau niekam nepaslaptis,kad goldmanai fiksuojasi i savo klientu pinigus.Taip buvo jau daug metu,bet viskas veikia iki siol. Ir tai vis todel,kad zmones nesimoko.Nu,gerai.Palaukim geguzes pabaigos.

na tikrai reik būti atsargiam, korekcija aišku bus... bet ir nepasinaudoti šituo bambukų balium būtų irgi bambukiška

Dar neblogas indikatorius man yra troliai is sveicarijos.Kai jav pliusuoja beveik 2 procentais,tie jau pardavineja issijuose..Sako,kad ten realiai vyksta pasaulio bankininkyste.Nebuvau-nezinau. Vach,nelengva būti opozicijoj

Su ohajo dydžio bvp ir vos pora bankų 4-tame pasauliui sistemiškai svarbiausių bankų ešelone?

Na, šalis graži, teisinga, geras uostas piniginei.

Šaunuolis makleri, tavo apžvalgas galėtų tr.lt portalo administracija įkelt į vedamąjį, vietoje tų dažnai nerišlių vertimų.

Augiss, pastoviai kažkas perka, kažkas parduoda. Šiandien opozicijoj, rytoj gal būsim toj pačioj barikadų pusėj. Negali žinot, situacija keičiasi pastoviai. Aš turiu irgi savo nuomone kas bus po metų, dviejų ar trijų, bet tai nėra man labai aktualu ir svarbiau kas vyksta dabar šiuo metu. Mano discretionary portfelio strategijos yra pagrinde grįstos short, medium-term L/S, koreliuojantys/anti-koreliuojantys sektoriai ir pan., opcijonai, hedžingas ir pastovus aktyvų perskirstymas(asset reallocaton), rotacija naudojant tam tikras technikas, diversifikacija, bei rizikos valdymas.
Kalbant apie Goldman`us ir kitus prime`us, aišku, kad neprotinga būtų aklai sekti jų live treidus ir tikėti visom prognozėm, bet nepatikėsi, kad tai labai padeda išlikti kurse kas šiuo metu vyksta ir kur jie koncentruoja dėmesį. Kai išmoksti atsirinkti kas yra melas ir kas yra naudinga pačiam, tai pasidaro neįkainojama informacija.

FED ir ECB:
Fed`o politikoj praktiškai jokių pasikeitimų. Powell nepaliko jokių abejonių, kad palaikys rizikingus asset`us nepriklausomai nuo covid-19 eigos. Pasiruošę padaryti daugiau reikalui esant ir laikys žemas palūkanas ilgiau nei įprastai, kad palaikyti stiprų ekonomikos atsigavimą.
ECB taip pat absoliučiai sausai. Didesnis dėmesys skiriamas TLTRO (pigios paskolos bankams su neigiamom palūkanom), nustatytas QE 20 mlrd. per mėn. Taigi, akcentas banko paskoloms vietoj QE. Daugiau nėra ką išskirti.

Stock`ai:
Beveik 100 proc. tech stock`ų yra bull markete dar kiti trys sektoriai su daugiau nei 90% akcijų treidina virš 50MA.
Beveik 19% visų NYSE akcijų yra virš 200MA (15% įprastai būdavo teigiamas signalas akcijų rinkai).
Jau kurį laiką vyksta rotacija iš "stay-at-home" į "re-opening" akcijas. Re-Opening galima dar būtų suskirstyti į "1st to recover" ir "2H Demand Recovery".
Shell`as dviem trečdaliais sumažino dividendus pirmą kart nuo WWII.

Sveikas. Kokia proga čia šiandien nuo 16:45 val Japonijos jenas sudaužė ?

( EURJPY, GBPJPY, CHFJPY .. ir visos likusios poros )

aha , jienu judesys neblogas . kas čia ji itakojo ?
eur /usd nuejo longan , usd /jpy irgi i Longa nuvilko . Sakyciau del fake news iš baltuju rumu epie gelbejimo plana ekonomikos , bet tada prie ko gbp/jpy i viršu rovė ?

Keletas minčių dėl akcijų rinkos bendrai.
Galima sakyti, kad FED`as tame taip vadinamame pirmajame etape stabdant paniką ir nuraminant rinką susitvarkė pakankamai gerai. Eilinis pavyzdys "Don`t fight the FED".
Po truputį gerėjantis sentimentas aplamai nebėra toks negatyvus koks vis dar buvo paskutinėm trim keturiom savaitėm.
Įvairūs indikatoriai rodo, kad rinka vis dar laikosi "defensive positioning" taktikos (panaši situacija buvo 2008 pabaigoj).
Šiuo metu CTA, Risk-Parity fondai ir kt. trend-folowing strategijos uždarė short`us akcijų indeksuose, bet labai neskubėdami įeidinėja į long pozicijas. Makro ir kitų didelių žaidėjų dar nematyt.
Sunku kažką teigti dėl "Sell in May" strategijos šiemet dėl covid-19 situacijos. Istoriškai sekantys trys keturi mėn. būna negatyvūs.
Jei kalbant apie 2009 metus, tai SP500 po balandžio mėn. įėjo į konsolidacijos periodą ir didžiausias drawdown buvo maždaug 10% birželio-liepos mėnesiais. Jei turėsim panašų trendą galbūt išvengsim to labai baisaus "W" (ar dar baisesnio pagal Elliot`ą ) varianto ir prasisuksim su nedidele korekcija.
Iš TA pusės esam ant 61.8% ir netoli 200MA. Rizikos ir visi kintamumo indikatoriai toli nuo panikos lygių (išskyrus naftos kintamumą). Kredito apsaugos (credit protection) indeksai atrodo neblogai, o tai reiškia, kad rinka nenumato jokios default`ų rizikos. Ir aplamai kreditas suvaldytas puikiai (FED`o pastangomis).
Apyvartos maždaug ant 90 dienų vidurkio.

Tai viskas neblogai,matau.Shortus laikyti galima drasiai.
Kol bakso indeksas sukasi apie 100,doleriniu aktyvu nemes vien del valiutu rizikos.Mano galva 95-96 kritinis lygis,kai parduos stokus nerezidentai del valiutu rizikos.Kazkaip taip.Pirma kart pakritom su stipriu usd del margino uzdarymo,o sekantis dugnas gali būti atvirksciai-del krentancio usd .Nu palauksim kazkiek.Patikrinsim.Dumblo galim jau net nevertinti.Ten 8-12 zalio reali nafta kainuoja,o sekanti kontrakta vel sustums i minusa.

pirmas tikslas 1710, jei sugebės užpumpuoti į 3070-3260 ir čia jau nebe optimistinis variantas. nebegalioja virš 3394.

Vakarykščias US Treasury bill`ų aukcionas (1-5 mėn. beveik 200 mlrd.) praėjo įprastai su pakankamai stipria paklausa. UST yield`uose nieko įpatingo. ECB ir FED beveik nieko naujo.
Vienpusiško risk-off ar risk-on valiutose nesimato plius US ir EU indeksai krenta. Greičiausiai JPY nusimetinėjimą galima suversti ant mėnesio pabaigos fondų įprastai daromo pertfelio rebalancing`o. Neįžvelgiu jokių kitokių priežasčių. Šiandien viskas grįžo į savo vietas.

EUR/USD poros judesio į viršų laukiau jau nuo praeito penktadienio (rašiau ankščiau). Vakar neuždarinėjau prie 1.0950/60, tikiuosi pamatyti 1.1070-1.11. Pagrinde dėl sparčiai besikeičiančios situacijos Euro tarpbankininio skolinimosi rinkoj. Euribor`o ir kitų overnight spread`ų, bei vokietijos valstybinių yield`ų staigaus pokyčio.

Hedžinu maždaug penktadalį (20-25%) US stock`ų pozicijos. Tik tuos kas turi tiesioginį exposure US indeksams ir tech`ams. Kitų sektorių neliečiu.
Stebiu USO. Norėjau šią savaitę pradeti formuoti long poziciją, bet dar luktelėsiu dėl vakar pasirodžiusių naujienų. Planuoju tik pilnai pahedžintą poziciją kol kas.

Trump`as vėl didina spaudimą Kinijai.
– “It's a terrible thing that happened," Trump said in reference to COVID-19. "Whether they made a mistake or whether it started off as a mistake and then they made another one, or did somebody do something on purpose.”
– Sources say that Trump is exploring blocking a government retirement fund from investing in Chinese equities considered a national security risk.

Nepaisant to, kad Berkshire Hathaway A klasės akcijos šiemet nukrito maždaug 20% (daugiau nei SP 500 - 13% per tą patį periodą) kompanija sėdi ant rekordinės cash`o (įskaitant trumpalaikes investicijas) sumos 137 mlrd. (+10 mlrd. per paskutinį ketvirtį). Senas vilkas laukia geros progos? Ar kompanija galutinai išsisėmė su investicijom (žr. 3-ią pav.)

Pono Bufeto strategija visada buvo per krizes uz labai gera kaina apsipirkti, o paskui eile metu iki kitos krizes generuoti gera augimo %.

Strategija tikrai labai gera. Bet akcijos turi pasiekti P/E rodiklį 7-10.