versija spausdinimui
(0)
„Hansabanko“ finansų rinkų tarnybos („Hansabank Markets“) analitikai klientams parengė akcinės bendrovės TEO LT analizę. Šiandien išleistoje apžvalgoje analitikai įvertino TEO LT vienos akcijos vertę - 2,40 lito - ir investuotojams rekomenduoja jas pirkti.
„TEO LT pirmojo ketvirčio rezultatai buvo tikrai geri: pajamų metinis augimas siekė 11,3 procentų. 1,2 procentais augusios fiksuotos telefonijos pajamos, sparčiai didėjusios interneto bei papildomos pridėtinės vertės paslaugų, tokių kaip IP TV, informacinių technologijų, ir sudarė prielaidas pajamų didėjimui“, – apžvalgą komentavo „Hansabanko“ finansų rinkų tarnybos analitikas Donatas Užkurėlis. „Spartus pajamų augimas sušvelnino kaštų didėjimą, dėl šios priežasties pirmojo ketvirčio EBITDA (pelnas iki mokesčių, palūkanų, nusidėvėjimo ir amortizacijos) augo 9,6 procentais“, – sakė jis.
Reiktų atkreipti dėmesį į tai, kad nusidėvėjimo sąnaudos, kurios pastaraisiais metais nuolat mažėjo ir buvo pagrindinis grynojo pelno augimo šaltinis, nuo šių metų stabilizavosi ir net pradėjo po truputį didėti. Pastaraisiais metais TEO LT aktyviai investavo į infrastruktūrą, tai ir lėmė nusidėvėjimų sąnaudų augimą.
TEO LT sąnaudos ir toliau auga sparčiau nei pajamos, todėl pelningumas po truputį mažėja. Pirmojo ketvirčio EBITDA marža sumenko iki 45,7 proc. nuo 46,4 proc. prieš metus. TEO LT EBITDA marža vis dar viršija daugelio vakarų Europos telekomunikacijų įmonių atitinkamą pelningumą, tačiau pelningumo mažėjimo tendencija turėtų išlikti ir ateityje.
„Po pirmojo ketvirčio rezultatų mes beveik nepakeitėme ankstesnių savo TEO LT metinių prognozių, – sakė D. Užkurėlis. – Įmonės metinis akcininkų susirinkimas patvirtino 0,25 lito dividendus akcijai už praėjusius metus. Dividendus gaus tie akcininkai, kurie iki balandžio 24 dienos imtinai buvo įmonės dalininkais. TEO LT planuoja išmokėti dividendus gegužės 28 dieną“.
Remdamiesi apžvalgoje pristatomomis įmonės veiklos prognozėmis, palyginamuoju ir diskontuotų pinigų srautų metodais, analitikai apskaičiavo vienos TEO LT akcijos vertę po dividendų išmokėjimo – 2,40 lito. Nustatyta akcijų vertė 20 proc. viršija rinkoje buvusią šių akcijų kainą (2,0 litai). „Mes sumažinome ankstesnę apskaičiuotą tikėtiną kainą 2,65 lito išmokamų dividendų dydžiu ir taip gavome tikėtiną kainą 2,40 lito. Akcijas rekomenduojame pirkti tada, kai nustatyta vertė viršija rinkos kainą 20 procentų. Stiprūs pirmojo ketvirčio rezultatai, geri generuojami pinigų srautai, mokami vieni aukščiausių dividendų Vilniaus vertybinių popierių biržoje būtų pagrindinės priežastys, kodėl investuotojai turėtų domėtis TEO LT akcijomis“, – sakė D. Užkurėlis.
„TEO LT pirmojo ketvirčio rezultatai buvo tikrai geri: pajamų metinis augimas siekė 11,3 procentų. 1,2 procentais augusios fiksuotos telefonijos pajamos, sparčiai didėjusios interneto bei papildomos pridėtinės vertės paslaugų, tokių kaip IP TV, informacinių technologijų, ir sudarė prielaidas pajamų didėjimui“, – apžvalgą komentavo „Hansabanko“ finansų rinkų tarnybos analitikas Donatas Užkurėlis. „Spartus pajamų augimas sušvelnino kaštų didėjimą, dėl šios priežasties pirmojo ketvirčio EBITDA (pelnas iki mokesčių, palūkanų, nusidėvėjimo ir amortizacijos) augo 9,6 procentais“, – sakė jis.
Reiktų atkreipti dėmesį į tai, kad nusidėvėjimo sąnaudos, kurios pastaraisiais metais nuolat mažėjo ir buvo pagrindinis grynojo pelno augimo šaltinis, nuo šių metų stabilizavosi ir net pradėjo po truputį didėti. Pastaraisiais metais TEO LT aktyviai investavo į infrastruktūrą, tai ir lėmė nusidėvėjimų sąnaudų augimą.
TEO LT sąnaudos ir toliau auga sparčiau nei pajamos, todėl pelningumas po truputį mažėja. Pirmojo ketvirčio EBITDA marža sumenko iki 45,7 proc. nuo 46,4 proc. prieš metus. TEO LT EBITDA marža vis dar viršija daugelio vakarų Europos telekomunikacijų įmonių atitinkamą pelningumą, tačiau pelningumo mažėjimo tendencija turėtų išlikti ir ateityje.
„Po pirmojo ketvirčio rezultatų mes beveik nepakeitėme ankstesnių savo TEO LT metinių prognozių, – sakė D. Užkurėlis. – Įmonės metinis akcininkų susirinkimas patvirtino 0,25 lito dividendus akcijai už praėjusius metus. Dividendus gaus tie akcininkai, kurie iki balandžio 24 dienos imtinai buvo įmonės dalininkais. TEO LT planuoja išmokėti dividendus gegužės 28 dieną“.
Remdamiesi apžvalgoje pristatomomis įmonės veiklos prognozėmis, palyginamuoju ir diskontuotų pinigų srautų metodais, analitikai apskaičiavo vienos TEO LT akcijos vertę po dividendų išmokėjimo – 2,40 lito. Nustatyta akcijų vertė 20 proc. viršija rinkoje buvusią šių akcijų kainą (2,0 litai). „Mes sumažinome ankstesnę apskaičiuotą tikėtiną kainą 2,65 lito išmokamų dividendų dydžiu ir taip gavome tikėtiną kainą 2,40 lito. Akcijas rekomenduojame pirkti tada, kai nustatyta vertė viršija rinkos kainą 20 procentų. Stiprūs pirmojo ketvirčio rezultatai, geri generuojami pinigų srautai, mokami vieni aukščiausių dividendų Vilniaus vertybinių popierių biržoje būtų pagrindinės priežastys, kodėl investuotojai turėtų domėtis TEO LT akcijomis“, – sakė D. Užkurėlis.