versija spausdinimui
(0)
Prieš savaitę buvo apžvelgti į OMX Baltic Benchmark GI indeksą įeinančių bankų bei įmonių veiklos rezultatai, tačiau kaip įprasta neignoruosime ir kitų akcinių bendrovių, kurių akcijomis prekiaujama Baltijos biržoje ir kurių didesnė dalis šiais metais pabrango.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD, kai kuriais atvejais naudojama pakoreguota EBITDA) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Baltijos šalių kompanijų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pristatome EBITDA maržas (lentelėje EM%), įsipareigojimų ir turto (lentelėje Į/T), bendrojo likvidumo (BL), turto grąžos (ROA%) bei dividendų išmokėjimo (lentelėje D.p%) rodiklius. Be to, pateikiami ir naujausi santykiniai finansiniai rinkos vertės rodikliai.
Atsižvelgiant į tai, kad ne visų apžvelgiamų bendrovių finansiniai metai sutampa su kalendoriniais metais, tai jų atveju metiniai pajamų ir EBITDA pelnų pokyčiai yra apskaičiuoti susumavus paskutinių keturių ketvirčių jų atitinkamus rodiklius ir juos palyginus su prieš tai buvusių keturių ketvirčių susumuotais atitinkamais rodikliais.
Tuo pačiu atkreipiame dėmesį, kad tarp apžvelgiamų įmonių savo ketvirčio ataskaitų neskelbia arba tik pateikia neišsamią informaciją tos, prie kurių pavadinimų lentelėje yra žvaigždutės. Tų kompanijų, kurios dar nepaskelbė metinius veiklos rezultatus, eilutėse lentelėje sudėti klaustukai.
Tarp apžvelgiamų Baltijos biržos kompanijų per 2024 metų ketvirtąjį ketvirtį labiausiai savo pajamas ir EBITDA pelnus kilstelėjo dvi nekilnojamo turto įmonės iš Estijos, t.y. Hepsor, Pro Kapital Grupp, mūsų šalies atstovas Utenos trikotažas, Kalve Coffee bei KN Energies. Priešingoje padėtyje atsidūrė nekilnojamo turto įmonė Arco Vara, Latvijos alkoholinių gėrimų gamintoja Amber Latvijas balzams bei kita Latvijos atstovė SAF Tehnika, kuri veikia informacinių technologijų srityje.
Per praėjusį ketvirtį, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, ūgtelėjo bendra EBITDA maržų mediana, kaip, beje, ir tarp Lietuvos ir Estijos atstovių, kai visais kitais atvejais fiksuotas šio medianinio pelningumo rodiklio kritimas. Kalbant apie ROA arba turto grąžą, tai palyginus su 2023 metų ketvirtu ketvirčiu, šio rodiklio bendra mediana susitraukė nuo 1,3 iki 1,1 procento, bei kritimas fiksuotas ir tarp Latvijos įmonių, kai pramonėje, finansų sektoriuje ir kitose Baltijos atstovėse ROA mediana augo.
Tarp Baltijos biržos atstovių, kurios pristatomos šioje apžvalgoje, per praėjusius metus labiausiai savo pajamas ir EBITDA pelnus kilstelėjo Estijos nekilnojamo turto projektų plėtotoja Trigon Property Development, Baltijos biržos First North naujokė Kalve Coffee, Estijos statybos kompanija Nordecon bei mūsų šalies finansų sektoriaus narė NEO Finance. Pažymėtina, jog itin įspūdingai šoktelėjo Latvijos atstovės SAF Tehnika EBITDA pelnas. Tuo tarpu didžiausius veiklos rezultatų kritimus 2024 metais fiksavo dvi Estijos nekilnojamo turto bendrovės Arco Vara bei Pro Kapital Grupp ir Lietuvos kompanija Utenos trikotažas.
Pažvelgus į apskaičiuotas metines EBITDA maržas matome, kad palyginus su 2023 metais, bendra medianinė krito nuo 13,3 iki 11,7 procento. Nuosmukis fiksuotas ir paslaugų šakoje, finansų sektoriuje bei tarp Estijos atstovių, o štai pramonėje, Lietuvoje ir Latvijoje - buvo augimas. Kito pelningumo rodiklio, t.y. ROA arba turto grąžos, atveju matome, kad per lyginamąjį laikotarpį jo bendra mediana nežymiai ūgtelėjo, kaip ir Estijoje, kai visais kitais atvejais jau fiksuotas neigiamas reiškinys - kritimas.
Baltijos atstovių įsipareigojimų ir turto santykinio finansinio rodiklio bendra mediana per metus paaugo nuo 0,44 iki 0,51 reikšmės. Prieaugis taip pat fiksuotas ir paslaugų šakoje, finansų sektoriuje bei tarp Lietuvos ir Estijos kompanijų, kai pramonėje ir Latvijoje jis krito. Itin mažai įsipareigojimų savo turto struktūroje 2024 metų pabaigoje turėjo: Trigon Property Development, Linda Nektar, K2 LT bei TextMagic.
Pristatome ir dividendų išmokėjimo (lentelėje D.p%) rodiklį, tačiau kadangi skirtingai nuo Vakarų šalių Baltijos atstovės, išskyrus kai kurias, kartu su savo veiklos rezultatais neskelbia kokie visuotiniam akcininkų susirinkimui bus siūlomi išmokėti dividendai už praėjusius metus, šiuo atveju už 2024 metus, ir tai padaro tik prieš minėtus susirinkimus, tad atsižvelgus į tai neskelbiame šio rodiklio už praėjusius metus, o tik pateikiame duomenis už 2023 metus. Verta pabrėžti, jog daugelis šioje apžvalgoje figuruojančių bendrovių savo akcininkams nemoka jokių dividendų, ypač tai pasakytina apie Baltijos First North sąrašo nares, nes dažniausiai tai yra pradedančios veiklą arba nelabai ilgai gyvuojančios įmonės, kurioms pačioms reikia kapitalo investicijoms.
Pažvelgus į pateiktus naujausius rinkos vertės rodiklius matome, kad jie ir toliau išlieka labai žemi, žinoma, tai tuo pačiu susiję su ribotu daugumos analizuojamų įmonių akcijų likvidumu. Tačiau tuo pačiu galime teigti, kad Baltijos biržų atstovių akcijos ir toliau išlieka per daug nuvertintos, ypač mūsų šalies kompanijų atveju.
Per praėjusius metus bendra akcijų kainų pokyčių mediana buvo neigiama (pigusių / brangusių akcijų santykis - 26 / 20), tačiau 2023 metais ji buvo dar kur kas labiau su minuso ženklu (pigusių / brangusių akcijų santykis - 36 / 8). Labiausiai 2024 metais krito Estijos ir pramonės įmonių rinkos vertė, o štai daugiausiai pabrango mūsų šalies atstovių nuosavybės vertybiniai popieriai. Šįkart labiausiai per metus susitraukė AUGA group kapitalizacija, t.y. net aštuoniasdešimt procentų, be to, pastebimiau atpigo PRFoods, Punktid Technologies, Saunum Group, Hepsor ir Bercman Technologies akcijos. Tuo tarpu daugiausiai, t.y. beveik dvigubai pakilo J. Molner rinkos vertė, po to seka Frigate, INVL Technology bei Invalda INVL.
Bent kol kas 2025 metais apžvelgiamų Baltijos įmonių bendra akcijų kainų pokyčių mediana yra teigiama (brangusių / pigusių akcijų santykis - 27 / 18). Labiausiai pasistiebė Lietuvos kompanijų rinkos vertė, kai tiek Latvijos, tiek Estijos atstovių akcijų kainų pokyčių medianos yra neigiamos kaip, beje, ir pramonėje. Daugausiai šiais metais uždirbo investavę į Kauno energijos, AUGA group ir Robus Group akcijas, tiesa, jų likvidumas yra mažokas. Priešingoje barikadų pusėje atsidūrė Punktid Technologies bei Saunum Group.
OMX Vilnius GI indeksas išlieka virš dabartinio augimo trendo, kuris prasidėjo dar praėjusių metų balandį, linijos, tiesa, pastaruoju metu sulaukėme korekcijos.
OMX Tallinn GI indeksas metų pradžioje pakilo virš kritimo trendo linijos bei pajudėjo dar labiau į viršų. Tiesa, šiuo metu testuojama augimo tendencijos linija, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
OMX Riga GI indeksas iš esmės ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį judesį.
Metų pradžioje AUGA group akcijų kaina pakilo virš kritimo trendo linijos, na o dabar sulaukėme konsolidacijos prieš kitą žingsnį.
PRFoods akcijų kaina išlieka žemiau kritimo trendo linijos, na o pastaruoju metu konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Hepsor akcijų kaina išlieka kritimo kanale bei vis dar nesuformavo kieto dugno.
INVL Technology akcijų kaina po augimo periodo ir nukritimo žemiau kilimo trendo linijos šiuo metu eilinį mėnesį konsoliduojasi prieš kitą esminį žingsnį.
Invalda INVL akcijų kaina išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos bei pakilo virš ankstesnio kilimo metu pasiekto piko. Tiesa, pastaruoju metu augimas prislopo, tad padidėjo korekcijos - pelnų realizacijos rizika.
Vilniaus baldų akcijų kaina išlieka dabartiniame augimo trende, kuris prasidėjo praėjusios vasaros pabaigoje. Tiesa, šį mėnesį sulaukėme pasikoregavimo ir kilimo tendencijos linijos testavimo, po ko paaiškės tolimesnė kryptis. Jei minima linija bus tvariai pralaužta, tuomet galime sulaukti didesnės korekcijos.
Ekspress Grupp akcijų kaina išlieka žemiau kritimo trendo, kuris prasidėjo prieš beveik dvejus metus, linijos.
MADARA Cosmetics akcijų kaina ir toliau išlieka kritimo kanale, kuris prasidėjo dar 2021 metų vasaros viduryje.
SAF Tehnika akcijų kaina pakilo virš kritimo trendo linijos. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, tuomet sulauksime dar didesnio atšokimo.
Nordecon akcijų kaina ir toliau išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos. Tiesa, po tokio spartaus kilimo ūgtelėjo didesnės korekcijos tikimybė ir su laiku galbūt galime sulaukti minimos augimo tendencijos linijos patestavimo.
Silvano Fashion Group akcijų kaina po pakilimo virš kritimo trendo linijos šiuo metu testuoja augimo tendencijos liniją, po ko paaiškės tolimesnė kryptis. Jei šis lygis atlaikys, tuomet augimas prasitęs, na o priešingu atveju lauktų didesnė korekcija.
Nordic Fibreboard akcijų kaina šiuo metu yra horizontalioje - konsolidacinėje fazėje ir tuo pačiu pakilo virš kritimo trendo linijos.
K2 LT akcijų kaina po užtruksio horizontalaus - konsolidacinio etapo pajudėjo į viršų, na o dabar panašu į tai, jog sulauksime dabartinio augimo trendo linijos patestavimo, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
Panevėžio Statybos Tresto akcijų kaina išlieka itin ilgalaikiame kritimo kanale, tačiau po prieš tai buvusio suformuoto dugno patestavimo sulaukėme atšokimo, kas yra pozityvus ženklas.
Po augimo periodo KN Energies akcijų kaina konsolidavosi bei pabandė pradėti naują augimo etapą, tačiau kol kas tai buvo nesėkminga.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD, kai kuriais atvejais naudojama pakoreguota EBITDA) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Baltijos šalių kompanijų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta pristatome EBITDA maržas (lentelėje EM%), įsipareigojimų ir turto (lentelėje Į/T), bendrojo likvidumo (BL), turto grąžos (ROA%) bei dividendų išmokėjimo (lentelėje D.p%) rodiklius. Be to, pateikiami ir naujausi santykiniai finansiniai rinkos vertės rodikliai.
Atsižvelgiant į tai, kad ne visų apžvelgiamų bendrovių finansiniai metai sutampa su kalendoriniais metais, tai jų atveju metiniai pajamų ir EBITDA pelnų pokyčiai yra apskaičiuoti susumavus paskutinių keturių ketvirčių jų atitinkamus rodiklius ir juos palyginus su prieš tai buvusių keturių ketvirčių susumuotais atitinkamais rodikliais.
Tuo pačiu atkreipiame dėmesį, kad tarp apžvelgiamų įmonių savo ketvirčio ataskaitų neskelbia arba tik pateikia neišsamią informaciją tos, prie kurių pavadinimų lentelėje yra žvaigždutės. Tų kompanijų, kurios dar nepaskelbė metinius veiklos rezultatus, eilutėse lentelėje sudėti klaustukai.
Tarp apžvelgiamų Baltijos biržos kompanijų per 2024 metų ketvirtąjį ketvirtį labiausiai savo pajamas ir EBITDA pelnus kilstelėjo dvi nekilnojamo turto įmonės iš Estijos, t.y. Hepsor, Pro Kapital Grupp, mūsų šalies atstovas Utenos trikotažas, Kalve Coffee bei KN Energies. Priešingoje padėtyje atsidūrė nekilnojamo turto įmonė Arco Vara, Latvijos alkoholinių gėrimų gamintoja Amber Latvijas balzams bei kita Latvijos atstovė SAF Tehnika, kuri veikia informacinių technologijų srityje.
Per praėjusį ketvirtį, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, ūgtelėjo bendra EBITDA maržų mediana, kaip, beje, ir tarp Lietuvos ir Estijos atstovių, kai visais kitais atvejais fiksuotas šio medianinio pelningumo rodiklio kritimas. Kalbant apie ROA arba turto grąžą, tai palyginus su 2023 metų ketvirtu ketvirčiu, šio rodiklio bendra mediana susitraukė nuo 1,3 iki 1,1 procento, bei kritimas fiksuotas ir tarp Latvijos įmonių, kai pramonėje, finansų sektoriuje ir kitose Baltijos atstovėse ROA mediana augo.
Tarp Baltijos biržos atstovių, kurios pristatomos šioje apžvalgoje, per praėjusius metus labiausiai savo pajamas ir EBITDA pelnus kilstelėjo Estijos nekilnojamo turto projektų plėtotoja Trigon Property Development, Baltijos biržos First North naujokė Kalve Coffee, Estijos statybos kompanija Nordecon bei mūsų šalies finansų sektoriaus narė NEO Finance. Pažymėtina, jog itin įspūdingai šoktelėjo Latvijos atstovės SAF Tehnika EBITDA pelnas. Tuo tarpu didžiausius veiklos rezultatų kritimus 2024 metais fiksavo dvi Estijos nekilnojamo turto bendrovės Arco Vara bei Pro Kapital Grupp ir Lietuvos kompanija Utenos trikotažas.
Pažvelgus į apskaičiuotas metines EBITDA maržas matome, kad palyginus su 2023 metais, bendra medianinė krito nuo 13,3 iki 11,7 procento. Nuosmukis fiksuotas ir paslaugų šakoje, finansų sektoriuje bei tarp Estijos atstovių, o štai pramonėje, Lietuvoje ir Latvijoje - buvo augimas. Kito pelningumo rodiklio, t.y. ROA arba turto grąžos, atveju matome, kad per lyginamąjį laikotarpį jo bendra mediana nežymiai ūgtelėjo, kaip ir Estijoje, kai visais kitais atvejais jau fiksuotas neigiamas reiškinys - kritimas.
Baltijos atstovių įsipareigojimų ir turto santykinio finansinio rodiklio bendra mediana per metus paaugo nuo 0,44 iki 0,51 reikšmės. Prieaugis taip pat fiksuotas ir paslaugų šakoje, finansų sektoriuje bei tarp Lietuvos ir Estijos kompanijų, kai pramonėje ir Latvijoje jis krito. Itin mažai įsipareigojimų savo turto struktūroje 2024 metų pabaigoje turėjo: Trigon Property Development, Linda Nektar, K2 LT bei TextMagic.
Pristatome ir dividendų išmokėjimo (lentelėje D.p%) rodiklį, tačiau kadangi skirtingai nuo Vakarų šalių Baltijos atstovės, išskyrus kai kurias, kartu su savo veiklos rezultatais neskelbia kokie visuotiniam akcininkų susirinkimui bus siūlomi išmokėti dividendai už praėjusius metus, šiuo atveju už 2024 metus, ir tai padaro tik prieš minėtus susirinkimus, tad atsižvelgus į tai neskelbiame šio rodiklio už praėjusius metus, o tik pateikiame duomenis už 2023 metus. Verta pabrėžti, jog daugelis šioje apžvalgoje figuruojančių bendrovių savo akcininkams nemoka jokių dividendų, ypač tai pasakytina apie Baltijos First North sąrašo nares, nes dažniausiai tai yra pradedančios veiklą arba nelabai ilgai gyvuojančios įmonės, kurioms pačioms reikia kapitalo investicijoms.
Pažvelgus į pateiktus naujausius rinkos vertės rodiklius matome, kad jie ir toliau išlieka labai žemi, žinoma, tai tuo pačiu susiję su ribotu daugumos analizuojamų įmonių akcijų likvidumu. Tačiau tuo pačiu galime teigti, kad Baltijos biržų atstovių akcijos ir toliau išlieka per daug nuvertintos, ypač mūsų šalies kompanijų atveju.
Per praėjusius metus bendra akcijų kainų pokyčių mediana buvo neigiama (pigusių / brangusių akcijų santykis - 26 / 20), tačiau 2023 metais ji buvo dar kur kas labiau su minuso ženklu (pigusių / brangusių akcijų santykis - 36 / 8). Labiausiai 2024 metais krito Estijos ir pramonės įmonių rinkos vertė, o štai daugiausiai pabrango mūsų šalies atstovių nuosavybės vertybiniai popieriai. Šįkart labiausiai per metus susitraukė AUGA group kapitalizacija, t.y. net aštuoniasdešimt procentų, be to, pastebimiau atpigo PRFoods, Punktid Technologies, Saunum Group, Hepsor ir Bercman Technologies akcijos. Tuo tarpu daugiausiai, t.y. beveik dvigubai pakilo J. Molner rinkos vertė, po to seka Frigate, INVL Technology bei Invalda INVL.
Bent kol kas 2025 metais apžvelgiamų Baltijos įmonių bendra akcijų kainų pokyčių mediana yra teigiama (brangusių / pigusių akcijų santykis - 27 / 18). Labiausiai pasistiebė Lietuvos kompanijų rinkos vertė, kai tiek Latvijos, tiek Estijos atstovių akcijų kainų pokyčių medianos yra neigiamos kaip, beje, ir pramonėje. Daugausiai šiais metais uždirbo investavę į Kauno energijos, AUGA group ir Robus Group akcijas, tiesa, jų likvidumas yra mažokas. Priešingoje barikadų pusėje atsidūrė Punktid Technologies bei Saunum Group.
OMX Vilnius GI indeksas išlieka virš dabartinio augimo trendo, kuris prasidėjo dar praėjusių metų balandį, linijos, tiesa, pastaruoju metu sulaukėme korekcijos.
OMX Tallinn GI indeksas metų pradžioje pakilo virš kritimo trendo linijos bei pajudėjo dar labiau į viršų. Tiesa, šiuo metu testuojama augimo tendencijos linija, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
OMX Riga GI indeksas iš esmės ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje prieš kitą esminį judesį.
Metų pradžioje AUGA group akcijų kaina pakilo virš kritimo trendo linijos, na o dabar sulaukėme konsolidacijos prieš kitą žingsnį.
PRFoods akcijų kaina išlieka žemiau kritimo trendo linijos, na o pastaruoju metu konsoliduojasi prieš kitą esminį judesį.
Hepsor akcijų kaina išlieka kritimo kanale bei vis dar nesuformavo kieto dugno.
INVL Technology akcijų kaina po augimo periodo ir nukritimo žemiau kilimo trendo linijos šiuo metu eilinį mėnesį konsoliduojasi prieš kitą esminį žingsnį.
Invalda INVL akcijų kaina išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos bei pakilo virš ankstesnio kilimo metu pasiekto piko. Tiesa, pastaruoju metu augimas prislopo, tad padidėjo korekcijos - pelnų realizacijos rizika.
Vilniaus baldų akcijų kaina išlieka dabartiniame augimo trende, kuris prasidėjo praėjusios vasaros pabaigoje. Tiesa, šį mėnesį sulaukėme pasikoregavimo ir kilimo tendencijos linijos testavimo, po ko paaiškės tolimesnė kryptis. Jei minima linija bus tvariai pralaužta, tuomet galime sulaukti didesnės korekcijos.
Ekspress Grupp akcijų kaina išlieka žemiau kritimo trendo, kuris prasidėjo prieš beveik dvejus metus, linijos.
MADARA Cosmetics akcijų kaina ir toliau išlieka kritimo kanale, kuris prasidėjo dar 2021 metų vasaros viduryje.
SAF Tehnika akcijų kaina pakilo virš kritimo trendo linijos. Jei paaiškės, jog tai tvarus judesys, tuomet sulauksime dar didesnio atšokimo.
Nordecon akcijų kaina ir toliau išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos. Tiesa, po tokio spartaus kilimo ūgtelėjo didesnės korekcijos tikimybė ir su laiku galbūt galime sulaukti minimos augimo tendencijos linijos patestavimo.
Silvano Fashion Group akcijų kaina po pakilimo virš kritimo trendo linijos šiuo metu testuoja augimo tendencijos liniją, po ko paaiškės tolimesnė kryptis. Jei šis lygis atlaikys, tuomet augimas prasitęs, na o priešingu atveju lauktų didesnė korekcija.
Nordic Fibreboard akcijų kaina šiuo metu yra horizontalioje - konsolidacinėje fazėje ir tuo pačiu pakilo virš kritimo trendo linijos.
K2 LT akcijų kaina po užtruksio horizontalaus - konsolidacinio etapo pajudėjo į viršų, na o dabar panašu į tai, jog sulauksime dabartinio augimo trendo linijos patestavimo, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
Panevėžio Statybos Tresto akcijų kaina išlieka itin ilgalaikiame kritimo kanale, tačiau po prieš tai buvusio suformuoto dugno patestavimo sulaukėme atšokimo, kas yra pozityvus ženklas.
Po augimo periodo KN Energies akcijų kaina konsolidavosi bei pabandė pradėti naują augimo etapą, tačiau kol kas tai buvo nesėkminga.