versija spausdinimui
(1)
Šiuo metu investuotojai turėdami lėšų ir norėdami jas saugiai investuoti vargu ar pasirinks indėlį banke, kadangi vyrauja mažos palūkanų normos. Dauguma investuotojų norėtų rinktis obligacijas, tačiau tiesiogiai investuoti į obligacijas dažnai yra sudėtinga – reikalaujama didelė investuojama suma. Išeitimi gali būti aukšto pajamingumo obligacijų ETF fondai.
Šioje apžvalgoje pateikiami JAV biržose kotiruojami fondai, kurie investuoja į aukšto pajamingumo obligacijas. Subjektyviai atrinkome skirtingų investicinių krypčių ETF ir uždaro tipo investicinius fondus, kurie galėjo pasigirti didele grąža pastaraisiais metais. Be to, buvo atsižvelgta į fondo likvidumą.
Aukšto pajamingumo obligacijų ETF fondai
PowerShares Emerging Markets Sovereign Debt Portfolio (PCY) atkartoja Emerging Market USD Liquid Balanced indeksą. Indeksas seka likvidžias USD denominuotas vyriausybių obligacijas, kurias išleidžia apie 22 besivystančių rinkų valstybės. Didžiausia dalį investicinio portfelio sudaro investicijos į Turkijos (4,84%), Kroatijos (4,68%), Kataro (4,63%), Vengrijos (4,56%) bei Lietuvos (4,56%) skolos vertybinius popierius.
Market Vectors High Yield Municipal Index ETF (HYD) fondas sudaro savo investicinį portfelį, remiantis Barclays Capital Municipal Custom High Yield Composite indeksu, kuris sudarytas iš aukšto pajamingumo JAV savivaldos organų skolos vertybinių popierių. Didžiausią portfelio dalį sudaro investicijos Kalifornijos (21,97%), Niujorko (9,99%) valstijose bei Puerto Rike (8.43%).
SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK) fondo tikslas yra Barclays High Yield Very Liquid indekso rezultatų atkartojimas. Įprastomis sąlygomis fondas investuoja ne mažiau nei 80% turimų aktyvų. Didžiausia fondo investicijų dalis yra gamybos sektoriaus kompanijų obligacijose (87,92%).
Lentelėje pateikti ETF fondai leidžia investuotojui pasirinkti pakankamai saugias investicijas, kurios per šiuos metus uždirbo investuotojams solidžius pelnus. Visi atrinkti fondai turi didesnį už 1 beta rodiklį, kuris parodo, jog fondai svyravo daugiau nei jų lyginamieji indeksai. Taip pat šie ETF fondai išmoka dividendus kiekvieną mėnesį.
Aukšto pajamingumo obligacijų uždaro tipo investiciniai fondai
Aukšto pajamingumo uždaro tipo fondai (angl. closed-end fund) yra prekiaujami biržoje kaip ir ETF fondai. Investuotojas gali pasirinkti uždaro tipo fondus, kadangi šie fondai yra valdomi aktyviau ir dažniausiai naudoja finansinį svertą. Tiesa, uždaro tipo investicinių fondų išlaidų koeficientas yra didesnis nei ETF fondų, kurie yra valdomi pasyviai.
ING Prime Rate Trust (PPR) investicinis fondas, kuris investuoja į Kanados ir JAV įmonių USD denominuotus skolos vertybinius popierius ar išvestines priemones. Didžiausios fondo investicijos yra mažmeninės prekybos (11,51%), verslo įrangos ir paslaugų (10,07%) bei sveikatos apsaugos (8,84%) sektoriuose.
PIMCO Municipal Income Fund II (PML) investicinis fondas investuoja į JAV aukšto pajamingumo JAV savivaldos organų skolos vertybinių popierius. Didžiausia investicinio portfelio dalis yra sudaryta iš Kalifornijos (15,19%), Niujorko (13,21%) ir Teksaso (11,78%) valstijų skolos vertybinių popierių, kurių vidutinė trukmė yra 10,02 metų. Didžiausia dalis investicijų (62,25%) yra nuo 5 iki 10 metų trukmės skolos vertybiniuose popieriuose.
Morgan Stanley Emerging Markets Domestic Debt Fund (EDD) investicinis fondas investuoja ne mažiau nei 80% kapitalo į besivystančių rinkų vyriausybių bei bendrovių skolos vertybinius popierius, kurie denominuoti vietine valiuta. Tačiau fondo valdytojai siekia apriboti valiutų riziką naudodami išvestines finansines priemones. Didžiausia dalis investicinio portfelio paskirta Brazilijos (16,26%), Meksikos (11,61%) ir Turkijos (10,5%) skolos vertybiniams popieriams.
Nors visi trys lentelėje esantys investiciniai fondai nuo metų pradžios pademonstravo įspūdingus pelnus, tačiau verta atkreipti dėmesį į tai, jog visi fondai naudojo finansinį svertą, kuris leido pasiekti ženklesnius rezultatus nei atitinkami ETF fondai. Be to, tik ING Prime Rate Trust ir PIMCO Municipal Income Fund II išmoka dividendus kiekvieną mėnesį, o Morgan Stanley Emerging Markets Domestic Debt Fund dividendus išmoka kiekvieną ketvirtį.
Matome, jog tokiu neramiu metu investavus į JAV bendrovių aukšto pajamingumo obligacijas šiais metais buvo galimybė pasiekti apie 20% investicijos prieaugį, o tai tikrai yra daugiau nei pajamos iš indėlių bankuose, tačiau prisiimama rizika būtų buvusi didesnė. Dėl to kiekvienas investuotojas turi įvertinti ir investuoti pagal priimtiną rizikos ir grąžos santykį.
Parengta LHV banko, remiantis fondų platintojų duomenimis, viešai prieinama informacija (fidelity.com, seekingalpha.com) ir užsienio žiniasklaida (bloomberg.com, finance.yahoo.com). Šis straipsnis yra informacinio pobūdžio ir nereiškia rekomendacijos pirkti ar parduoti minimus vertybinius popierius.
Šioje apžvalgoje pateikiami JAV biržose kotiruojami fondai, kurie investuoja į aukšto pajamingumo obligacijas. Subjektyviai atrinkome skirtingų investicinių krypčių ETF ir uždaro tipo investicinius fondus, kurie galėjo pasigirti didele grąža pastaraisiais metais. Be to, buvo atsižvelgta į fondo likvidumą.
Aukšto pajamingumo obligacijų ETF fondai
PowerShares Emerging Markets Sovereign Debt Portfolio (PCY) atkartoja Emerging Market USD Liquid Balanced indeksą. Indeksas seka likvidžias USD denominuotas vyriausybių obligacijas, kurias išleidžia apie 22 besivystančių rinkų valstybės. Didžiausia dalį investicinio portfelio sudaro investicijos į Turkijos (4,84%), Kroatijos (4,68%), Kataro (4,63%), Vengrijos (4,56%) bei Lietuvos (4,56%) skolos vertybinius popierius.
Market Vectors High Yield Municipal Index ETF (HYD) fondas sudaro savo investicinį portfelį, remiantis Barclays Capital Municipal Custom High Yield Composite indeksu, kuris sudarytas iš aukšto pajamingumo JAV savivaldos organų skolos vertybinių popierių. Didžiausią portfelio dalį sudaro investicijos Kalifornijos (21,97%), Niujorko (9,99%) valstijose bei Puerto Rike (8.43%).
SPDR Barclays Capital High Yield Bond ETF (JNK) fondo tikslas yra Barclays High Yield Very Liquid indekso rezultatų atkartojimas. Įprastomis sąlygomis fondas investuoja ne mažiau nei 80% turimų aktyvų. Didžiausia fondo investicijų dalis yra gamybos sektoriaus kompanijų obligacijose (87,92%).
Lentelėje pateikti ETF fondai leidžia investuotojui pasirinkti pakankamai saugias investicijas, kurios per šiuos metus uždirbo investuotojams solidžius pelnus. Visi atrinkti fondai turi didesnį už 1 beta rodiklį, kuris parodo, jog fondai svyravo daugiau nei jų lyginamieji indeksai. Taip pat šie ETF fondai išmoka dividendus kiekvieną mėnesį.
Aukšto pajamingumo obligacijų uždaro tipo investiciniai fondai
Aukšto pajamingumo uždaro tipo fondai (angl. closed-end fund) yra prekiaujami biržoje kaip ir ETF fondai. Investuotojas gali pasirinkti uždaro tipo fondus, kadangi šie fondai yra valdomi aktyviau ir dažniausiai naudoja finansinį svertą. Tiesa, uždaro tipo investicinių fondų išlaidų koeficientas yra didesnis nei ETF fondų, kurie yra valdomi pasyviai.
ING Prime Rate Trust (PPR) investicinis fondas, kuris investuoja į Kanados ir JAV įmonių USD denominuotus skolos vertybinius popierius ar išvestines priemones. Didžiausios fondo investicijos yra mažmeninės prekybos (11,51%), verslo įrangos ir paslaugų (10,07%) bei sveikatos apsaugos (8,84%) sektoriuose.
PIMCO Municipal Income Fund II (PML) investicinis fondas investuoja į JAV aukšto pajamingumo JAV savivaldos organų skolos vertybinių popierius. Didžiausia investicinio portfelio dalis yra sudaryta iš Kalifornijos (15,19%), Niujorko (13,21%) ir Teksaso (11,78%) valstijų skolos vertybinių popierių, kurių vidutinė trukmė yra 10,02 metų. Didžiausia dalis investicijų (62,25%) yra nuo 5 iki 10 metų trukmės skolos vertybiniuose popieriuose.
Morgan Stanley Emerging Markets Domestic Debt Fund (EDD) investicinis fondas investuoja ne mažiau nei 80% kapitalo į besivystančių rinkų vyriausybių bei bendrovių skolos vertybinius popierius, kurie denominuoti vietine valiuta. Tačiau fondo valdytojai siekia apriboti valiutų riziką naudodami išvestines finansines priemones. Didžiausia dalis investicinio portfelio paskirta Brazilijos (16,26%), Meksikos (11,61%) ir Turkijos (10,5%) skolos vertybiniams popieriams.
Nors visi trys lentelėje esantys investiciniai fondai nuo metų pradžios pademonstravo įspūdingus pelnus, tačiau verta atkreipti dėmesį į tai, jog visi fondai naudojo finansinį svertą, kuris leido pasiekti ženklesnius rezultatus nei atitinkami ETF fondai. Be to, tik ING Prime Rate Trust ir PIMCO Municipal Income Fund II išmoka dividendus kiekvieną mėnesį, o Morgan Stanley Emerging Markets Domestic Debt Fund dividendus išmoka kiekvieną ketvirtį.
Matome, jog tokiu neramiu metu investavus į JAV bendrovių aukšto pajamingumo obligacijas šiais metais buvo galimybė pasiekti apie 20% investicijos prieaugį, o tai tikrai yra daugiau nei pajamos iš indėlių bankuose, tačiau prisiimama rizika būtų buvusi didesnė. Dėl to kiekvienas investuotojas turi įvertinti ir investuoti pagal priimtiną rizikos ir grąžos santykį.
Parengta LHV banko, remiantis fondų platintojų duomenimis, viešai prieinama informacija (fidelity.com, seekingalpha.com) ir užsienio žiniasklaida (bloomberg.com, finance.yahoo.com). Šis straipsnis yra informacinio pobūdžio ir nereiškia rekomendacijos pirkti ar parduoti minimus vertybinius popierius.