versija spausdinimui
(1)
Saxo Bank atstovai ir vėl nenuvylė bei kaip ir įprasta parengė dešimt šokiruojančių prognozių kitiems metams. Amazon „perka“ Kiprą, Vokietija teikia Prancūzijai finansinę paramą, blockchain pašalina melagingas naujienas, sidabro kainos šuolis - tai keletas iš įvykių, kurie gali 2021 metais sukrėsti rinkas. Mes tęsiame jau tradiciją tapusį šių prognozių skelbimą einamųjų metų pabaigoje, - ar Jūs pasirengę?
„Covid-19 pandemija ir skausmingas rinkimų ciklas Jungtinėse Amerikos Valstijose sukūrė tai, kas galėjo atrodyti kaip tolima ateitis, drastiškai paspartindama beveik kiekvieną pagrindinę socialinę ir technologinę tendenciją. Trumpai tariant, dėl 2020 metų traumų ateitis 2021 metais taps dabartimi“ - komentuoja Saxo Bank investicijų direktorius Steen Jakobsen.
„Matėme sparčiausią meškų rinką ir ekonomikos atsigavimą istorijoje, o centrinių bankų balansai ir fiskalinis deficitas sprogo precedento neturinčiu greičiu. Todėl mūsų ne visiškai šokiruojanti prognozė yra ta, kad 2021 metai pradės procesą, siekiant patikrinti, ar "vilkimas ir apsimetimas" gali trukti neribotą laiką, net jei rinkos jau atsižvelgia į šį lūkestį savo vertinimuose“ - priduria jis.
„Covid-19 paspartino visas pagrindines tendencijas, visų pirma struktūrinę darbo rinkos pertvarką, tačiau tuo pačiu metu visas ekonominis pyragas augs dar labiau - net vienam gyventojui. Ateina besąlyginės bazinės pajamos, kurios sukurs naujus gyvenimo būdus ir naujus prioritetus. Tam taip pat reikės naujų ekonominio pyrago perskirstymo metodų, be kurių visi ištekliai be galo ir ribotai būtų sutelkti monopolijų ir nuomininkų rankose. Pagrindinis šios ateities veiksnys yra turimos energijos vienam gyventojui padidėjimas, beveik nulinis neigiamas poveikis gamtos ištekliams ir pakankama papildoma galia dirbtinio intelekto ir kvantinės kompiuterijos naudojimui. Tai priartintų mus prie vėžio išnaikinimo, galimos būsimos pandemijos padarinių prevencijos ir melagingų naujienų problemos sprendimo naudojant turbokompresoriaus blokų grandinės technologiją“ - rašo Steen Jakobsen.
Verta prisiminti, kad tai nėra oficialios Saxo Bank rinkos prognozės 2021 metams. Tai greičiau įspėjimas apie galimą netinkamą rizikos valdymą investuotojams, kurie prisiima tik vieno procento aprašytų įvykių tikimybę. Šokiruojančiomis prognozėmis siekiama greitai apsvarstyti visas įmanomas situacijas, net jei jos nėra labai tikėtinos – tai ypač svarbu šių metų netikėtos Covid-19 krizės kontekste. Įvykiai, turintys stipriausią poveikį (taigi ir "šokiruojantį") paprastai yra tie, kurie stebina nenuspėjamumu.
Iš šių metų dešimties šokiruojančių minimo banko prognozių (nuoroda į šias prognozes) sulaukėme USD / ZAR valiutų kurso pakilimo nuo 15 iki beveik 20, Švedijos kronos sustiprėjimo bei dalinai išsipildė tai, kad demokratai laimėjo 2020 metų rinkimus Amerikoje.
Pristatome Saxo Bank neįtikėtinas prognozes 2021 metams:
1. Amazon „perka“ Kiprą
2021 metais Amazon ir kitos interneto monopolijos bei informacinių technologijų milžinai su vis didesniu nerimu stebės, kaip vyriausybės bandys apriboti jų įtaką. Šios korporacijos tapo per galingos ir apmokestinamos labai mažai. Jie jau seniai įdarbino lobistų armiją, o kai kurie laikosi visiškai kvazivyriausybinio požiūrio. Pavyzdys yra Microsoft, Niujorke atidariusi atstovybę Jungtinėse Tautose ir pasamdžiusi diplomatą palaikyti ryšius su Europos vyriausybėmis. Savo ruožtu Facebook įsteigė „Aukščiausiąjį teismą“ skundams ir kitiems klausimams spręsti.
2021 metais kylant temperatūrai centrinėje būstinėje, Amazon imsis veiksmų, kad ES būstinė būtų perkelta į Kiprą. 2010 – 2012 metų valstybės skolos krizės metu patyrusi sunkią Europos sąjungos ranką, šalis džiaugtųsi galėdama pasveikinti interneto milžinę ir su ja susijusias mokesčių pajamas, kurios sumažins skolos ir BVP santykį beveik 100 procentų.
Amazon konsultantai „padės“ Kiprui reformuoti mokesčių kodeksą, kad jis būtų panašus į airišką versiją, tačiau taikant dar mažesnius pajamų mokesčio tarifus ir kitas įmonių pretenzijas. Visa tai bus gavus šalies valdžios ir visuomenės pritarimą būsimo pelno ir mažesnių mokesčių tarifų kontekste.
Tačiau ES reguliavimo institucijos greitai supras situaciją ir imsis veiksmų prieš Amazon, priversdamos korporaciją keisti savo praktiką, o Kiprą ir kitas valstybes nares suderinti mokesčių įstatymus. JAV ir kitos šalys 2021 metais taip pat pradės kovoti su monopolijomis, o šios kompanijos už aroganciją bus nubaustos.
Investicijos: monopolinių technologijų bendrovių, ypač AMZN, akcijų pardavimas.
2. Vokietija teikia Prancūzijai finansinę paramą
Prancūzija ateinančiais metais bus viena iš Europos šalių, turinti didžiausią skolą. Prieš Covid-19 pandemiją valstybės skola buvo beveik 100 procentų BVP, o privati skola sparčiai augo iki beveik 140 procentų BVP bei viršijo Italijos (106 procentai) ir Ispanijos (119 procentų) skolas. Pandemijos gelbėjimo priemonės tik paspartino šį procesą – prognozuojama, kad Prancūzijos valstybės skola 2021 metais viršys 120 procentų metinio šalies bendrojo vidaus produkto vertę.
Nepaisant didžiulio 100 milijardų eurų fiskalinių paskatų paketo ir programos, pagal kurią valstybė garantuoja iki 90 procentų paskolų įmonėms, Prancūzija negalės išvengti bankrotų bangos, nes daugelis paslaugų įmonių bus bejėgės prieš vis įvedamą ir atšaukiamą izoliavimą. Investuotojai vis labiau pesimistiškai vertins būsimą nuosavo kapitalo pelningumą ir galiausiai pradės masiškai pardavinėti Prancūzijos megabankų akcijas. Grynosios pajamos mažės, o blogų paskolų rezervai didės, todėl Prancūzijos bankų kapitalizacijos ir buhalterinės vertės santykis pasieks precedento neturintį lygį. Dėl sunkios viešųjų finansų būklės ir ypač didelės skolos Prancūzija neturės kito pasirinkimo, kaip tik nuolankiai prašyti Vokietijos leisti ECB atspausdinti pakankamai eurų Prancūzijos bankams gelbėti ir visos sistemos žlugimui išvengti.
Investicijos: tikriausiai saugiau pirkti Prancūzijos bankų akcijas po finansinės pagalbos, nei jas parduoti prieš ją, tačiau įmanoma ir viena, ir kita.
3. Blockchain pašalina melagingas naujienas
2021 metais didėjanti dezinformacijos grėsmė ir pasitikėjimo net gerai žinomais naujienų centrais erozija pasieks kritinį lygį ir visam sektoriui reikės imtis atsako. Didžiosios žiniasklaidos bendrovės ir socialinės žiniasklaidos platformos bus priverstos kovoti su sufabrikuota ir klaidinančia informacija. Sprendimas bus platus blokų grandinės tinklas, orientuotas į nepakitusių pranešimų sklaidą, su galimybe patikrinti turinį ir šaltinį. Dėl savo struktūros atlikti pakeitimai būtų iš karto matomi visiems, o bet kokia informacija leistų nustatyti jos šaltinį, o tai pašalintų melagingas naujienas.
Twitter ar Facebook neabejotinai investuotų į tokias technologijas, o jas daugiausia motyvuotų savisaugos instinktas, nes kelerius metus stebima sugriežtintos priežiūros rizika gerokai padidės. Alternatyvios naujienų svetainės, skleidžiančios sąmokslo teorijas, tokias kaip "QAnon", skleidžiančios dezinformaciją apie koronarinę pandemiją, platinančios tariamus sukčiavimo rinkimuose įrodymus ir kitą, netikėtai nebebus pasiekiamos didžiausiose socialinės žiniasklaidos platformose. Realybė nugalės ir "aido kameros" pralaimės.
Investicijos: Verizon, IBM ir socialinės žiniasklaidos akcijų pirkimas.
4. Naujoji Kinijos skaitmeninė valiuta drebina kapitalo srautus
Skaitmeninės valiutos elektroninis mokėjimas (DCEP) bus blokų grandinės pagrindu pagrįsta skaitmeninė juanio (CNY) versija. 2019 metais 80 procentų visų mokėjimų Kinijoje buvo atlikti per WeChat Pay ir AliPay programas. Kinijos Liaudies bankas norės žengti dar vieną žingsnį ir kaip šio proceso dalį pagerinti pinigų ir fiskalinės politikos veiksmingumą per vis labiau negrynųjų pinigų visuomenę ir padidintą finansinį įtraukimą.
Užtikrinus užsieniečiams visišką prieigą prie Kinijos kapitalo rinkų, bus pašalintas pagrindinis užsienio investuotojų susirūpinimas dėl sandorių ir investicijų į juanį, t.y. valiutos likvidumo ir tiesioginės prieigos prie savo investicijų Kinijos teritorijoje klausimas. Tuo pat metu Kinijos valiutos stabilumas ir jos integruotas atsekamumas bei priežiūra naudojant blokų grandinės technologiją tuo pačiu pašalins kapitalo nutekėjimo ar neteisėto lėšų pervedimo už Kinijos ribų riziką.
Ši idėja bus Kinijos dvigubos apyvartos sistemos dalis, padidindama skaidrumą Vidurio Karalystės teritorijoje ir didindama CNY naudojimą užsienyje kaip patrauklią alternatyvą JAV doleriui sandoriuose. Kaip vyriausybės remiama centralizuota valiuta, ji ir toliau bus vertinama kaip "fiat pinigai", tačiau Kinijos požiūriu tai bus tiesiog skaitmeninio juanio nuosavybė, nes tai leis taikyti neigiamas palūkanų normas "gryniesiems", o tikslinį nominalaus BVP lygį bus daug lengviau pasiekti.
Kinijos kapitalo sąskaitos atidarymas ir valiutos, kuri galėtų konkuruoti su JAV doleriu dėl rezervinės valiutos statuso, sukūrimas padės padidinti vartojimą Kinijoje, finansuoti naują Kinijos pensijų sistemą ir pagilinti kapitalo rinkas Vidurinėje Karalystėje.
Investicijos: JAV dolerio pardavimas ir didelės investicijos į Kinijos vyriausybės obligacijas ir akcijas kitų šalių vertybinių popierių sąskaita.
5. Branduolių sintezė perkelia žmoniją į energijos turtų pasaulį
Jei norime, kad mūsų ekonomika ir toliau augtų istoriškai artimu tempu, pasauliui reikės daug daugiau energijos. Dauguma alternatyvių technologijų ir žaliosios energijos dar nėra išeitis. Pasauliui skubiai reikia proveržio šioje srityje.
Ir čia ateina 2021 metai, kai dirbtinis intelektas išsprendžia netiesinius plazmos fizikos sudėtingumus, nutiesdamas kelią komercinei termobranduolinei energijai. MIT parengtas SPARC branduolių sintezės reaktoriaus projektas, kuris 2020 metais buvo patvirtintas kaip perspektyvus kelias į pigesnę termobranduolinę energiją, bus žymiai patobulintas taikant naują dirbtinio intelekto modelį. Inžinieriai pritaiko SPARC projektą, o nauji modeliai parodys 20 siekianti energijos padidėjimo koeficientą, o tai lems didžiausią energetikos technologijų paradigmos pokytį nuo branduolinės energijos. Dar svarbiau yra tai, kad didžiulės viešojo ir privačiojo sektorių investicijos leistų įgyvendinti naują branduolių sintezės projektą vos per kelerius metus.
Termobranduolinės energijos įsisavinimas atvers pasaulio, kurio pažangai gėlinimo ir vertikalaus žemės ūkio būdu nebetrukdys vandens ar maisto stygius, perspektyvą. Tai bus pasaulis su pigiu transportu ir visiškai išvystyta robotika ir automatizavimu, todėl dabartinė jauniausia karta bus paskutinė „dirbanti“ dėl būtinybės. Geriausia, kad termobranduolinė energija leis beveik kiekvienai šaliai tapti nepriklausomai nuo maisto ir energijos tiekimo ir užtikrins greičiausią ir didžiausią gyvenimo lygio padidėjimą istorijoje.
Investicijos: politinis ir investicinis klimatas nebepalaikys „tradicinės“ žaliosios energijos, o vėjo energijos ETF FAN 2021 metais sumažės 50 procentų.
6. Besąlygiškos pagrindinės pajamos naikina didmiesčius
Covid-19 pandemija tik paspartino K formos atsigavimą, kuris iki šiol lėmė nelygybę ir socialinį susiskaldymą. Ekonomikos finansavimas reiškia, kad šeimos išlaikymui nebepakanka vienų pajamų.Technologijos čia yra papildomas veiksnys – didėjantis jėgų, tokių kaip programinė įranga, dirbtinis intelektas ir automatika, defliacinis poveikis atlyginimams lems, kad bus prarasta vis daugiau darbo vietų įvairiose pramonės šakose. Rizika, kad visuomenė bus visiškai sugriauta, leis mums suprasti, kad Covid-19 veiksmai buvo ne tik panikos reakcija, bet ir naujos, ilgalaikės realybės pradžia besąlygiškų bazinių pajamų forma.
Naujojoje eroje miesto biurų patalpos taps 100 procentų (ar daugiau) pervertintos. Tą lems darbo vietų mažinimas automatizavimo ir dažnesnio darbo iš namų metu, kuris buvo plačiai paplitęs Covid-19 pandemijos laikotarpiu. Komercinių biurų nekilnojamojo turto vertė smarkiai sumažės, o kartu su juo ir komercinio nekilnojamojo turto skirto restoranams ir parduotuvėms, aptarnaujančių netoliese esančių įmonių darbuotojus, vertė.
Besąlyginės bazinės pajamos taip pat pakeis požiūrį į darbo ir asmeninio gyvenimo pusiausvyrą, leisdamos daugeliui jaunų žmonių likti bendruomenėse, kuriose jie užaugo. Tuo pat metu specialistai ir personalas pradės išvykti iš didžiųjų miestų, nes sumažės darbo galimybės, o gyvenimas mažuose, brangiai kainuojančiuose butuose pavojinguose rajonuose praras savo patrauklumą.
Investicijos: nekilnojamojo turto fondų investuojančių didžiuosiuose miestuose vienetų pardavimas, tokių kaip SL Realty Trust (SLG), investavimas tik į Manhatano Niujorko biurų pastatus ir Vornado Realty Trust (VNO), investicijos į Čikagą, San Franciską ir Niujorką.
7. Dėl inovacijų dividendų bus sukurtas Pilietinių technologijų fondas
Naujų technologijų žygis kartu su priklausomybe nuo esamų laisvosios rinkos ekonomikos principų jau kenkia socialinei sutarčiai ir netgi griauna pačią visuomenės struktūrą. COVID-19 tik paspartino šias tendencijas. 2021 metais ir vėliau mūsų visuomenė turės rasti naują kelią, kaip išvengti ne tik neteisybės gilinimo, bet ir politinių neramumų, pilietinių neramumų ir sisteminės rizikos.
2021 metais bus atlikta svarbi politikos peržiūra, kurios rezultatas bus naujas požiūris į nelygybės mažinimą, kuris apims ne tik mokesčių kodekso peržiūrą.
Bus įsteigtas Piliečių technologijų fondas, kuris perleis dalį nuosavybės teisių į kapitalinį turtą kiekvienam piliečiui, o papildoma dalis atiteks atleistiems darbuotojams, suteikiant jiems ir visiems kitiems galimybę dalyvauti skaitmeninio amžiaus ekonomikos augimo veikloje. Ši politika bus pristatyta kaip "Inovacijų dividendas" ir labai prisidės prie tų, kurie pastaraisiais metais nedalyvavo ekonominėje plėtroje, ekonominių ir socialinių baimių mažinimo. Tai išlaisvins milžinišką verslumą individualiu ir visuomenės mastu, nes milijonai žmonių turės daugiau laiko ir energijos, nedarydami pasikartojančio ir įtempto darbo.
Investicijos: akcijų pirkimas įmonėse iš švietimo, meno, amatų ir pomėgių sektorių, taip pat iš skaitmeninės, virtualios realybės, žaidimų ir elektroninio sporto sričių.
8. Veiksminga Covid-19 vakcina smogia verslui
Covid-19 pandemija labai paspartino pavojingą pasaulio ekonomikos svertą, sukėlusį 2008 – 2009 metais finansų krizę. Beveik begalinio likvidumo teikimo ir finansinių sąlygų bet kokia kaina švelninimo politika lėmė istoriškai mažą investicinio reitingo įmonių obligacijų ir vyriausybės obligacijų pajamingumą visame pasaulyje ir privertė investuotojus ieškoti rizikingesnio turto.
Investuotojų požiūris į riziką pateisinamas perspektyva rinkoje įdiegti veiksmingą vakciną, kuri leistų atgaivinti ekonomiką. Žvelgiant atgal, pasirodys, kad pandemijos metu ekonomika buvo pernelyg stimuliuojama, o staigus atsigavimas po vakcinos įvedimo į rinką greitai sukels ekonominės padėties perkaitimą. Infliacija didės ir nedarbas sumažės taip greitai, kad FED leis ilgalaikių vyriausybės obligacijų pajamingumui pakilti, o kartu ir rizikingų obligacijų pajamingumui.
Federalinis Rezervas galiausiai padarys politinę klaidą. Jis leis per greitai sugriežtinti finansines sąlygas taikant didesnes ilgalaikes palūkanų normas, neįvedant pajamingumo kreivės kontrolės – pernelyg dezorientuotas netikėtos 4 – 5 procento metinės infliacijos ir 6 - 8 procentų metinio darbo užmokesčio augimo iki trečiojo ketvirčio šmėklos. Verslo bankrotų skaičius pasieks aukščiausią lygį per daugelį metų, o pirmosios bankrutuos labiausiai įsiskolinusios įmonės, veikiančios fizinėse prekybos erdvėse, kurios jau kovojo su problemomis iki pandemijos, kai ekonomika dar buvo geros būklės.
Investicijos: HYG ir JNK korporatyvinių ETF fondų, turinčių didelį pajamingumą, pardavimas.
9. Saulės energijoje sidabro sėkmė, susijusi su fotovoltinių įrenginių paklausa
2021 metais sidabras sustiprės kaip kietas turtas / taurusis metalas, nes JAV doleris praranda vertę, o investuotojai susiduria su sudėtinga realybe, kad nebus atleisti nuo neigiamų realių palūkanų normų. Padėtį dar labiau pablogins didėjanti infliacija, o politikai lėtai reaguos norėdami pasiūlyti maksimalią paramą savo vis dar atsigaunančioms ekonomikoms. Vakcina nuo Covid-19, kuri bus išplatinta vėliausiai iki metų vidurio, pernelyg didelis likvidumas ir pernelyg laisva pinigų politika pritrauks daugybę prekybininkų į metalų rinką.
Didelį sidabro kainos šuolį 2021 metais, net ir aukso atžvilgiu, lems sparčiai didėjanti paklausa pramonėje. Iš tiesų, 2021 metais gali kilti problemų dėl sidabro tiekimo, o tai turės įtakos politinei paramai investicijoms į saulės energiją, be kita ko, pirmininkaujant Joe Biden, Europos naujajam žaliajam kursui ir Kinijos tikslui iki 2060 metų neutralizuoti anglies dioksido poveikį.
Kitas pasiūlos iššūkis yra tai, kad daugiau nei pusė išgauto sidabro yra šalutinis cinko, švino ir vario gavybos produktas, todėl kasybos įmonėms sunku patenkinti augančią, pernelyg didelę ir proporcingą sidabro paklausą.
Investicijos: Sidabro pirkimas, nes 2021 metais jis pasieks rekordinį lygį - 50 dolerių už unciją.
10. Naujos technologijos užtikrins turbo įkrovimą pasienio ir besivystančiose rinkose
2021 metais ekonomistai aptiks, kad pastaraisiais metais augimo tempai daugelyje pasienio ir besiformuojančių rinkų buvo gerokai nuvertinti. Atidesnė analizė parodys, kad šios naujos technologijos gali būti spartesnio našumo augimo privačiajame sektoriuje priežastis, gerokai viršijanti pastaraisiais dešimtmečiais išsivysčiusiose rinkose stebėtas tendencijas.
Pirmoji technologija yra palydovinio interneto tiekimo sistemų atsiradimas, kurio tikslas - sumažinti prieigos kainą ir svarbiausia - padidinti atsisiuntimo greitį visu mastu. Starlink SpaceX bus pirmoji, kuri bus naudojama, o iki 2021 metų pabaigos jau veiks net 1500 palydovų, kurie bus naudingi švietimui ir verslo produktyvumui besivystančiose ir pasienio rinkose. Antra, vyksta mokėjimų sprendimų ir bankų sistemų fintech revoliucija, kuri jau leido milijardams žmonių pasiekti skaitmeninę ekonomiką mobiliaisiais įrenginiais.
Galiausiai dronai iš esmės pakeis tiekimo sistemas ir sumažins gyvenimo atokiau nuo didžiųjų miestų trūkumus ir išlaidas. Kartu su automatizavimu jie taip pat bus naudojami žemės ūkyje - daugelis nepakankamai išsivysčiusių kaimo vietovių visame pasaulyje gali gauti daug naudos iš tokių našumą didinančių technologinių sprendimų.
Investicijos: besivystančių šalių valiutų pirkimas dėl prognozuojamo išskirtinio ekonomikos augimo.
„Covid-19 pandemija ir skausmingas rinkimų ciklas Jungtinėse Amerikos Valstijose sukūrė tai, kas galėjo atrodyti kaip tolima ateitis, drastiškai paspartindama beveik kiekvieną pagrindinę socialinę ir technologinę tendenciją. Trumpai tariant, dėl 2020 metų traumų ateitis 2021 metais taps dabartimi“ - komentuoja Saxo Bank investicijų direktorius Steen Jakobsen.
„Matėme sparčiausią meškų rinką ir ekonomikos atsigavimą istorijoje, o centrinių bankų balansai ir fiskalinis deficitas sprogo precedento neturinčiu greičiu. Todėl mūsų ne visiškai šokiruojanti prognozė yra ta, kad 2021 metai pradės procesą, siekiant patikrinti, ar "vilkimas ir apsimetimas" gali trukti neribotą laiką, net jei rinkos jau atsižvelgia į šį lūkestį savo vertinimuose“ - priduria jis.
„Covid-19 paspartino visas pagrindines tendencijas, visų pirma struktūrinę darbo rinkos pertvarką, tačiau tuo pačiu metu visas ekonominis pyragas augs dar labiau - net vienam gyventojui. Ateina besąlyginės bazinės pajamos, kurios sukurs naujus gyvenimo būdus ir naujus prioritetus. Tam taip pat reikės naujų ekonominio pyrago perskirstymo metodų, be kurių visi ištekliai be galo ir ribotai būtų sutelkti monopolijų ir nuomininkų rankose. Pagrindinis šios ateities veiksnys yra turimos energijos vienam gyventojui padidėjimas, beveik nulinis neigiamas poveikis gamtos ištekliams ir pakankama papildoma galia dirbtinio intelekto ir kvantinės kompiuterijos naudojimui. Tai priartintų mus prie vėžio išnaikinimo, galimos būsimos pandemijos padarinių prevencijos ir melagingų naujienų problemos sprendimo naudojant turbokompresoriaus blokų grandinės technologiją“ - rašo Steen Jakobsen.
Verta prisiminti, kad tai nėra oficialios Saxo Bank rinkos prognozės 2021 metams. Tai greičiau įspėjimas apie galimą netinkamą rizikos valdymą investuotojams, kurie prisiima tik vieno procento aprašytų įvykių tikimybę. Šokiruojančiomis prognozėmis siekiama greitai apsvarstyti visas įmanomas situacijas, net jei jos nėra labai tikėtinos – tai ypač svarbu šių metų netikėtos Covid-19 krizės kontekste. Įvykiai, turintys stipriausią poveikį (taigi ir "šokiruojantį") paprastai yra tie, kurie stebina nenuspėjamumu.
Iš šių metų dešimties šokiruojančių minimo banko prognozių (nuoroda į šias prognozes) sulaukėme USD / ZAR valiutų kurso pakilimo nuo 15 iki beveik 20, Švedijos kronos sustiprėjimo bei dalinai išsipildė tai, kad demokratai laimėjo 2020 metų rinkimus Amerikoje.
Pristatome Saxo Bank neįtikėtinas prognozes 2021 metams:
1. Amazon „perka“ Kiprą
2021 metais Amazon ir kitos interneto monopolijos bei informacinių technologijų milžinai su vis didesniu nerimu stebės, kaip vyriausybės bandys apriboti jų įtaką. Šios korporacijos tapo per galingos ir apmokestinamos labai mažai. Jie jau seniai įdarbino lobistų armiją, o kai kurie laikosi visiškai kvazivyriausybinio požiūrio. Pavyzdys yra Microsoft, Niujorke atidariusi atstovybę Jungtinėse Tautose ir pasamdžiusi diplomatą palaikyti ryšius su Europos vyriausybėmis. Savo ruožtu Facebook įsteigė „Aukščiausiąjį teismą“ skundams ir kitiems klausimams spręsti.
2021 metais kylant temperatūrai centrinėje būstinėje, Amazon imsis veiksmų, kad ES būstinė būtų perkelta į Kiprą. 2010 – 2012 metų valstybės skolos krizės metu patyrusi sunkią Europos sąjungos ranką, šalis džiaugtųsi galėdama pasveikinti interneto milžinę ir su ja susijusias mokesčių pajamas, kurios sumažins skolos ir BVP santykį beveik 100 procentų.
Amazon konsultantai „padės“ Kiprui reformuoti mokesčių kodeksą, kad jis būtų panašus į airišką versiją, tačiau taikant dar mažesnius pajamų mokesčio tarifus ir kitas įmonių pretenzijas. Visa tai bus gavus šalies valdžios ir visuomenės pritarimą būsimo pelno ir mažesnių mokesčių tarifų kontekste.
Tačiau ES reguliavimo institucijos greitai supras situaciją ir imsis veiksmų prieš Amazon, priversdamos korporaciją keisti savo praktiką, o Kiprą ir kitas valstybes nares suderinti mokesčių įstatymus. JAV ir kitos šalys 2021 metais taip pat pradės kovoti su monopolijomis, o šios kompanijos už aroganciją bus nubaustos.
Investicijos: monopolinių technologijų bendrovių, ypač AMZN, akcijų pardavimas.
2. Vokietija teikia Prancūzijai finansinę paramą
Prancūzija ateinančiais metais bus viena iš Europos šalių, turinti didžiausią skolą. Prieš Covid-19 pandemiją valstybės skola buvo beveik 100 procentų BVP, o privati skola sparčiai augo iki beveik 140 procentų BVP bei viršijo Italijos (106 procentai) ir Ispanijos (119 procentų) skolas. Pandemijos gelbėjimo priemonės tik paspartino šį procesą – prognozuojama, kad Prancūzijos valstybės skola 2021 metais viršys 120 procentų metinio šalies bendrojo vidaus produkto vertę.
Nepaisant didžiulio 100 milijardų eurų fiskalinių paskatų paketo ir programos, pagal kurią valstybė garantuoja iki 90 procentų paskolų įmonėms, Prancūzija negalės išvengti bankrotų bangos, nes daugelis paslaugų įmonių bus bejėgės prieš vis įvedamą ir atšaukiamą izoliavimą. Investuotojai vis labiau pesimistiškai vertins būsimą nuosavo kapitalo pelningumą ir galiausiai pradės masiškai pardavinėti Prancūzijos megabankų akcijas. Grynosios pajamos mažės, o blogų paskolų rezervai didės, todėl Prancūzijos bankų kapitalizacijos ir buhalterinės vertės santykis pasieks precedento neturintį lygį. Dėl sunkios viešųjų finansų būklės ir ypač didelės skolos Prancūzija neturės kito pasirinkimo, kaip tik nuolankiai prašyti Vokietijos leisti ECB atspausdinti pakankamai eurų Prancūzijos bankams gelbėti ir visos sistemos žlugimui išvengti.
Investicijos: tikriausiai saugiau pirkti Prancūzijos bankų akcijas po finansinės pagalbos, nei jas parduoti prieš ją, tačiau įmanoma ir viena, ir kita.
3. Blockchain pašalina melagingas naujienas
2021 metais didėjanti dezinformacijos grėsmė ir pasitikėjimo net gerai žinomais naujienų centrais erozija pasieks kritinį lygį ir visam sektoriui reikės imtis atsako. Didžiosios žiniasklaidos bendrovės ir socialinės žiniasklaidos platformos bus priverstos kovoti su sufabrikuota ir klaidinančia informacija. Sprendimas bus platus blokų grandinės tinklas, orientuotas į nepakitusių pranešimų sklaidą, su galimybe patikrinti turinį ir šaltinį. Dėl savo struktūros atlikti pakeitimai būtų iš karto matomi visiems, o bet kokia informacija leistų nustatyti jos šaltinį, o tai pašalintų melagingas naujienas.
Twitter ar Facebook neabejotinai investuotų į tokias technologijas, o jas daugiausia motyvuotų savisaugos instinktas, nes kelerius metus stebima sugriežtintos priežiūros rizika gerokai padidės. Alternatyvios naujienų svetainės, skleidžiančios sąmokslo teorijas, tokias kaip "QAnon", skleidžiančios dezinformaciją apie koronarinę pandemiją, platinančios tariamus sukčiavimo rinkimuose įrodymus ir kitą, netikėtai nebebus pasiekiamos didžiausiose socialinės žiniasklaidos platformose. Realybė nugalės ir "aido kameros" pralaimės.
Investicijos: Verizon, IBM ir socialinės žiniasklaidos akcijų pirkimas.
4. Naujoji Kinijos skaitmeninė valiuta drebina kapitalo srautus
Skaitmeninės valiutos elektroninis mokėjimas (DCEP) bus blokų grandinės pagrindu pagrįsta skaitmeninė juanio (CNY) versija. 2019 metais 80 procentų visų mokėjimų Kinijoje buvo atlikti per WeChat Pay ir AliPay programas. Kinijos Liaudies bankas norės žengti dar vieną žingsnį ir kaip šio proceso dalį pagerinti pinigų ir fiskalinės politikos veiksmingumą per vis labiau negrynųjų pinigų visuomenę ir padidintą finansinį įtraukimą.
Užtikrinus užsieniečiams visišką prieigą prie Kinijos kapitalo rinkų, bus pašalintas pagrindinis užsienio investuotojų susirūpinimas dėl sandorių ir investicijų į juanį, t.y. valiutos likvidumo ir tiesioginės prieigos prie savo investicijų Kinijos teritorijoje klausimas. Tuo pat metu Kinijos valiutos stabilumas ir jos integruotas atsekamumas bei priežiūra naudojant blokų grandinės technologiją tuo pačiu pašalins kapitalo nutekėjimo ar neteisėto lėšų pervedimo už Kinijos ribų riziką.
Ši idėja bus Kinijos dvigubos apyvartos sistemos dalis, padidindama skaidrumą Vidurio Karalystės teritorijoje ir didindama CNY naudojimą užsienyje kaip patrauklią alternatyvą JAV doleriui sandoriuose. Kaip vyriausybės remiama centralizuota valiuta, ji ir toliau bus vertinama kaip "fiat pinigai", tačiau Kinijos požiūriu tai bus tiesiog skaitmeninio juanio nuosavybė, nes tai leis taikyti neigiamas palūkanų normas "gryniesiems", o tikslinį nominalaus BVP lygį bus daug lengviau pasiekti.
Kinijos kapitalo sąskaitos atidarymas ir valiutos, kuri galėtų konkuruoti su JAV doleriu dėl rezervinės valiutos statuso, sukūrimas padės padidinti vartojimą Kinijoje, finansuoti naują Kinijos pensijų sistemą ir pagilinti kapitalo rinkas Vidurinėje Karalystėje.
Investicijos: JAV dolerio pardavimas ir didelės investicijos į Kinijos vyriausybės obligacijas ir akcijas kitų šalių vertybinių popierių sąskaita.
5. Branduolių sintezė perkelia žmoniją į energijos turtų pasaulį
Jei norime, kad mūsų ekonomika ir toliau augtų istoriškai artimu tempu, pasauliui reikės daug daugiau energijos. Dauguma alternatyvių technologijų ir žaliosios energijos dar nėra išeitis. Pasauliui skubiai reikia proveržio šioje srityje.
Ir čia ateina 2021 metai, kai dirbtinis intelektas išsprendžia netiesinius plazmos fizikos sudėtingumus, nutiesdamas kelią komercinei termobranduolinei energijai. MIT parengtas SPARC branduolių sintezės reaktoriaus projektas, kuris 2020 metais buvo patvirtintas kaip perspektyvus kelias į pigesnę termobranduolinę energiją, bus žymiai patobulintas taikant naują dirbtinio intelekto modelį. Inžinieriai pritaiko SPARC projektą, o nauji modeliai parodys 20 siekianti energijos padidėjimo koeficientą, o tai lems didžiausią energetikos technologijų paradigmos pokytį nuo branduolinės energijos. Dar svarbiau yra tai, kad didžiulės viešojo ir privačiojo sektorių investicijos leistų įgyvendinti naują branduolių sintezės projektą vos per kelerius metus.
Termobranduolinės energijos įsisavinimas atvers pasaulio, kurio pažangai gėlinimo ir vertikalaus žemės ūkio būdu nebetrukdys vandens ar maisto stygius, perspektyvą. Tai bus pasaulis su pigiu transportu ir visiškai išvystyta robotika ir automatizavimu, todėl dabartinė jauniausia karta bus paskutinė „dirbanti“ dėl būtinybės. Geriausia, kad termobranduolinė energija leis beveik kiekvienai šaliai tapti nepriklausomai nuo maisto ir energijos tiekimo ir užtikrins greičiausią ir didžiausią gyvenimo lygio padidėjimą istorijoje.
Investicijos: politinis ir investicinis klimatas nebepalaikys „tradicinės“ žaliosios energijos, o vėjo energijos ETF FAN 2021 metais sumažės 50 procentų.
6. Besąlygiškos pagrindinės pajamos naikina didmiesčius
Covid-19 pandemija tik paspartino K formos atsigavimą, kuris iki šiol lėmė nelygybę ir socialinį susiskaldymą. Ekonomikos finansavimas reiškia, kad šeimos išlaikymui nebepakanka vienų pajamų.Technologijos čia yra papildomas veiksnys – didėjantis jėgų, tokių kaip programinė įranga, dirbtinis intelektas ir automatika, defliacinis poveikis atlyginimams lems, kad bus prarasta vis daugiau darbo vietų įvairiose pramonės šakose. Rizika, kad visuomenė bus visiškai sugriauta, leis mums suprasti, kad Covid-19 veiksmai buvo ne tik panikos reakcija, bet ir naujos, ilgalaikės realybės pradžia besąlygiškų bazinių pajamų forma.
Naujojoje eroje miesto biurų patalpos taps 100 procentų (ar daugiau) pervertintos. Tą lems darbo vietų mažinimas automatizavimo ir dažnesnio darbo iš namų metu, kuris buvo plačiai paplitęs Covid-19 pandemijos laikotarpiu. Komercinių biurų nekilnojamojo turto vertė smarkiai sumažės, o kartu su juo ir komercinio nekilnojamojo turto skirto restoranams ir parduotuvėms, aptarnaujančių netoliese esančių įmonių darbuotojus, vertė.
Besąlyginės bazinės pajamos taip pat pakeis požiūrį į darbo ir asmeninio gyvenimo pusiausvyrą, leisdamos daugeliui jaunų žmonių likti bendruomenėse, kuriose jie užaugo. Tuo pat metu specialistai ir personalas pradės išvykti iš didžiųjų miestų, nes sumažės darbo galimybės, o gyvenimas mažuose, brangiai kainuojančiuose butuose pavojinguose rajonuose praras savo patrauklumą.
Investicijos: nekilnojamojo turto fondų investuojančių didžiuosiuose miestuose vienetų pardavimas, tokių kaip SL Realty Trust (SLG), investavimas tik į Manhatano Niujorko biurų pastatus ir Vornado Realty Trust (VNO), investicijos į Čikagą, San Franciską ir Niujorką.
7. Dėl inovacijų dividendų bus sukurtas Pilietinių technologijų fondas
Naujų technologijų žygis kartu su priklausomybe nuo esamų laisvosios rinkos ekonomikos principų jau kenkia socialinei sutarčiai ir netgi griauna pačią visuomenės struktūrą. COVID-19 tik paspartino šias tendencijas. 2021 metais ir vėliau mūsų visuomenė turės rasti naują kelią, kaip išvengti ne tik neteisybės gilinimo, bet ir politinių neramumų, pilietinių neramumų ir sisteminės rizikos.
2021 metais bus atlikta svarbi politikos peržiūra, kurios rezultatas bus naujas požiūris į nelygybės mažinimą, kuris apims ne tik mokesčių kodekso peržiūrą.
Bus įsteigtas Piliečių technologijų fondas, kuris perleis dalį nuosavybės teisių į kapitalinį turtą kiekvienam piliečiui, o papildoma dalis atiteks atleistiems darbuotojams, suteikiant jiems ir visiems kitiems galimybę dalyvauti skaitmeninio amžiaus ekonomikos augimo veikloje. Ši politika bus pristatyta kaip "Inovacijų dividendas" ir labai prisidės prie tų, kurie pastaraisiais metais nedalyvavo ekonominėje plėtroje, ekonominių ir socialinių baimių mažinimo. Tai išlaisvins milžinišką verslumą individualiu ir visuomenės mastu, nes milijonai žmonių turės daugiau laiko ir energijos, nedarydami pasikartojančio ir įtempto darbo.
Investicijos: akcijų pirkimas įmonėse iš švietimo, meno, amatų ir pomėgių sektorių, taip pat iš skaitmeninės, virtualios realybės, žaidimų ir elektroninio sporto sričių.
8. Veiksminga Covid-19 vakcina smogia verslui
Covid-19 pandemija labai paspartino pavojingą pasaulio ekonomikos svertą, sukėlusį 2008 – 2009 metais finansų krizę. Beveik begalinio likvidumo teikimo ir finansinių sąlygų bet kokia kaina švelninimo politika lėmė istoriškai mažą investicinio reitingo įmonių obligacijų ir vyriausybės obligacijų pajamingumą visame pasaulyje ir privertė investuotojus ieškoti rizikingesnio turto.
Investuotojų požiūris į riziką pateisinamas perspektyva rinkoje įdiegti veiksmingą vakciną, kuri leistų atgaivinti ekonomiką. Žvelgiant atgal, pasirodys, kad pandemijos metu ekonomika buvo pernelyg stimuliuojama, o staigus atsigavimas po vakcinos įvedimo į rinką greitai sukels ekonominės padėties perkaitimą. Infliacija didės ir nedarbas sumažės taip greitai, kad FED leis ilgalaikių vyriausybės obligacijų pajamingumui pakilti, o kartu ir rizikingų obligacijų pajamingumui.
Federalinis Rezervas galiausiai padarys politinę klaidą. Jis leis per greitai sugriežtinti finansines sąlygas taikant didesnes ilgalaikes palūkanų normas, neįvedant pajamingumo kreivės kontrolės – pernelyg dezorientuotas netikėtos 4 – 5 procento metinės infliacijos ir 6 - 8 procentų metinio darbo užmokesčio augimo iki trečiojo ketvirčio šmėklos. Verslo bankrotų skaičius pasieks aukščiausią lygį per daugelį metų, o pirmosios bankrutuos labiausiai įsiskolinusios įmonės, veikiančios fizinėse prekybos erdvėse, kurios jau kovojo su problemomis iki pandemijos, kai ekonomika dar buvo geros būklės.
Investicijos: HYG ir JNK korporatyvinių ETF fondų, turinčių didelį pajamingumą, pardavimas.
9. Saulės energijoje sidabro sėkmė, susijusi su fotovoltinių įrenginių paklausa
2021 metais sidabras sustiprės kaip kietas turtas / taurusis metalas, nes JAV doleris praranda vertę, o investuotojai susiduria su sudėtinga realybe, kad nebus atleisti nuo neigiamų realių palūkanų normų. Padėtį dar labiau pablogins didėjanti infliacija, o politikai lėtai reaguos norėdami pasiūlyti maksimalią paramą savo vis dar atsigaunančioms ekonomikoms. Vakcina nuo Covid-19, kuri bus išplatinta vėliausiai iki metų vidurio, pernelyg didelis likvidumas ir pernelyg laisva pinigų politika pritrauks daugybę prekybininkų į metalų rinką.
Didelį sidabro kainos šuolį 2021 metais, net ir aukso atžvilgiu, lems sparčiai didėjanti paklausa pramonėje. Iš tiesų, 2021 metais gali kilti problemų dėl sidabro tiekimo, o tai turės įtakos politinei paramai investicijoms į saulės energiją, be kita ko, pirmininkaujant Joe Biden, Europos naujajam žaliajam kursui ir Kinijos tikslui iki 2060 metų neutralizuoti anglies dioksido poveikį.
Kitas pasiūlos iššūkis yra tai, kad daugiau nei pusė išgauto sidabro yra šalutinis cinko, švino ir vario gavybos produktas, todėl kasybos įmonėms sunku patenkinti augančią, pernelyg didelę ir proporcingą sidabro paklausą.
Investicijos: Sidabro pirkimas, nes 2021 metais jis pasieks rekordinį lygį - 50 dolerių už unciją.
10. Naujos technologijos užtikrins turbo įkrovimą pasienio ir besivystančiose rinkose
2021 metais ekonomistai aptiks, kad pastaraisiais metais augimo tempai daugelyje pasienio ir besiformuojančių rinkų buvo gerokai nuvertinti. Atidesnė analizė parodys, kad šios naujos technologijos gali būti spartesnio našumo augimo privačiajame sektoriuje priežastis, gerokai viršijanti pastaraisiais dešimtmečiais išsivysčiusiose rinkose stebėtas tendencijas.
Pirmoji technologija yra palydovinio interneto tiekimo sistemų atsiradimas, kurio tikslas - sumažinti prieigos kainą ir svarbiausia - padidinti atsisiuntimo greitį visu mastu. Starlink SpaceX bus pirmoji, kuri bus naudojama, o iki 2021 metų pabaigos jau veiks net 1500 palydovų, kurie bus naudingi švietimui ir verslo produktyvumui besivystančiose ir pasienio rinkose. Antra, vyksta mokėjimų sprendimų ir bankų sistemų fintech revoliucija, kuri jau leido milijardams žmonių pasiekti skaitmeninę ekonomiką mobiliaisiais įrenginiais.
Galiausiai dronai iš esmės pakeis tiekimo sistemas ir sumažins gyvenimo atokiau nuo didžiųjų miestų trūkumus ir išlaidas. Kartu su automatizavimu jie taip pat bus naudojami žemės ūkyje - daugelis nepakankamai išsivysčiusių kaimo vietovių visame pasaulyje gali gauti daug naudos iš tokių našumą didinančių technologinių sprendimų.
Investicijos: besivystančių šalių valiutų pirkimas dėl prognozuojamo išskirtinio ekonomikos augimo.