versija spausdinimui
(0)
Algoritmais pagrįsti fondai suskubo pirkti akcijas, tačiau tie, kuriuos valdo žmonės, parduoda. Požiūrio skirtumai tarp jų yra didžiausi per ketverius metus, todėl vienai iš grupių teks greitai pasiduoti.
Deutsche Bank duomenimis, pirmą kartą per beveik pusantrų metų algoritmais paremtų fondų požiūrio į rinką rodiklis pakilo aukščiau nei neutralus. Tačiau fondų, valdomų žmonių, remiantis įmonių pelnų tendencijomis ir makroekonominiais duomenimis, akcijų pozicija yra žemiausia per beveik metus.
Kaip skaičiuoja Europos institucija, atotrūkis tarp abiejų grupių požiūrių jau yra didžiausias per ketverius metus. Tai nauja situacija, nes metų sandūroje, tvyrant nuosmukio baimės atmosferai, abi grupės buvo išsidėsčiusios gynybiškai. Stebinantis rinkos atsparumas šiais metais paskatino algoritminius fondus, kurie dažniausiai remiasi vyraujančios tendencijos ir nepastovumo rodikliais, pozicionuotis tolesniam augimui.
Tačiau valdytojai išlieka skeptiški. Anot Goldman Sachs, rankiniu būdu valdomų hedge fondų long/short santykis yra žemiausiame per dešimtmetį lygyje. Dabartinis automatinių ir valdomų savo nuožiūra fondų elgsenos skirtumas sutampa su šonine tendencija, stebima nuo balandžio pradžios Niujorko vertybinių popierių biržoje.
Ir buliški, ir meškiški analitikai laikosi savo argumentų. Įmonių pelnai sumažėjo, tačiau pirmąjį ketvirtį vis tiek viršijo lūkesčius. Optimistai deda viltis į numatomus FED palūkanų mažinimus, tačiau pinigų institucija apie tai dar nepaskelbė.
„Algoritminių ir diskrecinių investuotojų nuostatos yra labai susijusios. Pirmieji dažniausiai seka rinkos signalus, pagrįstus vyraujančia tendencija ir nepastovumu. Taigi, jiems sunku ištraukti rinką į vieną pusę, nebent prie jų prisijungs diskreciniai investuotojai“ – teigiama Deutsche Bank pranešime.
Kaip galima išspręsti šią aklavietę? Deutsche Bank strategas Parag Thatte primena, kad 2019 metais panaši situacija baigėsi žmonių valdomiems fondams persekiojant bėgančią rinką. Tačiau šį kartą gali būti ir atvirkščiai, jei tikėti Morgan Stanley banko analize.
Praėjusios savaitės nuosmukiai ir nepastovumo padidėjimas reiškia, kad algoritminiai fondai šią savaitę pereis prie akcijų pardavimo, o vertybinių popierių vertė bus sumažinta nuo 5 iki 10 mlrd. dolerių. Tuo tarpu, pasak Mark Kolanovic iš JPMorgan, amerikiečių investuotojų nuotaikų pagerėjimas netęsis ir nuolaidos vyraus iki metų pabaigos.
Deutsche Bank duomenimis, pirmą kartą per beveik pusantrų metų algoritmais paremtų fondų požiūrio į rinką rodiklis pakilo aukščiau nei neutralus. Tačiau fondų, valdomų žmonių, remiantis įmonių pelnų tendencijomis ir makroekonominiais duomenimis, akcijų pozicija yra žemiausia per beveik metus.
Kaip skaičiuoja Europos institucija, atotrūkis tarp abiejų grupių požiūrių jau yra didžiausias per ketverius metus. Tai nauja situacija, nes metų sandūroje, tvyrant nuosmukio baimės atmosferai, abi grupės buvo išsidėsčiusios gynybiškai. Stebinantis rinkos atsparumas šiais metais paskatino algoritminius fondus, kurie dažniausiai remiasi vyraujančios tendencijos ir nepastovumo rodikliais, pozicionuotis tolesniam augimui.
Tačiau valdytojai išlieka skeptiški. Anot Goldman Sachs, rankiniu būdu valdomų hedge fondų long/short santykis yra žemiausiame per dešimtmetį lygyje. Dabartinis automatinių ir valdomų savo nuožiūra fondų elgsenos skirtumas sutampa su šonine tendencija, stebima nuo balandžio pradžios Niujorko vertybinių popierių biržoje.
Ir buliški, ir meškiški analitikai laikosi savo argumentų. Įmonių pelnai sumažėjo, tačiau pirmąjį ketvirtį vis tiek viršijo lūkesčius. Optimistai deda viltis į numatomus FED palūkanų mažinimus, tačiau pinigų institucija apie tai dar nepaskelbė.
„Algoritminių ir diskrecinių investuotojų nuostatos yra labai susijusios. Pirmieji dažniausiai seka rinkos signalus, pagrįstus vyraujančia tendencija ir nepastovumu. Taigi, jiems sunku ištraukti rinką į vieną pusę, nebent prie jų prisijungs diskreciniai investuotojai“ – teigiama Deutsche Bank pranešime.
Kaip galima išspręsti šią aklavietę? Deutsche Bank strategas Parag Thatte primena, kad 2019 metais panaši situacija baigėsi žmonių valdomiems fondams persekiojant bėgančią rinką. Tačiau šį kartą gali būti ir atvirkščiai, jei tikėti Morgan Stanley banko analize.
Praėjusios savaitės nuosmukiai ir nepastovumo padidėjimas reiškia, kad algoritminiai fondai šią savaitę pereis prie akcijų pardavimo, o vertybinių popierių vertė bus sumažinta nuo 5 iki 10 mlrd. dolerių. Tuo tarpu, pasak Mark Kolanovic iš JPMorgan, amerikiečių investuotojų nuotaikų pagerėjimas netęsis ir nuolaidos vyraus iki metų pabaigos.