versija spausdinimui
(0)
Nuo vasaros WIG20 indeksas išlieka korekcinėje fazėje, tad nieko stebėtino, jog bendra jo atstovių akcijų kainų pokyčių mediana šiais metais yra neigiama.
WIG20
Apžvelgdami ir analizuodami praėjusio ketvirčio Varšuvos biržoje kotiruojamų didžiausių bendrovių ir bankų veiklos rezultatus mes kaip įprasta orientuosimės į WIG20 indekso atstoves. WIG20 - tai dvidešimties didžiųjų kompanijų ir bankų, kurių akcijomis prekiaujama Varšuvos biržoje ir kurios yra likvidžiausios, indeksas.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD, bei kai kuriais atvejais naudojama koreguota EBITDA arba yra pakoreguojama) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Lenkijos kompanijų ir bankų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pateikiame EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Kaip matome pateiktoje lentelėje, Lenkijos pramonės atstovių veiklos rezultatų pokyčių medianos ir toliau išlieka neigiamos, t.y. jau net septintą ketvirtį iš eilės bei EBITDA pelnų kritimas procentine išraiška yra didesnis už pajamų. Tuo tarpu bendros pajamų ir EBITDA pelnų pokyčių medianos, lyginant su 2023 metų trečiuoju ketvirčiu, pastebimai smuktelėjo, kaip ir visais kitais atvejais bei ypač finansų sektoriuje, kas, žinoma, yra neigiamas reiškinys.
Tarp stambiųjų kaimyninės šalies bankų ir įmonių labiausiai savo ketvirčio pajamas ir EBITDA pelnus padidino skolų valdymu užsiimantis Kruk, vario bei sidabro gavybos ir kasybos bendrovė KGHM Polska Miedz (antrą ketvirtį iš eilės), prekybos srityje veikianti Pepco bei stambiausias Lenkijos bankas PKO BP. Tuo tarpu didžiausius veiklos rezultatų kritimus vėl fiksavo anglių kasybos bendrovė JSW (septintą ketvirtį iš eilės) ir energijos sektoriaus milžinas PKN Orlen (pajamos ir EBITDA pelnai smuko ketvirtą ketvirtį iš eilės) bei prie jų šįkart prisijungė ir Lenkijos kompiuterinių žaidimų kūrėjas CD Projekt.
Didžiausias EBITDA maržas per trečiąjį 2024 metų ketvirtį sugeneravo draudimo milžinė PZU, kuri veiklą vykdo ir Lietuvoje, skolų valdymu užsiimantis Kruk bei du bankai - PKO BP ir Santander Bank. Tarp dvidešimties analizuojamo indekso narių minimą pelningumo rodiklį šįkart kilstelėjo kiek daugiau nei pusė - dvylika, tačiau bendra jo mediana, lyginant su 2023 metų trečiuoju ketvirčiu, pasikoregavo nuo 28,8 iki 26,4 procento. EBITDA maržų mediana krito ir Lenkijos pramonėje bei prekybos sektoriuje, kai paslaugų šakoje ir tarp finansų institucijų - augo.
Kaip įprasta buvo apskaičiuota ir turto grąža arba ROA. Palyginus su praėjusių metų trečiuoju ketvirčiu, bendra šio rodiklio mediana nežymiai smuktelėjo, kaip ir paslaugų šakoje, kai pramonėje ir prekyboje fiksuotas didesnis kritimas. Tarp stambiųjų Lenkijos bankų ir įmonių savo ROA rodiklį per lyginamąjį laikotarpį kilstelėjo tik šešios, dviejų nepakito, o likusių dvylikos - smuktelėjo. Prekybos kompanija Pepco per ketvirtį atliko vienkartinius didelės vertės nurašymus, tad būtent tai ir lėmė, kad jos ROA rodiklis yra gerokai neigiamas, be to, grynąjį nuostolį vėl fiksavo anglių kasybos bendrovė JSW, tad jos turto grąža irgi su minuso ženklu. Didžiausią ROA rodiklį per ketvirtį sugeneravo Dino Polska bei KETY ir LPP.
Pristatome jums ir naujausius stambiųjų Lenkijos bankų bei įmonių rinkos vertės duomenis. Matome, kad šiuo metu bendri medianiniai P/E, P/BV, P/S ir EV/EBITDA rodikliai iš tiesų yra žemi lyginant su Vakarų ir Skandinavijos šalių akcijų rinkomis, tiesa, kiek aukštesni už analogiškus mūsų Baltijos atstovių medianinius duomenis. Tad galima teigti, jog WIG20 atstovių akcijos šiuo metu yra dalinai per daug nuvertintos.
Tarp dvidešimties analizuojamo indekso atstovių šiais metais krito vienuolikos rinkos vertė, o bendra akcijų kainų pokyčių mediana yra nežymiai neigiama, kai per 2023 metus buvo gerokai teigiama, nes susitraukė tik penkių kapitalizacija. Prekybos įmonių ir pramonės atstovių akcijų kainų pokyčių medianos yra neigiamos, kai paslaugų šakoje ir finansų sektoriuje - teigiamos.
Daugiausiai uždirbo tie, kurie metų pradžioje įsigijo kompiuterinių žaidimų kūrėjo CD Projekt akcijų, kurių kaina pašoko net beveik dviem trečdaliais. Beveik dvidešimt aštuoniais procentais pakilo didžiausio Lenkijos banko PKO BP rinkos vertė. Autsaiderių gretose lyderiauja anglių kasėja JSW, kurios kapitalizacija šiais metais jau susitraukė daugiau nei perpus. Be to, pastebimiau atpigo Pepco bei PGE akcijos.
WIG20 indeksas nuo vasaros išlieka korekcinėje fazėje, tiesa, vėl testuojama nuosmukio trendo linija. Jei pavyks tvariai virš jos pakilti, tuomet galime sulaukti atšokimo, na o priešingu atveju gali laukti dar gilesnė korekcija.
Vasaros pabaigoje CD Projekt akcijų kaina pakilo virš prieš tai buvusio užfiksuoto augimo piko, na o po to sulaukėme korekcijos ir šio judesio tvarumo patestavimo, kuris buvo sėkmingas, na o šį mėnesį bandoma pradėti naują augimo etapą. Artimiausiu metu paaiškės ar tai yra tvarus reiškinys.
PKO BP akcijų kaina išlieka dabartiniame augimo kanale, tačiau iš esmės nuo pavasario konsolidavosi, tiesa, patestavusi minimo kanalo apatinę dalį bando pradėti naują augimo etapą.
Alior Bank akcijų kaina nuo pavasario ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje bei tuo pačiu nukrito žemiau augimo trendo linijos.
Cyfrowy Polsat akcijų kaina ištrūko iš kritimo kanalo pro jo viršutinę dalį bei sulaukėme augimo, po ko sekė korekcijos fazė. Kol kas bandymas pradėti naują augimo etapą buvo nesėkmingas.
JSW akcijų kaina ir toliau išlieka kritimo kanale bei ir toliau nesėkmingai ieško kieto dugno.
Pepco akcijų kaina išlieka kritimo kanale bei praėjusį mėnesį nukrito žemiau anksčiau suformuoto dugno. Artimiausiu metu paaiškės ar tai yra tvarus reiškinys.
PGE akcijų kaina iš esmės ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje. Tiesa, pastaruoju metu sulaukėme kritimo, artimiausiu metu paaiškės ar tai tvarus reiškinys.
PKN Orlen akcijų kaina šiuo metu testuoja anksčiau suformuotą dugną. Jei šis lygis neatlaikys, tuomet sulauksime tolesnio kritimo, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Budimex akcijų kaina ir toliau išlieka korekcinėje fazėje, kuri prasidėjo vasarą.
Allegro akcijų kaina išlieka žemiau kritimo trendo linijos.
Praėjusį mėnesį Dino Polska akcijų kaina pakilo virš kritimo trendo linijos, na o artimiausiu metu galime sulaukti šio judesio tvarumo patestavimo, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
Kruk akcijų kaina eilinį mėnesį iš eilės išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
PZU akcijų kaina praėjusį mėnesį pakilo virš kritimo tendencijos linijos ir bando pradėti naują augimo etapą. Artimiausiu metu paaiškės ar tai yra tvarus judesys.
Santander Bank akcijų kaina nukrito žemiau augimo trendo linijos, na o pastaruoju metu konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Bank Pekao akcijų kaina nukrito žemiau augimo tendencijos linijos, na o pastaruoju metu irgi iš esmės konsoliduojasi.
mBank akcijų kaina taip pat nusmuko žemiau augimo trendo linijos ir šiuo metu iš esmės konsoliduojasi.
LPP akcijų kaina ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
KETY akcijų kaina nukrito žemiau augimo trendo linijos ir šiuo metu yra korekcinėje fazėje.
Orange Polska akcijų kaina spalio mėnesį nukrito žemiau augimo tendencijos linijos ir šiuo metu išlieka korekciniame etape.
KGHM Polska Miedz akcijų kaina smunka trečią mėnesį iš eilės ir artėja prie kritimo trendo linijos virš kurios prieš tai buvo pakilta. Po jos patestavimo paaiškės tolimesnė kryptis.
Dar daugiau apžvalgų rasite mūsų tinklapio straipsnių skiltyje Apžvalgos (bei nuspaudę šią aktyvuotą nuorodą)
WIG20
Apžvelgdami ir analizuodami praėjusio ketvirčio Varšuvos biržoje kotiruojamų didžiausių bendrovių ir bankų veiklos rezultatus mes kaip įprasta orientuosimės į WIG20 indekso atstoves. WIG20 - tai dvidešimties didžiųjų kompanijų ir bankų, kurių akcijomis prekiaujama Varšuvos biržoje ir kurios yra likvidžiausios, indeksas.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD, bei kai kuriais atvejais naudojama koreguota EBITDA arba yra pakoreguojama) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Lenkijos kompanijų ir bankų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pateikiame EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) ir naujausius santykinius finansinius rinkos vertės rodiklius.
Kaip matome pateiktoje lentelėje, Lenkijos pramonės atstovių veiklos rezultatų pokyčių medianos ir toliau išlieka neigiamos, t.y. jau net septintą ketvirtį iš eilės bei EBITDA pelnų kritimas procentine išraiška yra didesnis už pajamų. Tuo tarpu bendros pajamų ir EBITDA pelnų pokyčių medianos, lyginant su 2023 metų trečiuoju ketvirčiu, pastebimai smuktelėjo, kaip ir visais kitais atvejais bei ypač finansų sektoriuje, kas, žinoma, yra neigiamas reiškinys.
Tarp stambiųjų kaimyninės šalies bankų ir įmonių labiausiai savo ketvirčio pajamas ir EBITDA pelnus padidino skolų valdymu užsiimantis Kruk, vario bei sidabro gavybos ir kasybos bendrovė KGHM Polska Miedz (antrą ketvirtį iš eilės), prekybos srityje veikianti Pepco bei stambiausias Lenkijos bankas PKO BP. Tuo tarpu didžiausius veiklos rezultatų kritimus vėl fiksavo anglių kasybos bendrovė JSW (septintą ketvirtį iš eilės) ir energijos sektoriaus milžinas PKN Orlen (pajamos ir EBITDA pelnai smuko ketvirtą ketvirtį iš eilės) bei prie jų šįkart prisijungė ir Lenkijos kompiuterinių žaidimų kūrėjas CD Projekt.
Didžiausias EBITDA maržas per trečiąjį 2024 metų ketvirtį sugeneravo draudimo milžinė PZU, kuri veiklą vykdo ir Lietuvoje, skolų valdymu užsiimantis Kruk bei du bankai - PKO BP ir Santander Bank. Tarp dvidešimties analizuojamo indekso narių minimą pelningumo rodiklį šįkart kilstelėjo kiek daugiau nei pusė - dvylika, tačiau bendra jo mediana, lyginant su 2023 metų trečiuoju ketvirčiu, pasikoregavo nuo 28,8 iki 26,4 procento. EBITDA maržų mediana krito ir Lenkijos pramonėje bei prekybos sektoriuje, kai paslaugų šakoje ir tarp finansų institucijų - augo.
Kaip įprasta buvo apskaičiuota ir turto grąža arba ROA. Palyginus su praėjusių metų trečiuoju ketvirčiu, bendra šio rodiklio mediana nežymiai smuktelėjo, kaip ir paslaugų šakoje, kai pramonėje ir prekyboje fiksuotas didesnis kritimas. Tarp stambiųjų Lenkijos bankų ir įmonių savo ROA rodiklį per lyginamąjį laikotarpį kilstelėjo tik šešios, dviejų nepakito, o likusių dvylikos - smuktelėjo. Prekybos kompanija Pepco per ketvirtį atliko vienkartinius didelės vertės nurašymus, tad būtent tai ir lėmė, kad jos ROA rodiklis yra gerokai neigiamas, be to, grynąjį nuostolį vėl fiksavo anglių kasybos bendrovė JSW, tad jos turto grąža irgi su minuso ženklu. Didžiausią ROA rodiklį per ketvirtį sugeneravo Dino Polska bei KETY ir LPP.
Pristatome jums ir naujausius stambiųjų Lenkijos bankų bei įmonių rinkos vertės duomenis. Matome, kad šiuo metu bendri medianiniai P/E, P/BV, P/S ir EV/EBITDA rodikliai iš tiesų yra žemi lyginant su Vakarų ir Skandinavijos šalių akcijų rinkomis, tiesa, kiek aukštesni už analogiškus mūsų Baltijos atstovių medianinius duomenis. Tad galima teigti, jog WIG20 atstovių akcijos šiuo metu yra dalinai per daug nuvertintos.
Tarp dvidešimties analizuojamo indekso atstovių šiais metais krito vienuolikos rinkos vertė, o bendra akcijų kainų pokyčių mediana yra nežymiai neigiama, kai per 2023 metus buvo gerokai teigiama, nes susitraukė tik penkių kapitalizacija. Prekybos įmonių ir pramonės atstovių akcijų kainų pokyčių medianos yra neigiamos, kai paslaugų šakoje ir finansų sektoriuje - teigiamos.
Daugiausiai uždirbo tie, kurie metų pradžioje įsigijo kompiuterinių žaidimų kūrėjo CD Projekt akcijų, kurių kaina pašoko net beveik dviem trečdaliais. Beveik dvidešimt aštuoniais procentais pakilo didžiausio Lenkijos banko PKO BP rinkos vertė. Autsaiderių gretose lyderiauja anglių kasėja JSW, kurios kapitalizacija šiais metais jau susitraukė daugiau nei perpus. Be to, pastebimiau atpigo Pepco bei PGE akcijos.
WIG20 indeksas nuo vasaros išlieka korekcinėje fazėje, tiesa, vėl testuojama nuosmukio trendo linija. Jei pavyks tvariai virš jos pakilti, tuomet galime sulaukti atšokimo, na o priešingu atveju gali laukti dar gilesnė korekcija.
Vasaros pabaigoje CD Projekt akcijų kaina pakilo virš prieš tai buvusio užfiksuoto augimo piko, na o po to sulaukėme korekcijos ir šio judesio tvarumo patestavimo, kuris buvo sėkmingas, na o šį mėnesį bandoma pradėti naują augimo etapą. Artimiausiu metu paaiškės ar tai yra tvarus reiškinys.
PKO BP akcijų kaina išlieka dabartiniame augimo kanale, tačiau iš esmės nuo pavasario konsolidavosi, tiesa, patestavusi minimo kanalo apatinę dalį bando pradėti naują augimo etapą.
Alior Bank akcijų kaina nuo pavasario ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje bei tuo pačiu nukrito žemiau augimo trendo linijos.
Cyfrowy Polsat akcijų kaina ištrūko iš kritimo kanalo pro jo viršutinę dalį bei sulaukėme augimo, po ko sekė korekcijos fazė. Kol kas bandymas pradėti naują augimo etapą buvo nesėkmingas.
JSW akcijų kaina ir toliau išlieka kritimo kanale bei ir toliau nesėkmingai ieško kieto dugno.
Pepco akcijų kaina išlieka kritimo kanale bei praėjusį mėnesį nukrito žemiau anksčiau suformuoto dugno. Artimiausiu metu paaiškės ar tai yra tvarus reiškinys.
PGE akcijų kaina iš esmės ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje. Tiesa, pastaruoju metu sulaukėme kritimo, artimiausiu metu paaiškės ar tai tvarus reiškinys.
PKN Orlen akcijų kaina šiuo metu testuoja anksčiau suformuotą dugną. Jei šis lygis neatlaikys, tuomet sulauksime tolesnio kritimo, tad būtina atidžiai stebėti padėtį.
Budimex akcijų kaina ir toliau išlieka korekcinėje fazėje, kuri prasidėjo vasarą.
Allegro akcijų kaina išlieka žemiau kritimo trendo linijos.
Praėjusį mėnesį Dino Polska akcijų kaina pakilo virš kritimo trendo linijos, na o artimiausiu metu galime sulaukti šio judesio tvarumo patestavimo, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
Kruk akcijų kaina eilinį mėnesį iš eilės išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
PZU akcijų kaina praėjusį mėnesį pakilo virš kritimo tendencijos linijos ir bando pradėti naują augimo etapą. Artimiausiu metu paaiškės ar tai yra tvarus judesys.
Santander Bank akcijų kaina nukrito žemiau augimo trendo linijos, na o pastaruoju metu konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Bank Pekao akcijų kaina nukrito žemiau augimo tendencijos linijos, na o pastaruoju metu irgi iš esmės konsoliduojasi.
mBank akcijų kaina taip pat nusmuko žemiau augimo trendo linijos ir šiuo metu iš esmės konsoliduojasi.
LPP akcijų kaina ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje.
KETY akcijų kaina nukrito žemiau augimo trendo linijos ir šiuo metu yra korekcinėje fazėje.
Orange Polska akcijų kaina spalio mėnesį nukrito žemiau augimo tendencijos linijos ir šiuo metu išlieka korekciniame etape.
KGHM Polska Miedz akcijų kaina smunka trečią mėnesį iš eilės ir artėja prie kritimo trendo linijos virš kurios prieš tai buvo pakilta. Po jos patestavimo paaiškės tolimesnė kryptis.
Dar daugiau apžvalgų rasite mūsų tinklapio straipsnių skiltyje Apžvalgos (bei nuspaudę šią aktyvuotą nuorodą)