versija spausdinimui
(0)
Savaitgalį pasirodys kasmet didžiulio rinkos dalyvių dėmesio sulaukiantis W. Buffett laiškas investuotojams.
Šį šeštadienį investuotojai lauks neeilinio Warren Buffett laiško investuotojams, kadangi jis pažadėjo parašyti daugiau nei trečdaliu ilgesnį laišką, kad pažymėtų Berkshire Hathaway Inc. (BRK A) valdymo penkiasdešimtmetį ir nubrėžtų įmonės ateitį būsimiems 50 m.
Šiais metais skelbiamame metiniame laiške investuotojai tikėsis išgirsti atsakymus į tuos klausimus, į kuriuos iki šiol buvo vengiama atsakyti. Svarbiausi tokie klausimai yra pateikiami žemiau:
Tikėtina grąža ateityje. Berkshire Hathaway rinkos kapitalizacija šiuo metu yra didesnė nei 356 mlrd. USD ir įmonės vadovas Warren Buffett yra užsiminęs, jog dėl bendrovės dydžio sunku pademonstruoti geresnius nei vidutinius rezultatus. Šiais metais laukiama, jog legendinis investuotojas pasistengs įvardinti BRK A akcininkams, kokių rezultatų galima tikėtis ateityje.
Kitas įmonės vadovas. 84 m. gimtadienio sulaukęs W. Buffett jau ne kartą buvo klaustas, kokiu būdu ir kas taps kitu Berkshire Hathaway vadovu, tačiau iki šiol rinkos dalyviai taip ir neišgirdo konkretaus atsakymo. Šį kartą tikimasi sulaukti išsamesnio legendinio investuotojo atsakymo šiuo klausimu.
Investicijų valdymas. Iš senesnių ataskaitų ir laiškų investuotojams žinome, jog Warren Buffett yra patikėjęs dalį Berkshire Hathaway investicinio portfelio Ted Weschler ir Todd Combs. Praėjusiais metais W. Buffett pareiškė, jog abiejų investuotojų valdomi portfeliai gerokai pranoko vidutinę rinkos grąžą. Ted Weschler ir Todd Combs įgauna vis didesnį legendinio investuotojo pasitikėjimą ir jiems yra patikima valdyti vis didesnę Berkshire Hathaway akcijų portfelio dalį. Praėjusiais metais buvo skelbiama, jog abu investuotojai valdė daugiau nei 12% bendrovės akcijų portfelio. Šiais metais lauksime išsamesnės informacijos apie T. Weschler ir T. Combs pasiektus rezultatus ir tikėsimės išgirsti, kiek jiems bus patikima valdyti ateityje.
Didieji „drambliai“. Warren Buffett niekada nenorėjo akcininkams mokėti dividendų, kadangi teigė, jog akcininkams bus naudingiau, jeigu jis tuos pinigus investuos. Tačiau jau kurį laiką auga Berkshire Hathaway grynųjų pinigų ir jų ekvivalentų suma, kuri 2014 m. trečio ketvirčio pabaigoje pasiekė daugiau nei 55 mlrd. USD. Paskutiniai didesni pirkiniai: geležinkelio bendrovė BNSF Railway (2010 m.) ir pomidorų padažo gamintoja H. J. Heinz (2013 m.), kuri buvo perimta kartu su brazilų milijardierių valdoma 3G Capital. Legendinis investuotojas didžiuosius savo įsigijimus vadina „drambliais“. Šių metų laiške tikimasi išgirsti, kada nusimato kitas „dramblio“ pirkimas ir ar jis bus atliekamas kartu su kitomis bendrovėmis.
Investicijos Europoje. Legendinis investuotojas neseniai pasakė, jog jam patinka Vokietijos bendrovės ir jis yra linkęs įsigyti daugiau šios šalies bendrovių. W. Buffett praėjusią savaitę įsigijo motociklininkų aprangos parduotuvių tinklo valdytoją Detlev Louis Motorrad-Vertriebs už 400 mln. EUR. Legendinis investuotojas pripažino, jog susilpnėjęs euras JAV dolerio atžvilgiu buvo vienas iš faktorių, lėmusių sprendimą investuoti Vokietijoje. Metiniame laiške lauksime išsamesnio jo komentaro dėl investicinių idėjų Europos rinkose.
Rinkos padėtis. W. Buffett kasmetinis laiškas sulaukia didelio investuotojų susidomėjimo, kadangi kartais laiškuose legendinis investuotojas užsimena, jog rinkose nebemato patrauklių investicijų, kas leidžia suprasti, jog W. Buffett įžvelgia akcijų kainų viršūnę rinkose.
Šaltinis: [url=http://stockcharts.com/h-perf/ui?s=$SPXTR&compare=$SPX,BRK/A&id=p19184011788]stockcharts.com[/url]
Aukščiau pateikiamas grafikas, kuriame investuotojai gali palyginti W. Buffett valdomos Berkshire Hathaway akcijų kainos prieaugį su JAV akcijų rinką atspindinčiu S&P 500 indeksu (be dividendų) ir su S&P 500 Total return indeksu, kuriame įskaičiuotas išmokėtų dividendų poveikis. Per daugiau nei 15 m. BRK A akcijų kaina išaugo ~220%, kai S&P 500 ir S&P 500 Total return indeksai kilo atitinkamai ~70% ir ~130%. Šie rezultatai parodo legendinio investuotojo gabumus, renkantis investicijas. Tačiau verta atkreipti dėmesį į tai, jog paties S&P 500 indekso investuotojai įsigyti negali. Dėl to perkant ateities sandorius, investicinius arba ETF fondus, siekiančius atkartoti S&P 500 indeksą, atsirastų papildomų išlaidų (komisiniai, valdymo mokesčiai ir pan.).
JAV akcijų biržose galima įsigyti dviejų tipų Berkshire Hathaway akcijas – A ir B. Viena A klasės akcija turi vieną balso teisę, tačiau viena B klasės akcija turi tik 1/1500 balso teisės. Berkshire Hathaway pasižymi tuo, jog niekada neplatino papildomų A klasės akcijų, siekiant sumažinti akcijos kainą, ir dėl to vienos tokios akcijos kaina šiuo metu yra apie 222 250 USD. Tuo tarpu vienos BRK B akcijos kaina šiuo metu siekia apie 148,3 USD.
Berkshire Hathaway paskutinių 12 mėn. P/E rodiklis, remiantis Bloomberg.com duomenimis, yra ties 23, kai S&P 500 indekso P/E rodiklis siekia apie 19. Tai parodo, jog rinkos dalyviai tiki W. Buffett sugebėjimu pranokti vidutinę rinkos grąžą. Ar šis tikėjimas pasiteisino 2014 m., sužinosime jau rytoj, kai pasirodys legendinio investuotojo laiškas.
Parengta LHV banko, remiantis berkshirehathaway.com, sec.gov skelbiamais duomenimis ir užsienio žiniasklaida (finance.yahoo.com, bloomberg.com, reuters.com, fortune.com). Šis straipsnis yra informacinio pobūdžio ir nereiškia rekomendacijos pirkti ar parduoti minimus vertybinius popierius.
Šį šeštadienį investuotojai lauks neeilinio Warren Buffett laiško investuotojams, kadangi jis pažadėjo parašyti daugiau nei trečdaliu ilgesnį laišką, kad pažymėtų Berkshire Hathaway Inc. (BRK A) valdymo penkiasdešimtmetį ir nubrėžtų įmonės ateitį būsimiems 50 m.
Šiais metais skelbiamame metiniame laiške investuotojai tikėsis išgirsti atsakymus į tuos klausimus, į kuriuos iki šiol buvo vengiama atsakyti. Svarbiausi tokie klausimai yra pateikiami žemiau:
Tikėtina grąža ateityje. Berkshire Hathaway rinkos kapitalizacija šiuo metu yra didesnė nei 356 mlrd. USD ir įmonės vadovas Warren Buffett yra užsiminęs, jog dėl bendrovės dydžio sunku pademonstruoti geresnius nei vidutinius rezultatus. Šiais metais laukiama, jog legendinis investuotojas pasistengs įvardinti BRK A akcininkams, kokių rezultatų galima tikėtis ateityje.
Kitas įmonės vadovas. 84 m. gimtadienio sulaukęs W. Buffett jau ne kartą buvo klaustas, kokiu būdu ir kas taps kitu Berkshire Hathaway vadovu, tačiau iki šiol rinkos dalyviai taip ir neišgirdo konkretaus atsakymo. Šį kartą tikimasi sulaukti išsamesnio legendinio investuotojo atsakymo šiuo klausimu.
Investicijų valdymas. Iš senesnių ataskaitų ir laiškų investuotojams žinome, jog Warren Buffett yra patikėjęs dalį Berkshire Hathaway investicinio portfelio Ted Weschler ir Todd Combs. Praėjusiais metais W. Buffett pareiškė, jog abiejų investuotojų valdomi portfeliai gerokai pranoko vidutinę rinkos grąžą. Ted Weschler ir Todd Combs įgauna vis didesnį legendinio investuotojo pasitikėjimą ir jiems yra patikima valdyti vis didesnę Berkshire Hathaway akcijų portfelio dalį. Praėjusiais metais buvo skelbiama, jog abu investuotojai valdė daugiau nei 12% bendrovės akcijų portfelio. Šiais metais lauksime išsamesnės informacijos apie T. Weschler ir T. Combs pasiektus rezultatus ir tikėsimės išgirsti, kiek jiems bus patikima valdyti ateityje.
Didieji „drambliai“. Warren Buffett niekada nenorėjo akcininkams mokėti dividendų, kadangi teigė, jog akcininkams bus naudingiau, jeigu jis tuos pinigus investuos. Tačiau jau kurį laiką auga Berkshire Hathaway grynųjų pinigų ir jų ekvivalentų suma, kuri 2014 m. trečio ketvirčio pabaigoje pasiekė daugiau nei 55 mlrd. USD. Paskutiniai didesni pirkiniai: geležinkelio bendrovė BNSF Railway (2010 m.) ir pomidorų padažo gamintoja H. J. Heinz (2013 m.), kuri buvo perimta kartu su brazilų milijardierių valdoma 3G Capital. Legendinis investuotojas didžiuosius savo įsigijimus vadina „drambliais“. Šių metų laiške tikimasi išgirsti, kada nusimato kitas „dramblio“ pirkimas ir ar jis bus atliekamas kartu su kitomis bendrovėmis.
Investicijos Europoje. Legendinis investuotojas neseniai pasakė, jog jam patinka Vokietijos bendrovės ir jis yra linkęs įsigyti daugiau šios šalies bendrovių. W. Buffett praėjusią savaitę įsigijo motociklininkų aprangos parduotuvių tinklo valdytoją Detlev Louis Motorrad-Vertriebs už 400 mln. EUR. Legendinis investuotojas pripažino, jog susilpnėjęs euras JAV dolerio atžvilgiu buvo vienas iš faktorių, lėmusių sprendimą investuoti Vokietijoje. Metiniame laiške lauksime išsamesnio jo komentaro dėl investicinių idėjų Europos rinkose.
Rinkos padėtis. W. Buffett kasmetinis laiškas sulaukia didelio investuotojų susidomėjimo, kadangi kartais laiškuose legendinis investuotojas užsimena, jog rinkose nebemato patrauklių investicijų, kas leidžia suprasti, jog W. Buffett įžvelgia akcijų kainų viršūnę rinkose.
Berkshire Hathaway ir S&P 500 palyginimas
Šaltinis: [url=http://stockcharts.com/h-perf/ui?s=$SPXTR&compare=$SPX,BRK/A&id=p19184011788]stockcharts.com[/url]
Aukščiau pateikiamas grafikas, kuriame investuotojai gali palyginti W. Buffett valdomos Berkshire Hathaway akcijų kainos prieaugį su JAV akcijų rinką atspindinčiu S&P 500 indeksu (be dividendų) ir su S&P 500 Total return indeksu, kuriame įskaičiuotas išmokėtų dividendų poveikis. Per daugiau nei 15 m. BRK A akcijų kaina išaugo ~220%, kai S&P 500 ir S&P 500 Total return indeksai kilo atitinkamai ~70% ir ~130%. Šie rezultatai parodo legendinio investuotojo gabumus, renkantis investicijas. Tačiau verta atkreipti dėmesį į tai, jog paties S&P 500 indekso investuotojai įsigyti negali. Dėl to perkant ateities sandorius, investicinius arba ETF fondus, siekiančius atkartoti S&P 500 indeksą, atsirastų papildomų išlaidų (komisiniai, valdymo mokesčiai ir pan.).
Berkshire Hathaway akcijos
JAV akcijų biržose galima įsigyti dviejų tipų Berkshire Hathaway akcijas – A ir B. Viena A klasės akcija turi vieną balso teisę, tačiau viena B klasės akcija turi tik 1/1500 balso teisės. Berkshire Hathaway pasižymi tuo, jog niekada neplatino papildomų A klasės akcijų, siekiant sumažinti akcijos kainą, ir dėl to vienos tokios akcijos kaina šiuo metu yra apie 222 250 USD. Tuo tarpu vienos BRK B akcijos kaina šiuo metu siekia apie 148,3 USD.
Berkshire Hathaway paskutinių 12 mėn. P/E rodiklis, remiantis Bloomberg.com duomenimis, yra ties 23, kai S&P 500 indekso P/E rodiklis siekia apie 19. Tai parodo, jog rinkos dalyviai tiki W. Buffett sugebėjimu pranokti vidutinę rinkos grąžą. Ar šis tikėjimas pasiteisino 2014 m., sužinosime jau rytoj, kai pasirodys legendinio investuotojo laiškas.
Parengta LHV banko, remiantis berkshirehathaway.com, sec.gov skelbiamais duomenimis ir užsienio žiniasklaida (finance.yahoo.com, bloomberg.com, reuters.com, fortune.com). Šis straipsnis yra informacinio pobūdžio ir nereiškia rekomendacijos pirkti ar parduoti minimus vertybinius popierius.