versija spausdinimui
(0)
Šiais metais pabrango didesnios dalies DAX atstovių akcijos, tačiau priešingoje padėtyje yra Vokietijos automobilių gamintojai, kurių akcijų kainų pokyčių mediana smuko labiausiai, be to, jie visi fiksavo savo veiklos rezultatų pablogėjimą.
DAX
Pagrindinis Vokietijos akcijų rinkos indeksas yra DAX, kurį sudaro keturiasdešimt pačių didžiausių šios šalies bendrovių ir bankų. Būtent į jį kaip įprasta šioje apžvalgoje ir orientuosimės.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Vokietijos kompanijų ir bankų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pateikiame EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Atkreipiame dėmesį, jog Beiersdorf, Henkel bei Symrise kompanijos skelbia tik savo pusmečio ir metines finansines ataskaitas.
Pažvelgus į lentelėje apačioje pateiktas apskaičiuotas praėjusio ketvirčio bendras ir kitas veiklos rezultatų pokyčių medianas matome, kad jos, skirtingai nei prieš metus, yra teigiamos, kas yra pozityvus reiškinys, išskyrus automobilių gamintojų sritį, kur pajamų iš EBITDA pelnų pokyčių medianos procentine išraiška iš teigiamų pasidarė neigiamos. Pabrėžtina yra tai, jog per trečiąjį 2024 metų ketvirtį visi Vokietijos automobilių gamintojai esantys DAX indekse fiksavo savo veiklos rezultatų blogėjimą, be to, papildomas neigiamas reiškinys yra tai, jog EBITDA pelnai krito sparčiau už pajamas.
Per praėjusį ketvirtį, palyginus su 2023 metų tuo pačiu laikotarpiu, tarp apžvelgiamų Vokietijos atstovių labiausiai savo veiklos rezultatus pagerino ginklų gamintoja Rheinmetall, lėktuvų variklių gamintojas MTU Aero Engines, energijos sektoriuje veikiantis Siemens Energy, visiems puikiai žinomas Adidas, internetinės prekybos kompanija Zalando bei draudimo milžinė Hannover Re. Tuo tarpu priešingoje padėtyje šįkart atsidūrė investicinė kompanija Porsche Automobil Holding, energetikos milžinė RWE, Daimler Truck Holding, chemijos koncernas Bayer bei prabangių automobilių gamintojai BMW, Mercedes Benz Group ir Porsche.
Kaip įprasta buvo apskaičiuotos EBITDA maržos arba pelningumai. Jų bendra mediana smuktelėjo, kaip, beje, ir visais kitais atvejais, išskyrus paslaugų šaką bei finansų ir chemijos sektorius. Tarp trisdešimt šešių analizuojamų Vokietijos bankų ir įmonių, kurių duomenis žinome, savo maržas per praėjusį ketvirtį, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, kilstelėjo dvidešimt dvi. Šįkart didžiausiais EBITDA pelningumais pasigirti gali nekilnojamo turto projektų plėtotoja Vonovia, Vokietijos biržos operatorius Deutsche Boerse ir telekomunikacijų milžinė Deutsche Telekom.
Tarp DAX atstovių didžiausius ketvirčio ROA duomenis sugeneravo legendinis Adidas bei informacinių technologijų atstovė SAP. Kitą vertus, keturių kompanijų (Bayer, Infineon Technologies, Siemens Energy bei Vonovia) turto grąža šįkart buvo neigiama. Tuo tarpu bendra šio pelningumo rodiklio mediana, lyginant su 2023 metų tuo pačiu laikotarpiu, nepakito, kaip ir finansų sektoriuje. ROA mediana krito pramonėje ir tarp automobilių gamintojų, o štai augo paslaugų šakoje ir chemijos sektoriuje. Per minimą laikotarpį savo turto grąžas kilstelėjo devyniolika iš trisdešimt šešių analizuojamo indekso narių, kurių duomenis žinome.
Pažvelgus į naujausius Vokietijos kompanijų ir bankų rinkos vertės rodiklius matome, jog bendri medianiniai bent šiuo metu iš tiesų yra žemesni tiek už Amerikos, tiek Skandinavijos stambiųjų bankų ir bendrovių atitinkamus medianinius duomenis, tad galime kalbėti apie tai, jog DAX indekso atstovių akcijos bent šiuo metu atrodo per daug nuvertintos. Žemiausiais P/E, P/BV, P/S ir EV/EBITDA rodikliais išsiskiria automobilių gamintojai, tiesa, jų atveju dividendinio pajamingumo procentinis rodiklis duotuoju momentu yra pats aukščiausias.
Šiais metais bendra DAX atstovių akcijų kainų pokyčių mediana yra teigiama, nes tarp keturiasdešimties analizuojamų bankų ir įmonių pakilo dvidešimt keturių rinkos vertės, kai per 2023 metus - dvidešimt aštuonių ir tuomet bendra akcijų kainų pokyčių teigiama mediana procentine išraiška buvo gerokai didesnė. 2024 metais labiausiai ūgtelėjo Vokietijos finansų institucijų kapitalizacija, tuo tarpu daugiausiai atpigo šios šalies automobilių gamintojų akcijos.
Absoliučiai daugiausiai tarp šioje apžvalgoje figūruojančių bankų ir įmonių šiais metais pašoko energetikos srityje veikiančios Siemens Energy rinkos vertė, t.y. net 325 procentais. Be to, daugiau nei dvigubai padidėjo ginklų ir kovos mašinų gamintojos Rheinmetall kapitalizacija. Autsaiderių gretose „lyderiauja“ chemijos koncernas Bayer, kurio akcijos nuvertėjo virš keturiasdešimt dviejų procentų. Daugiau nei trečdaliu krito biotechnologijų bendrovės Sartorius rinkos vertė, o štai prabangių automobilių ir motociklų gamintojos BMW akcijos atpigo 30,5 procento.
DAX indeksas nuo spalio antros pusės buvo atsidūręs korekcinėje fazėje, tačiau per pastarąsias kelias savaites bando pradėti naują augimo etapą. Artimiausiu metu paaiškės, ar tai bus tvarus reiškinys.
Siemens Energy akcijų kaina išlieka dabartiniame augimo kanale, kuris prasidėjo prieš kiek daugiau nei metus. Tiesa, priartėjome prie šio kanalo viršutinės dalies, po kurios patestavimo paaiškės tolimesnė kryptis.
Rheinmetall akcijų kaina patestavo augimo trendo liniją ir nuo jos atšokusi šį mėnesį pakilo virš prieš korekciją - konsolidaciją buvusio pasiekto piko ir tuo pačiu pasiekė naują rekordinį lygį. Artimiausiais mėnesiais paaiškės, ar tai yra tvarus reiškinys.
Tęsiasi MTU Aero Engines akcijų kainos augimas bei buvo pakilta virš prieš korekciją buvusio pasiekto piko. Šiuo metu nematyti šios augimo tendencijos pabaigos ženklų.
SAP akcijų kaina išlieka dabartiniame augimo kanale, kuris prasidėjo dar 2022 metų spalio mėnesį.
Bayer akcijų kaina šį mėnesį pro apatinę dalį ištrūko iš ilgalaikio kritimo kanalo. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, tuomet sulauksime tolesnio kritimo ir senokai buvusių žemumų patestavimo.
Sartorius akcijų kaina išlieka kritimo kanale, kuris prasidėjo dar 2021 metų rudenį. Tiesa, pastaruosius kelis mėnesius ji konsoliduojasi prieš tolesnį judesį bei galbūt bando formuoti kietą dugną.
BMW akcijų kaina išlieka žemiau kritimo trendo, kuris prasidėjo dar pavasarį, linijos bei šiuo metu testuoja prieš ankstesnį augimo etapą, kurio metu buvo pasiekta visų laikų rekordinė kaina, buvusį suformuotą dugną. Jei šis lygis neatlaikys, tuomet akcijų kris dar labiau. Pažymėtina, kad šiuo metu nematyti aiškių dabartinės kritimo tendencijos pabaigos ženklų.
Heidelberg Materials akcijų kaina po korekcinio - konsolidacinio periodo šį mėnesį pajudėjo į viršų ir tuo pačiu pakilo virš praeityje buvusio pasiekto savo visų laikų rekordinio lygio. Artimiausiu metu paaiškės, ar tai yra tvarus judesys, tad būtina stebėti padėtį.
Deutsche Telekom akcijų kaina išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos bei ilgalaikiame kilimo kanale, tiesa, šiuo metu jau pasiekta jo viršutinė dalis, po kurios patestavimo paaiškės tolimesnė kryptis.
Zalando akcijų kaina patestavo ankstesnio kritimo metu suformuotą dugną, nuo jo atšoko ir pakilo virš kritimo trendo linijos. Šiuo metu ji išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos.
Brenntag akcijų kaina šiuo metu testuoja ankstesnio kritimo metu suformuotą dugną. Jei šis lygis atlaikys, tuomet sulauksime atšokimo, priešingu atveju galime tikėtis naujos kritimo bangos, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Continental akcijų kaina pastaruoju metu konsolidavosi, na o dabar vėl testuoja ilgalaikio kritimo kanalo viršutinę dalį. Jei pavyks tvariai pakilti virš šio lygio, tuomet augimas prasitęs, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Nors Commerzbank akcijų kaina išlieka ilgalaikiame augimo kanale, tačiau pasiekusi naują rekordinį lygį pastaruoju metu koreguojasi.
Deutsche Bank akcijų kaina pastaruoju metu iš esmės konsoliduojasi prieš kitą esminį žingsnį.
Infineon Technologies akcijų kaina testuoja kritimo trendo liniją. Jei pavyks tvariai pakilti virš jos, tuomet galime sulaukti atšokimo.
Adidas akcijų kaina eilinį mėnesį iš eilės išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Porsche akcijų kaina išlieka naujame kritimo kanale. Tiesa, patestavusi jo apatinę dalį kiek atšoko.
Porsche Automobil Holding akcijų kaina šiuo metu yra naujoje kritimo fazėje bei toliau ieško kieto dugno.
Mercedes Benz Group akcijų kaina ir toliau išlieka kritimo fazėje, kuri prasidėjo pavasarį.
Volkswagen akcijų kaina išlieka ilgalaikiame kritimo kanale, artėja prie jo apatinės dalies bei ir toliau nesėkmingai ieško kieto dugno.
DAX
Pagrindinis Vokietijos akcijų rinkos indeksas yra DAX, kurį sudaro keturiasdešimt pačių didžiausių šios šalies bendrovių ir bankų. Būtent į jį kaip įprasta šioje apžvalgoje ir orientuosimės.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Vokietijos kompanijų ir bankų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pateikiame EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Atkreipiame dėmesį, jog Beiersdorf, Henkel bei Symrise kompanijos skelbia tik savo pusmečio ir metines finansines ataskaitas.
Pažvelgus į lentelėje apačioje pateiktas apskaičiuotas praėjusio ketvirčio bendras ir kitas veiklos rezultatų pokyčių medianas matome, kad jos, skirtingai nei prieš metus, yra teigiamos, kas yra pozityvus reiškinys, išskyrus automobilių gamintojų sritį, kur pajamų iš EBITDA pelnų pokyčių medianos procentine išraiška iš teigiamų pasidarė neigiamos. Pabrėžtina yra tai, jog per trečiąjį 2024 metų ketvirtį visi Vokietijos automobilių gamintojai esantys DAX indekse fiksavo savo veiklos rezultatų blogėjimą, be to, papildomas neigiamas reiškinys yra tai, jog EBITDA pelnai krito sparčiau už pajamas.
Per praėjusį ketvirtį, palyginus su 2023 metų tuo pačiu laikotarpiu, tarp apžvelgiamų Vokietijos atstovių labiausiai savo veiklos rezultatus pagerino ginklų gamintoja Rheinmetall, lėktuvų variklių gamintojas MTU Aero Engines, energijos sektoriuje veikiantis Siemens Energy, visiems puikiai žinomas Adidas, internetinės prekybos kompanija Zalando bei draudimo milžinė Hannover Re. Tuo tarpu priešingoje padėtyje šįkart atsidūrė investicinė kompanija Porsche Automobil Holding, energetikos milžinė RWE, Daimler Truck Holding, chemijos koncernas Bayer bei prabangių automobilių gamintojai BMW, Mercedes Benz Group ir Porsche.
Kaip įprasta buvo apskaičiuotos EBITDA maržos arba pelningumai. Jų bendra mediana smuktelėjo, kaip, beje, ir visais kitais atvejais, išskyrus paslaugų šaką bei finansų ir chemijos sektorius. Tarp trisdešimt šešių analizuojamų Vokietijos bankų ir įmonių, kurių duomenis žinome, savo maržas per praėjusį ketvirtį, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, kilstelėjo dvidešimt dvi. Šįkart didžiausiais EBITDA pelningumais pasigirti gali nekilnojamo turto projektų plėtotoja Vonovia, Vokietijos biržos operatorius Deutsche Boerse ir telekomunikacijų milžinė Deutsche Telekom.
Tarp DAX atstovių didžiausius ketvirčio ROA duomenis sugeneravo legendinis Adidas bei informacinių technologijų atstovė SAP. Kitą vertus, keturių kompanijų (Bayer, Infineon Technologies, Siemens Energy bei Vonovia) turto grąža šįkart buvo neigiama. Tuo tarpu bendra šio pelningumo rodiklio mediana, lyginant su 2023 metų tuo pačiu laikotarpiu, nepakito, kaip ir finansų sektoriuje. ROA mediana krito pramonėje ir tarp automobilių gamintojų, o štai augo paslaugų šakoje ir chemijos sektoriuje. Per minimą laikotarpį savo turto grąžas kilstelėjo devyniolika iš trisdešimt šešių analizuojamo indekso narių, kurių duomenis žinome.
Pažvelgus į naujausius Vokietijos kompanijų ir bankų rinkos vertės rodiklius matome, jog bendri medianiniai bent šiuo metu iš tiesų yra žemesni tiek už Amerikos, tiek Skandinavijos stambiųjų bankų ir bendrovių atitinkamus medianinius duomenis, tad galime kalbėti apie tai, jog DAX indekso atstovių akcijos bent šiuo metu atrodo per daug nuvertintos. Žemiausiais P/E, P/BV, P/S ir EV/EBITDA rodikliais išsiskiria automobilių gamintojai, tiesa, jų atveju dividendinio pajamingumo procentinis rodiklis duotuoju momentu yra pats aukščiausias.
Šiais metais bendra DAX atstovių akcijų kainų pokyčių mediana yra teigiama, nes tarp keturiasdešimties analizuojamų bankų ir įmonių pakilo dvidešimt keturių rinkos vertės, kai per 2023 metus - dvidešimt aštuonių ir tuomet bendra akcijų kainų pokyčių teigiama mediana procentine išraiška buvo gerokai didesnė. 2024 metais labiausiai ūgtelėjo Vokietijos finansų institucijų kapitalizacija, tuo tarpu daugiausiai atpigo šios šalies automobilių gamintojų akcijos.
Absoliučiai daugiausiai tarp šioje apžvalgoje figūruojančių bankų ir įmonių šiais metais pašoko energetikos srityje veikiančios Siemens Energy rinkos vertė, t.y. net 325 procentais. Be to, daugiau nei dvigubai padidėjo ginklų ir kovos mašinų gamintojos Rheinmetall kapitalizacija. Autsaiderių gretose „lyderiauja“ chemijos koncernas Bayer, kurio akcijos nuvertėjo virš keturiasdešimt dviejų procentų. Daugiau nei trečdaliu krito biotechnologijų bendrovės Sartorius rinkos vertė, o štai prabangių automobilių ir motociklų gamintojos BMW akcijos atpigo 30,5 procento.
DAX indeksas nuo spalio antros pusės buvo atsidūręs korekcinėje fazėje, tačiau per pastarąsias kelias savaites bando pradėti naują augimo etapą. Artimiausiu metu paaiškės, ar tai bus tvarus reiškinys.
Siemens Energy akcijų kaina išlieka dabartiniame augimo kanale, kuris prasidėjo prieš kiek daugiau nei metus. Tiesa, priartėjome prie šio kanalo viršutinės dalies, po kurios patestavimo paaiškės tolimesnė kryptis.
Rheinmetall akcijų kaina patestavo augimo trendo liniją ir nuo jos atšokusi šį mėnesį pakilo virš prieš korekciją - konsolidaciją buvusio pasiekto piko ir tuo pačiu pasiekė naują rekordinį lygį. Artimiausiais mėnesiais paaiškės, ar tai yra tvarus reiškinys.
Tęsiasi MTU Aero Engines akcijų kainos augimas bei buvo pakilta virš prieš korekciją buvusio pasiekto piko. Šiuo metu nematyti šios augimo tendencijos pabaigos ženklų.
SAP akcijų kaina išlieka dabartiniame augimo kanale, kuris prasidėjo dar 2022 metų spalio mėnesį.
Bayer akcijų kaina šį mėnesį pro apatinę dalį ištrūko iš ilgalaikio kritimo kanalo. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, tuomet sulauksime tolesnio kritimo ir senokai buvusių žemumų patestavimo.
Sartorius akcijų kaina išlieka kritimo kanale, kuris prasidėjo dar 2021 metų rudenį. Tiesa, pastaruosius kelis mėnesius ji konsoliduojasi prieš tolesnį judesį bei galbūt bando formuoti kietą dugną.
BMW akcijų kaina išlieka žemiau kritimo trendo, kuris prasidėjo dar pavasarį, linijos bei šiuo metu testuoja prieš ankstesnį augimo etapą, kurio metu buvo pasiekta visų laikų rekordinė kaina, buvusį suformuotą dugną. Jei šis lygis neatlaikys, tuomet akcijų kris dar labiau. Pažymėtina, kad šiuo metu nematyti aiškių dabartinės kritimo tendencijos pabaigos ženklų.
Heidelberg Materials akcijų kaina po korekcinio - konsolidacinio periodo šį mėnesį pajudėjo į viršų ir tuo pačiu pakilo virš praeityje buvusio pasiekto savo visų laikų rekordinio lygio. Artimiausiu metu paaiškės, ar tai yra tvarus judesys, tad būtina stebėti padėtį.
Deutsche Telekom akcijų kaina išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos bei ilgalaikiame kilimo kanale, tiesa, šiuo metu jau pasiekta jo viršutinė dalis, po kurios patestavimo paaiškės tolimesnė kryptis.
Zalando akcijų kaina patestavo ankstesnio kritimo metu suformuotą dugną, nuo jo atšoko ir pakilo virš kritimo trendo linijos. Šiuo metu ji išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos.
Brenntag akcijų kaina šiuo metu testuoja ankstesnio kritimo metu suformuotą dugną. Jei šis lygis atlaikys, tuomet sulauksime atšokimo, priešingu atveju galime tikėtis naujos kritimo bangos, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Continental akcijų kaina pastaruoju metu konsolidavosi, na o dabar vėl testuoja ilgalaikio kritimo kanalo viršutinę dalį. Jei pavyks tvariai pakilti virš šio lygio, tuomet augimas prasitęs, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Nors Commerzbank akcijų kaina išlieka ilgalaikiame augimo kanale, tačiau pasiekusi naują rekordinį lygį pastaruoju metu koreguojasi.
Deutsche Bank akcijų kaina pastaruoju metu iš esmės konsoliduojasi prieš kitą esminį žingsnį.
Infineon Technologies akcijų kaina testuoja kritimo trendo liniją. Jei pavyks tvariai pakilti virš jos, tuomet galime sulaukti atšokimo.
Adidas akcijų kaina eilinį mėnesį iš eilės išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
Porsche akcijų kaina išlieka naujame kritimo kanale. Tiesa, patestavusi jo apatinę dalį kiek atšoko.
Porsche Automobil Holding akcijų kaina šiuo metu yra naujoje kritimo fazėje bei toliau ieško kieto dugno.
Mercedes Benz Group akcijų kaina ir toliau išlieka kritimo fazėje, kuri prasidėjo pavasarį.
Volkswagen akcijų kaina išlieka ilgalaikiame kritimo kanale, artėja prie jo apatinės dalies bei ir toliau nesėkmingai ieško kieto dugno.