Obligacijos įžengė į meškų rinką

» Verslo ir rinkų naujienos
Autorius: traders.lt Data: 2012-03-21 16:43 Komentarai: (19)
„Paskutiniai įvykiai valstybinių obligacijų rinkoje, kuomet dešimties metų trukmės Amerikos valstybinių obligacijų pajamingumas pasiekė pastarųjų keturių su puse mėnesių aukštumas, t.y. pakilo iki 2,36 procentų, signalizuoja blogus laikus šiai rinkai“ - perspėja UBS banko pagrindinis ekonomistas Larry Hatheway.

„Palūkanų padidėjimas simbolizuoja trendo pokytį obligacijų rinkoje. Esame įsitikinę, jog ilgalaikė meškų rinka jau prasidėjo“ - teigė jis.

Obligacijų rinka savo buliškos rinkos statusą prarado tuomet, kai Amerikos Federalinis Rezervų bankas pranešė, jog ekonomika atsigauna ir jis nedidins obligacijų supirkimo apimčių, nors daugelis investuotojų tikėjosi, jog bus priešingai.

„Obligacijų rinka pajudėjo atgal“ - pabrėžė UBS banko pagrindinis ekonomistas Larry Hatheway.

Į bulių rinką obligacijos įžengė tuomet, kai 1981 metų rugsėjo 30 dieną Amerikos valstybinių dešimties metų trukmės obligacijų pajamingumas pasiekė 15,84 procentus. Beveik po trisdešimties metų, 2011 metų rugsėjo dvidešimtą dieną jis pasiekė savo visų laikų rekordines žemumas, t.y. sudarė vos 1,72 procentus.

„Pažymėkite šią datą savo kalendoriuje. Tada Fed pradėjo nuosmukį obligacijų rinkoje“ - teigė UBS banko pagrindinis ekonomistas.

Minimas Šveicarijos bankas padidino anksčiau skelbtą savo Amerikos dešimties metų trukmės valstybinių obligacijų pajamingumo prognozę šių metų pabaigai, kuri buvo kilstelta nuo 2,4 iki 2,7 procentų.

Ekonomistų ir analitikų nuomone, jei Amerikos Federalinis Rezervų bankas toliau nesupirkinės obligacijų, jų pajamingumas sistemingai augs.

PIMCO kompanijos vienas iš vadovų ir fondų valdytojas Bill Gross taip pat mano, jog obligacijų rinkoje bulių rinka artėja link pabaigos, tačiau jis bent kol kas nemano, jog jau šioje rinkoje prasidėjo meškų rinka.

„Tai nereiškia, kad prasideda meškų rinka, tačiau bent jau rodo, kad nuo 1981 metų obligacijų rinkoje vyraujanti bulių rinka ko gero artėja link pabaigos“ - pareiškė Bill Gross.
 
1.   Parašė Koltas   2012-03-21 17:18  

Vadinasi pinigai iš stipriai brangusių akcijų pradės plaukti į obligacijas

 
2.   Parašė sandrar   2012-03-21 17:21  

pagaliau laukiau šitos žinios... laikas akcijoms.

 
3.   Parašė Koltas   2012-03-21 17:32  

sandra, kaip kylantis obligacijų pajamingumas teigiamai įtakoja akcijų rinką? Kaip tik obligacijos taps labiau patrauklios.

 
4.   Parašė arvisdu   2012-03-21 18:02  

Juk parašyta meškų rinka obligacijoms, ne akcijoms.
Tai kur tu matai kilsiantį pajamingumą Koltai?

 
5.   Parašė Koltas   2012-03-21 18:23  

Minimas Šveicarijos bankas padidino anksčiau skelbtą savo Amerikos dešimties metų trukmės valstybinių obligacijų pajamingumo prognozę šių metų pabaigai, kuri buvo kilstelta nuo 2,4 iki 2,7 procentų.

 
6.   Parašė samons   2012-03-21 19:24  

Obligaciju pajamingumui kylant, krenta seniau isleistu ( mazesnio pajamingumo ) obligaciju kaina.

 
7.   Parašė Koltas   2012-03-21 19:30  

Šitas tai aišku, čia kaip su snoro eurobondais buvo, tačiau naujai leidžiamų patrauklumas didėja

 
8.   Parašė sandrar   2012-03-21 19:39  

Koltas, kad Sveicarijos bankas padidino tik simboliniais keliais puktais pajaminguma, - kuomet JAV bondai pasieke zemumas, Vokieciu irgi pazemia voliojasi, procento nesiekdami,- man tai rodo kaip ir antraste skelbia: obligaciju buliu rinkos pabaiga...nuo bondu atsigresime i akcijas, tokie jau tie ekonominiai ciklai

 
9.   Parašė Fenas   2012-03-21 19:54  

Pernai rudeni, kuomet buvo piesiamos apokalipses europoje, amerikoje smulkiems investuotojams buvo patariama pardavineti akcijas ir pirkti obligacijas, kaip gera investicija. Kai smulkieji prisipirko obligaciju - prasidejo atvirkstine agitacija - pirkti pigias akcijas, kurios istisai kyla, bet vis kaip pigios, taip labai pigios

 
10.   Parašė Koltas   2012-03-21 20:08  

sandra, manau ši vieta rodo, kad yra kitaip, nei manai: Į bulių rinką obligacijos įžengė tuomet, kai 1981 metų rugsėjo 30 dieną Amerikos valstybinių dešimties metų trukmės obligacijų pajamingumas pasiekė 15,84 procentus. Beveik po trisdešimties metų, 2011 metų rugsėjo dvidešimtą dieną jis pasiekė savo visų laikų rekordines žemumas, t.y. sudarė vos 1,72 procentus.

reiškia bulių rinka obligacijose buvo, kai nuo maximumo 15,84 važiavo iki dabartinių 1,72 proc., dabar laukiama pajamingumo kilimo, ką daugiausiai įtakos tai, kad FED nepepirks obligacijų, t.y. nebebus dirbtinos paklausos, kuri mušė kainas.

 
11.   Parašė artas   2012-03-21 20:15  

Šiandien nupirkta obligacija už 1 proc. ateityje juk negeneruos 15 proc ?

 
12.   Parašė Koltas   2012-03-21 20:18  

Kaip ir nupirkta už 15 negeneruos 1 proc., ir ką?

 
13.   Parašė artas   2012-03-21 20:31  

Na taip, už 15 proc. generuos 15, tai kam pirkti už 1 ?

 
14.   Parašė Koltas   2012-03-21 20:45  

Tai pagal tave, kuo labiau mažėjo pelningumas, tuo labiau norėjo visi pirkti? Kai buvo kokį 10 laukė bent 9, o kai liko 1,7 tai išvis apsidžiaugė. Nesu tvirtas obligacijose, bet ne aš vienas, matau. Gal kas gali pakometuoti, kas tikrai išman, labai įdomu palikoo?

 
15.   Parašė Darij   2012-03-21 20:59  

Koltas, matau kad sunkiai čia tau...
Bandau aiškinti savais žodžiais. Kodėl gi kyla už obligacijas mokamos palūkanos? Pvz. už itališkas neseniai siūlyta net 7%, o vokiškos platintos net su minusinėmis palūkanomis? Nagi todėl, kad itališkųjų nelabai kas nori pirkti... Vadinasi nėra obligacijų paklausos. Todėl Italija turi siūlyti didžiules palūkanas, kad galėtų pasiskolinti. O vokiečiai apskritai turi per daug norinčių. Graikijos vardo čia net neminėsiu - nenoriu keiktis. Žinoma, šiuo metu lyginant tik vokiškos ir graikiškos obligacijos pajamingumą, negalima remtis kaip pavyzdžiu, teigiant kad pinigai, kurių nenorima skolinti Italijai, perbėgs į akcijas. Situacija buvo tokia, kad dėl begalinių baimių ir t.t. jie ir "bėgo" į vokiškas obligacijas.
Tačiau...
Ką reiškia, kai ima kilti tokių "super saugių" kaip JAV obligacijų pajamingumas?
Ogi reiškia tai, kad JAV obligacijų paklausa mažėja. Ir greičiausiai tikrai ne dėl to, kad iš JAV obligacijų pinigai bus permesti į Vokietijos (dar saugesnes) ar tokių lūzerių kaip Graikija ar kitos PIGS šalelės. Galbūt kažkiek.
Tačiau iš tikrųjų tai reiškia, kad investuotojams saugumas tampa gerokai mažiau įdomus ir jie ima ieškoti pelningesnių investavimo šaltinių, taip apsunkindami skolinimosi procedūras saugiosioms Valstybėms ir priversdami jas kelti obligacijų kainas.
Taigi, obligacijų paklausa mažėja, pinigai vis dažniau nukreipiami kažkur kitur... O kur jau čia ką geriau sugalvosi...
Ponai ir ponios, pristatau pigias AKCIJAS!

 
16.   Parašė sliux   2012-03-21 21:46  

Koltas, taip paradoksalu, bet mažesnis obligacijų pajamingumas dažniausiai rodo, kad jos labai paklausios. Straipsnio antraštėje minima "meškų rinka" reiškia, kad obligacijų kainos kris, o pajamingumas augs. O obligacijų pajamingumas augti gali dėl kelių priežasčių- 1. yra patrauklesnių turto klasių ir pinigų srautai pradeda tekėti ten (pvz į akcijas); 2. didėja rizika, kad obligacijų emitentas taps nemokiu (Graikijos, Portugalijos pavyzdžiai); 3. didėja lūkesčiai dėl infliacijos (būtent dėl to buvo toks didelis pajamingumas ~1980m, nes tada buvo hiperinfliacija);

Apie JAV obligacijų burbulą jau seniai kalbama, bet ar tikrai jau čia ta meškų rinka prasideda tai velnias žino. O pinga obligacijos pastaruoju metu mano galva dėl 1. ir 3. mano išvardintų priežasčių. Apibendrinant- tavo prielaida, kad meškų rinka obligacijose yra nenaudinga akcijų rinkai šiuo atveju nelabai teisinga. Nebent Graikijos atvejis, kai šalis ryškiai link bankroto artėja. JAV tai dar negresia.

 
17.   Parašė VytasR   2012-03-21 22:16  

ima kilti tokių "super saugių" kaip JAV obligacijų pajamingumas... Reiskia, kad kazkas paziurejo i skaiciukus, kad JAV tokiam pat ar dar didesniam shude nei Graikija tik, kad JAV neturi savo eurokomisaro kuris ten padarytu tvarka.

 
18.   Parašė Koltas   2012-03-21 23:30  

pagavau darij ir sliux mintį... logiška, tačiau bet kuriuo atveju, čia suktas reikalas. Faktas, kad laukiama obligacijų paklausos mažėjimo, ok, bet didžiąja dalimi tai susiję su FED sprendimu nebesupirkinėti obligacijų. Jei vietoje to, jie pradėtų pirkti akcijas, tada aišku teorima lygi praktikai, o šiuo atveju tiesiog nebebus įliejama naujų pinigų. Jei rinka veiktų normaliomis sąlygomis, be iškreipimų, tada galima būtu pritaikyti šią teoriją.
Be to jinai parodo viską po fakto. Indeksai pasaulio ims tuoj visų laikų rekordus, nors obligacijų paklausa buvo milžiniška, taip gaunasi kad viskas kilo, nors didžioji pinigų masė sėdėjo obligacijose... žodžiu teorija logiška, bet praktiškai labai abejoju ja.
Atsakymas manau yra dirtiniai pinigai, todėl teorija ir praktika prasilenkia.

 
19.   Parašė ignasm   2012-03-22 08:40  

O kaip dėl priklausomybės tarp akcijų ir obligacijų rinkos (http://stockcharts.com/school/doku.php?id=chart_school:overview:intermarket_analysis)? Jei infliacinis tarpsnis, tai akcijų rinka juda kartu su obligacijų rinka, tai kaip ir akcijų rinka taip pat turėtų pereiti į meškų rinką.