Enlight TKM Group CEO interview
Link to interview

Ar gavote dividentus? kaip supratau, po 0,72 ct turėjo įkristi.

Na, man gaunasi, kad gavau po 0,58 už @ (7% išskaičiuoti). Likau nesupratęs...Gal dar kam nors taip?

Bičbirbis, taip pat. Vėliau šiek tiek kita dalis turi įkristi, kantrybės.

Įkrito antra dalis. Na čia, matau, jau klaidą padariau neparduodamas prieš, nes neįsivaizduoju, kaip reikės šitą kratinį deklaruoti 😁

labai paprastai deklaruosi: įrašysi sumokėtą mokestį ties divais tiek kiek trūksta iki pilnos sumos sukritus šiems dviems pavedimams ir forma paskaičiuos kiek liko primokėti. Svarbiausia iš anksto šitas sumas susirašyti į exceliuką, kad po to nereiktų blusinėtis sąskaitos išraše bedeklaruojant

is ties, mane visada "uzknisa" SEB banko israsas. Turetu israse parodyti uz kiek turimu akciju moka kokius dividendus. Vietoj to, jie rodo, kiek tau pervede TKM. Ir tu zmogau gauni du pavedimus. Tada turi vestis Exceliuka, ir kiek gi as tu akciju turejau (ypac jei aktyviai pardavinejau pirkau ex-div diena). Jei yra cia SEB traderiu, chebra, parupinkit savo IT darbuotojus padaryti tokius israsus kur nors portfelio perziuroje apie gautus dividendus, butumete galva auksciau nei kiti bankai. Palengvintumete daugeliu musu gyvenima deklaruojant GPM musu VMI.

Apie koki primokejima cia snekat? Kas kam turi primoketi, nes ikrito abi dalys ir ten nuskaiciuota daugiau nei 15 proc.

netiesa, jau gal kokie 5 metai kuomet estiški dividendai sukrenta kažkiek atskaičiavus, bet tikrai mažiau nei 15% GPM ir deklaruojant tenka sumokėti likutį.

Taip, cia as susibalamutinau, atsiprasau.

7% išskaičiuojami nuo vienos dalies, nuo kitos 0%.

Ivvy, ar toks paskirstymas 12.76% ir 87.24% dalimis yra kasmetinis ir nustatytas istatymu, ar cia pati imone sprendzia?

Aš kaip suprantu toks įstatymas. Gaunu iš Google tokį atsakymą : "Dividends: Estonia generally does not levy withholding tax on dividends. A 7% withholding tax applies to dividends paid to resident and nonresident individuals by companies subject to corporate income tax at the reduced rate of 14%, subject to tax treaty limitations."
O jų reguliavimas keitėsi 2019metais: From 1 January 2019, regularly payable dividends will be taxed at 14% or 14/86 of the net amount of the dividends according to subsection 4 (5) opens in a new tab and § 501 opens in a new tab of the Income Tax Act. This means that a resident company will be able to both apply a lower (reduced) tax rate of 14/86 and a standard tax rate of 20/80. https://www.emta.ee/en/business-client/taxes-and-payment/income-and-social-taxes/taxation-dividends
Dar papildysiu, kad dauguma įmonių renkasi išskaičiuoti Estijoje dalį 0% apmokestinant, dalį 7%. Bet yra kas apmokestina visą sumą 7%. Čia matyt arba pelno mokesčio lengvatinis kažkoks tarifas yra, arba pačios įmonės sprendimas toks, remiantis įstatymu. Jei kas turi ką papildyti, tai būtų puiku.

TKM Grupp Q1 analysis “Stay calm”
Link to report

Sveiki,

Norėtumeme pasidalinti savo įžvalgomis apie naujausius TKM Grupp rezultatus.

Ilgai trukęs pardavimų augimas šių metų pirmąjį pusmetį sustojo ir yra matomas minimalus kritimas, kurio lūžio tašku galima išskirti šių metų antrąjį ketvirtį (YoY -2,12%). Antrąjį ketvirtį stipriausiai neigiamai paveikti reikšmingiausi pardavimų struktūroje esantys segmentai – prekybos centrai, automobilių prekyba, universalinės parduotuvės. Svarbu atkreipti dėmesį, kad praeitais metais buvęs vienas pagrindinių pardavimų bei pelningumo augimo variklių - automobilių prekybos segmentas, šiais metais susiduria su sunkumais ir nors 6 mėnesių pardavimų augimas vis dar išlieka teigiamas dėl praeito ketvirčio rezultatų, tačiau augimas yra stipriai susitraukęs.

Pardavimai, 6 mėnesių YoY augimas



Pelningumas yra labiausiai probleminė vieta TKM Grupp rezultatuose. Po stebėto pelno augimo, šiais metais matomas EBITDA kritimas -6,80%, kuris antrąjį ketvirtį yra dar stipresnis -7,72%. Pagrindinės veiklos pelnas krito dar stipriau dėl esamo pastovaus nusidėvėjimo lygio. Pardavimams traukiantis, didėjantis darbuotojų skaičius yra svarbus elementas pelningumo prastėjime dėl augančių darbuotojų sąnaudų. Per lėtas kitų pagrindinės veiklos sąnaudų prisitaikymas (savikaina krito, bet mažiau nei pajamos, o paslaugų išlaidos išliko praeitų metų lygyje) prie pardavimų tendencijos taip pat prisidėjo prie pelno mažėjimo. Dar vienas svarbus veiksnys pelningumo vertinime yra nuo 2022 tendencingai augantis skolos lygis, kuris daro neigiamą poveikį grynajam pelnui dėl didėjančių finansinių sąnaudų.

Finansinės skolos



Ryškiausias pelno kritimas matomas universalinių parduotuvių segmente, tačiau verta pastebėti, kad bendrame pelningume šis segmentas nėra ypač reikšmingas. Kiek atidžiau turėtų būti vertinamas jau prieš tai minėtas automobilių prekybos segmentas, kurio pagrindinės veiklos pelnas pakankamai stipriai krito.

2024 m. 6 mėn. pagrindinės veiklos pelnas pagal segmentus



Pagrindinės veiklos pinigų sraute atsispindi ta pati tendencija – mažėjimas, tačiau verta paminėti, kad tuo pačiu didinant investicijas į ilgalaikį turtą vis dar išlaikomas teigiamas laisvas pinigų srautas. Pastaruosius 2 metus pardavimų augimas pareikalavo didesnių investicijų į apyvartinį kapitalą, tačiau šiais metais matome mažesnį pinigų įšaldymą apyvartiniame kapitale, kas taip pat leidžia užtikrinti teigiamą laisvą pinigų srautą.

Slenkantis 12-os mėn. laisvas pinigų srautas (FCF)



Naujausius TKM Grupp finansinius duomenis (pelningumo, pinigų srautų, balansinių straipsnių dinamiką) galite rasti PLY platformoje: TKM Grupp report

TKM Grupp Q2 analysis: “Cash flow and Dividends intact”
Link to report

Trečiąjį ketvirtį TKM finansinių rezultatų tendencija išlieka panaši, kaip antrąjį ketvirtį. Pajamų smukimas nėra itin reikšmingas - laikosi 2% YoY lygyje. Savikaina traukėsi kartu su pajamomis, tačiau kitos veiklos sąnaudos: paslaugų, personalo, nusidėvėjimo, bendrai augo apie 3% YoY ir daro neigiamą spaudimą pelningumo rodikliams. Veiklos pelno smukimas trečią ketvirtį yra šiek tiek silpnesnis – 12% YoY, nei pirmus du šių metų ketvirčius (I – 20%, II – 15%). Iš dalies tam įtakos turėjo mažesnis veiklos pelno kritimas automobilių prekybos segmente, lyginant su praėjusių metų atitinkamu ketvirčiu, tačiau verta paminėti, kad sugeneruoto pelno lygis yra labai artimas šių metų antram ketvirčiui, o augimo skirtumai susiformuoja dėl stiprių rezultatų praėjusių metų antrąjį ketvirtį. Prekybos centrų segmento pademonstruotas veiklos atsparumas prieš tai buvusį šių metų ketvirtį subliuško, fiksuojant ne tik pajamų, bet ir pelno smukimą.

Rezultatai pagal segmentus, 2024 trečias ketvirtis



PLY platformoje skaičiuojami atskiri balai bei bendras „PLY Total Score“ tiek per pastaruosius 6 mėnesius, tiek per metus suprastėjo. Stipriausiu smukimu išsiskiria laisvo pinigų srauto balas. Trečią ketvirtį atsargoms išaugus 11%, o gautinoms sumoms 14% nuo antro ketvirčio ir pasiekus istoriškai aukščiausią lygį, tai turėjo įtakos veiklos pinigų srautui, kuris ženkliai smuko. Lėšos iš operacijų (FFO) taip pat krito, bet kur kas silpnesniu tempu - 13% YoY. Prastėjant finansiniams rezultatams bei išaugus apyvartinio kapitalo poreikiui bendrovei nepavyko sugeneruoti laisvo pinigų srauto – pasiektas 10 mln. Eur. deficitas.



Detaliau naujausius TKM Grupp trečio ketvirčio rezultatus (pagrindines finansines ataskaitas, segmentinį detalizavimą, agreguotus dydžius, kaip „scoring“, „valuation gap“) galite paanalizuoti PLY platformoje: TKM Grupp ataskaita

TKM Grupp Q3 analysis: “No need for drama”
Link to report

https://view.news.eu.nasdaq.com/view?id=bf8954469635fd3d51ed94439160b8ab2&lang=en&src=listed
idomu, ka mokes divais? ar proporcionaliai nuo pelno uz 2024 ar praeitu metu suma dividendams. Mat siu metu pelnas beveik praeitu metu dividendu suma.

Ketvirtojo ketvirčio TKM Grupp finansiniai rezultatai nepasižymi reikšmingais pokyčiais. Nors investicinio turto perkainojimas ir pelnas iš pardavimo pagerino veiklos pelną, tačiau eliminavus kitų pajamų eilutę, matomas tolimesnis nuolatinės veiklos pelno kritimas. Ketvirčio pajamos augo nežymiai – vos 1,6% palyginus su tuo pačiu praėjusių metų laikotarpiu.

Pagrindinės veiklos pelnas, eliminavus kitas veiklos pajamas



Automobilių segmentas šį ketvirtį pralenkė praėjusių metų rezultatą – grynasis pelnas augo 74%, tačiau verta paminėti, kad lyginamasis laikotarpis buvo itin silpnas. Tuo tarpu pagrindinis bendrovės pajamų šaltinis – prekybos centrų segmentas – ir toliau daro neigiamą įtaką bendrai rezultatų dinamikai dėl suprastėjusio pelningumo. Nekilnojamojo turto segmento rezultatai, nors ir stiprūs veiklos pelno eilutėje, po priskaityto pelno mokesčio nebeatrodo tokie įspūdingi.

Rezultatai pagal segmentus, 2024 Q4



Ketvirtąjį ketvirtį pinigų srautas iš operacijų (FFO) sumažėjo 16%, tačiau bendras pinigų srautas iš pagrindinės veiklos augo, dėl apyvartinio kapitalo pokyčių. Po reikšmingo apyvartinio kapitalo poreikio padidėjimo trečiąjį šių metų ketvirtį, ketvirtą ketvirtį situacija stabilizavosi, atlaisvinant 16,6 mln. eurų.

Apyvartinis kapitalas



Didžiausią teigiamą poveikį ketvirtojo ketvirčio laisvo pinigų srauto dinamikai lėmė apyvartinio kapitalo pokyčiai, kurie sudarė pusę šios sumos. Metinis laisvas pinigų srautas siekė 24 mln. eurų. Vis dėlto, didelė šio pinigų srauto dalis kyla iš vienkartinių sandorių - 10,5 mln. eurų yra susijusi su investicinio turto pardavimu.

Laisvas pinigų srautas



TKM Grupp, vertinant Baltijos biržos kontekste, šiuo metu neatrodo itin patraukliai – bendrovės vertės balas siekia 6,11. Pagrindiniai vertinimo rodikliai: EV/EBITDA yra 7,51x, o P/E – 14,67x.

PLY Value Score



Detalius finansinius duomenis (tiek pagrindinių ataskaitų - pelno/nuostolio, balanso, pinigų srautų, tiek atskirų segmentų detalizavimus) galite rasti PLY platformoje: TKM Grupp 2024 Q4 ataskaita.

TKM Grupp Q4 analysis: “After rain comes sun”
Link to report