versija spausdinimui
(0)
Praėjusią savaitę buvo apžvelgti į OMX Baltic Benchmark GI indeksą įeinančių įmonių bei bankų veiklos rezultatai, tačiau kaip įprasta neignoruosime ir kitų akcinių bendrovių, kurių akcijomis prekiaujama Baltijos biržoje. Absoliučios daugumos jų rinkos vertės nuo metų pradžios paaugo.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Baltijos šalių kompanijų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta apskaičiavome EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) rodiklius. Be to, lentelę papildėme EV/EBITDA (lentelėje EV/EBD) bei dividendinio pajamingumo (lentelėje Div.y%) santykiniais finansiniais rodikliais.
Atkreipiame dėmesį, kad Linas ir Žemaitijos Pienas iki šiol vis dar nepateikė savo praėjusio pusmečio veiklos finansinės ataskaitos.
Šįkart tarp nagrinėjamų Baltijos biržų atstovių savo veiklos rezultatų blogėjimą fiksavo vos trys įmonės, t.y. drabužių kūrėja, siuvėja ir pardavėja Baltika, Estijos statybų bendrovė Nordecon bei kita šios šalies atstovė PRFoods, kuri gamina maisto produktus. Prieš metus per tą patį laikotarpį pajamų bei EBITDA pelnų kritimą užfiksavo daugiau nei dvigubai daugiau kompanijų, t.y. aštuonios. Pažvelgus į apskaičiuotas bendras veiklos rezultatų pokyčių medianas bei palyginus jas su 2020 metų antru ketvirčiu matome, kad pajamų atveju ji iš neigiamos pasidarė teigiama, o štai EBITDA pelnų išliko teigiama, bet kiek sumažėjo. Tas pats fiksuota tarp pramonės ir Estijos atstovių, tuo tarpu apžvelgiamų Latvijos įmonių atveju veiklos rezultatų pokyčių medianos iš neigiamų pasidarė teigiamos, mūsų šalies atstovių pajamų pokyčių mediana paaugo, o pelnų krito (kaip ir paslaugų srityje), o štai finansų sektoriuje buvo atvirkščiai.
Per praėjusį ketvirtį, kaip matome lentelėje, labiausiai savo pajamas ir pelnus kilstelėjo Kauno energija, Latvijos kompanija veikianti informacinių technologijų srityje SAF Tehnika, Lietuvos baldų gamintoja Vilniaus baldai, nekilnojamo turto projektų iš Estijos plėtoja Arco Vara, žemės ūkio technika prekiaujantis East West Agro, finansų srityje veikianti NEO Finance, puikiai visiems žinomas Panevėžio Statybos Trestas bei Latvijos kompanija PATA Saldus. Pabrėžiame, kad visais atvejais EBITDA pelnai augo pastebimai labiau nei pajamos.
Kaip įprasta buvo apskaičiuotos Baltijos šalių kompanijų, kurių akcijomis prekiaujama biržoje, EBITDA maržos. Paaiškėjo, kad bendra medianinė per praėjusį ketvirtį, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, pašoko nuo 9,9 iki 19,1 procento. Visais kitais apskaičiuotais pelningumų medianų atvejais jie irgi pašoko, o ypač finansų sektoriuje. Tarp analizuojamų Baltijos biržų atstovių savo EBITDA pelningumus per antrą šių metų ketvirtį kilstelėjo šešiolika, o kritimą fiksavo vienuolika. Šįkart didžiausiomis per ketvirtį sugeneruotomis maržomis gali pasigirti nekilnojamo turto srityje veikiantis EfTEN Real Estate Fund III, investicinė bendrovė INVL Baltic Farmland bei krematoriumo paslaugas siūlantis K2 LT. Tuo tarpu tokių įmonių kaip Latvijas Gaze, maisto produktų iš Estijos gamintojos PRFoods bei drabužius siuvančio Utenos trikotažo EBITDA pelningumas buvo neigiamas, kai prieš metus per tą patį laikotarpį tokių atvejų buvo penki.
ROA arba turto grąžos atveju jo prieaugiu per antrąjį šių metų ketvirtį galėjo pasigirti dvidešimt iš trisdešimties analizuojamų kompanijų, kurių duomenys yra žinomi. Atsižvelgus į tai nestebina, kad bendra šio rodiklio mediana paaugo nuo 0,8 iki 1,3 procento. Prieaugis fiksuotas ir visais kitais apskaičiuotais atvejais išskyrus pramonės sritį, kur ROA mediana iš teigiamos pasidarė neigiama. Per ketvirtį investicinė bendrovė Invalda INVL, Latvijos kosmetikos gamintoja MADARA Cosmetics bei Lietuvos kompanija K2 LT pasiekė didžiausias turto grąžas. Kitą vertus nemažai analizuojamų įmonių, t.y. dešimt (Ditton pievadkezu rūpnica, HansaMatrix, Latvijas Gaze, NEO Finance, Nordecon, PRFoods, Rokiškio Sūris, Snaigė, Utenos trikotažas bei Vilniaus baldai) per antrą šių metų ketvirtį patyrė grynąjį nuostolį, tad jų ROA buvo su minuso ženklu, kai prieš metus tokių buvo kiek daugiau, t.y. trylika.
Pažvelgus į naujausius santykinius finansinius medianinius rinkos vertės rodiklius matome, kad jie iš tiesų yra labai žemi bei netgi mažesnis už Baltijos biržos OMX Baltic Benchmark GI indekso atstovių analogiškus duomenis. Taigi, galima drąsiai kalbėti apie nepakankamą analizuojamų bendrovių akcijų įvertinimą, kas dalinai susiję su mažesnius jų likvidumu, be to, vienas iš faktorių gali būti ir tai, kad didžioji dauguma šioje apžvalgoje nagrinėjamų įmonių nemoka dividendų. Kaip matome, mažiausiais medianiniais P/E, P/BV, P/S, EV/EBITDA bei dividendinio pajamingumo rodikliais išsiskiria pramonės bendrovės bei mūsų šalies atstovės.
Nuo šių metų pradžios tarp apžvelgiamų įmonių pabrango net dvidešimt šešių nuosavybės vertybiniai popieriai, o atpigo - vos šešių, kai per 2020 metus šis santykis siekė 23 ir 9. Šiais metais bendra akcijų kainų pokyčių mediana yra gerokai didesnė ir siekia 31,1 procento, kai per praėjusius metus sudarė tik 11,2 procento. Labiausiai nuo 2021 metų pradžios pabrango analizuojamų finansų sektoriaus atstovių akcijos, o tarp šalių - Estijos įmonių vertybiniai popieriai, o štai mažiausiai paaugo pramonės įmonių rinkos vertė.
Daugiausiai šiais metais brangusiųjų sąraše lyderiauja kompanijos iš Estijos Nordic Fibreboard akcijos, kurių vertė pašoko net 375,6 procento. Be to, pastebimai, t.y. daugiau nei dvigubai šoktelėjo informacinių technologijų sektoriaus atstovės iš Latvijos SAF Tehnika, nekilnojamo turto projektų plėtotojos Arco Vara bei žemės ūkio technika prekiaujančio East West Agro rinkos vertė, o štai kitos Estijos nekilnojamo turto srityje veikiančios kompanijos Trigon Property Development kapitalizacija šiais metais pašoko dvigubai. Tuo tarpu drabužių kūrimu, siuvimu ir pardavimu užsiimančios Baltika akcijos nuo metų pradžios nuvertėjo beveik penktadaliu, o beveik aštuoniais procentais krito kito toje pačioje srityje veikiančio Utenos trikotažo rinkos vertė.
Tęsiasi OMX Vilnius GI indekso augimas, kuris prasidėjo dar praėjusių metų pavasarį bei naujų rekordinių lygių nuoseklus šturmavimas. Kol kas nematyti šios tendencijos pabaigos ženklų.
OMX Tallinn GI indeksas taip pat toliau nuosekliai auga ir šturmuoja naujus rekordinius lygius. Tiesa, šį mėnesį jau sulaukėme korekcijos, tačiau indeksas ir toliau išlieka virš dabartinės augimo tendencijos linijos.
Tęsiasi OMX Riga GI indekso augimas, kuris prasidėjo dar praėjusių metų pavasarį, ir naujų rekordinių lygių pasiekimas. Indeksas ir toliau išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos.
Nordic Fibreboard akcijų kaina tvariai pakilo virš ankstesnio piko ir pajudėjo dar labiau į viršų, vis dėlto po tokio įspūdingo kainos šuolio itin padidėjo didesnės korekcijos - pelnų realizacijos rizika.
SAF Tehnika akcijų kaina po korekcinio - konsolidacinio periodo pajudėjo į viršų, tačiau ši mėnesį sulaukėme korekcijos, bet kol kas neaišku ar ji dar labiau gilesnė.
Arco Vara akcijų kaina po lokalios korekcijos bando pradėti naują augimo etapą, tačiau po tokio pastebimo šuolio padidėjo didesnės korekcijos rizika.
East West Agro akcijų kaina praėjusio mėnesio pradžioje pakilo virš prieš korekciją buvusio pasiekto piko, na o dabar sulaukėme šio judesio tvarumo testavimo. Jei akcijų kaina išsilaikys virš prieš korekciją buvusio pasiekto aukščiausio lygio, tuomet galime sulaukti naujos augimo bangos.
Trigon Property Development akcijų kaina po to kai pastebimai pakilo, šiuo metu yra atsidūrusi korekciniame etape, kurio metu nukrito žemiau augimo trendo linijos, tad tęsiasi korekcija, kuri gali pagylėti.
Baltika akcijų kaina ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje, kuri tęsiasi jau nuo pat pavasario laikotarpio.
Utenos trikotažo akcijų kaina išlieka ilgalaikiame savotiškame horizontaliame - konsolidaciniame kanale ir šiuo metu testuoja jo apatinę dalį, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
MADARA Cosmetics akcijų kaina po pasiekto rekordinio lygio nuo vasaros vidurio yra horizontalioje - konsolidacinėje fazėje, po kurios pabaigos paaiškės tolimesnė akcijų kainos kryptis.
Ditton pievadkezu rupnica akcijų kaina pakilo virš ilgalaikio nuosmukio linijos ir bando pradėti naują augimo etapą po horizontalaus - konsolidacinio periodo.
INVL Baltic Farmland akcijų kaina po liepą pasiekto rekordinio lygio ir augimo kanalo viršutinės dalies patestavimo, pasikoregavo, tad dabar ir toliau esame korekcinėje fazėje.
HansaMatrix akcijų kaina po gegužę pasiekto rekordinio lygio šiuo metu yra atsidūrusi korekcinėje fazėje, kuri ir toliau tęsiasi.
Kauno energijos akcijų kaina atsitiesė po korekcinio periodo bei šiuo metu testuoja prieš korekciją buvusį pasiektą piką. Jei pavyks tvariai virš šio lygio pakilti, tuomet augimas prasitęs.
Panevėžio statybos tresto akcijų kaina atšoko nuo suformuoto dugno ir pasiekė ilgalaikio nuosmukio kanalo viršutinę dalį, kurią dabar testuoja. Jei pavyks tvariai pakilti virš šio lygio, tuomet augimas prasitęs, priešingu atveju lauktų korekcija.
Pabrėžiame, kad tiek pajamų (lentelėje trumpinys Paj) pokyčiai, tiek EBITDA pelnų (lentelėje trumpinys EBD) pokyčiai yra apskaičiuoti remiantis Baltijos šalių kompanijų pateiktomis oficialiomis finansinėmis ataskaitomis. Kaip įprasta apskaičiavome EBITDA maržas (lentelėje EM%) bei turto grąžos (ROA%) rodiklius. Be to, lentelę papildėme EV/EBITDA (lentelėje EV/EBD) bei dividendinio pajamingumo (lentelėje Div.y%) santykiniais finansiniais rodikliais.
Atkreipiame dėmesį, kad Linas ir Žemaitijos Pienas iki šiol vis dar nepateikė savo praėjusio pusmečio veiklos finansinės ataskaitos.
Šįkart tarp nagrinėjamų Baltijos biržų atstovių savo veiklos rezultatų blogėjimą fiksavo vos trys įmonės, t.y. drabužių kūrėja, siuvėja ir pardavėja Baltika, Estijos statybų bendrovė Nordecon bei kita šios šalies atstovė PRFoods, kuri gamina maisto produktus. Prieš metus per tą patį laikotarpį pajamų bei EBITDA pelnų kritimą užfiksavo daugiau nei dvigubai daugiau kompanijų, t.y. aštuonios. Pažvelgus į apskaičiuotas bendras veiklos rezultatų pokyčių medianas bei palyginus jas su 2020 metų antru ketvirčiu matome, kad pajamų atveju ji iš neigiamos pasidarė teigiama, o štai EBITDA pelnų išliko teigiama, bet kiek sumažėjo. Tas pats fiksuota tarp pramonės ir Estijos atstovių, tuo tarpu apžvelgiamų Latvijos įmonių atveju veiklos rezultatų pokyčių medianos iš neigiamų pasidarė teigiamos, mūsų šalies atstovių pajamų pokyčių mediana paaugo, o pelnų krito (kaip ir paslaugų srityje), o štai finansų sektoriuje buvo atvirkščiai.
Per praėjusį ketvirtį, kaip matome lentelėje, labiausiai savo pajamas ir pelnus kilstelėjo Kauno energija, Latvijos kompanija veikianti informacinių technologijų srityje SAF Tehnika, Lietuvos baldų gamintoja Vilniaus baldai, nekilnojamo turto projektų iš Estijos plėtoja Arco Vara, žemės ūkio technika prekiaujantis East West Agro, finansų srityje veikianti NEO Finance, puikiai visiems žinomas Panevėžio Statybos Trestas bei Latvijos kompanija PATA Saldus. Pabrėžiame, kad visais atvejais EBITDA pelnai augo pastebimai labiau nei pajamos.
Kaip įprasta buvo apskaičiuotos Baltijos šalių kompanijų, kurių akcijomis prekiaujama biržoje, EBITDA maržos. Paaiškėjo, kad bendra medianinė per praėjusį ketvirtį, lyginant su tuo pačiu laikotarpiu prieš metus, pašoko nuo 9,9 iki 19,1 procento. Visais kitais apskaičiuotais pelningumų medianų atvejais jie irgi pašoko, o ypač finansų sektoriuje. Tarp analizuojamų Baltijos biržų atstovių savo EBITDA pelningumus per antrą šių metų ketvirtį kilstelėjo šešiolika, o kritimą fiksavo vienuolika. Šįkart didžiausiomis per ketvirtį sugeneruotomis maržomis gali pasigirti nekilnojamo turto srityje veikiantis EfTEN Real Estate Fund III, investicinė bendrovė INVL Baltic Farmland bei krematoriumo paslaugas siūlantis K2 LT. Tuo tarpu tokių įmonių kaip Latvijas Gaze, maisto produktų iš Estijos gamintojos PRFoods bei drabužius siuvančio Utenos trikotažo EBITDA pelningumas buvo neigiamas, kai prieš metus per tą patį laikotarpį tokių atvejų buvo penki.
ROA arba turto grąžos atveju jo prieaugiu per antrąjį šių metų ketvirtį galėjo pasigirti dvidešimt iš trisdešimties analizuojamų kompanijų, kurių duomenys yra žinomi. Atsižvelgus į tai nestebina, kad bendra šio rodiklio mediana paaugo nuo 0,8 iki 1,3 procento. Prieaugis fiksuotas ir visais kitais apskaičiuotais atvejais išskyrus pramonės sritį, kur ROA mediana iš teigiamos pasidarė neigiama. Per ketvirtį investicinė bendrovė Invalda INVL, Latvijos kosmetikos gamintoja MADARA Cosmetics bei Lietuvos kompanija K2 LT pasiekė didžiausias turto grąžas. Kitą vertus nemažai analizuojamų įmonių, t.y. dešimt (Ditton pievadkezu rūpnica, HansaMatrix, Latvijas Gaze, NEO Finance, Nordecon, PRFoods, Rokiškio Sūris, Snaigė, Utenos trikotažas bei Vilniaus baldai) per antrą šių metų ketvirtį patyrė grynąjį nuostolį, tad jų ROA buvo su minuso ženklu, kai prieš metus tokių buvo kiek daugiau, t.y. trylika.
Pažvelgus į naujausius santykinius finansinius medianinius rinkos vertės rodiklius matome, kad jie iš tiesų yra labai žemi bei netgi mažesnis už Baltijos biržos OMX Baltic Benchmark GI indekso atstovių analogiškus duomenis. Taigi, galima drąsiai kalbėti apie nepakankamą analizuojamų bendrovių akcijų įvertinimą, kas dalinai susiję su mažesnius jų likvidumu, be to, vienas iš faktorių gali būti ir tai, kad didžioji dauguma šioje apžvalgoje nagrinėjamų įmonių nemoka dividendų. Kaip matome, mažiausiais medianiniais P/E, P/BV, P/S, EV/EBITDA bei dividendinio pajamingumo rodikliais išsiskiria pramonės bendrovės bei mūsų šalies atstovės.
Nuo šių metų pradžios tarp apžvelgiamų įmonių pabrango net dvidešimt šešių nuosavybės vertybiniai popieriai, o atpigo - vos šešių, kai per 2020 metus šis santykis siekė 23 ir 9. Šiais metais bendra akcijų kainų pokyčių mediana yra gerokai didesnė ir siekia 31,1 procento, kai per praėjusius metus sudarė tik 11,2 procento. Labiausiai nuo 2021 metų pradžios pabrango analizuojamų finansų sektoriaus atstovių akcijos, o tarp šalių - Estijos įmonių vertybiniai popieriai, o štai mažiausiai paaugo pramonės įmonių rinkos vertė.
Daugiausiai šiais metais brangusiųjų sąraše lyderiauja kompanijos iš Estijos Nordic Fibreboard akcijos, kurių vertė pašoko net 375,6 procento. Be to, pastebimai, t.y. daugiau nei dvigubai šoktelėjo informacinių technologijų sektoriaus atstovės iš Latvijos SAF Tehnika, nekilnojamo turto projektų plėtotojos Arco Vara bei žemės ūkio technika prekiaujančio East West Agro rinkos vertė, o štai kitos Estijos nekilnojamo turto srityje veikiančios kompanijos Trigon Property Development kapitalizacija šiais metais pašoko dvigubai. Tuo tarpu drabužių kūrimu, siuvimu ir pardavimu užsiimančios Baltika akcijos nuo metų pradžios nuvertėjo beveik penktadaliu, o beveik aštuoniais procentais krito kito toje pačioje srityje veikiančio Utenos trikotažo rinkos vertė.
Tęsiasi OMX Vilnius GI indekso augimas, kuris prasidėjo dar praėjusių metų pavasarį bei naujų rekordinių lygių nuoseklus šturmavimas. Kol kas nematyti šios tendencijos pabaigos ženklų.
OMX Tallinn GI indeksas taip pat toliau nuosekliai auga ir šturmuoja naujus rekordinius lygius. Tiesa, šį mėnesį jau sulaukėme korekcijos, tačiau indeksas ir toliau išlieka virš dabartinės augimo tendencijos linijos.
Tęsiasi OMX Riga GI indekso augimas, kuris prasidėjo dar praėjusių metų pavasarį, ir naujų rekordinių lygių pasiekimas. Indeksas ir toliau išlieka virš dabartinio augimo trendo linijos.
Nordic Fibreboard akcijų kaina tvariai pakilo virš ankstesnio piko ir pajudėjo dar labiau į viršų, vis dėlto po tokio įspūdingo kainos šuolio itin padidėjo didesnės korekcijos - pelnų realizacijos rizika.
SAF Tehnika akcijų kaina po korekcinio - konsolidacinio periodo pajudėjo į viršų, tačiau ši mėnesį sulaukėme korekcijos, bet kol kas neaišku ar ji dar labiau gilesnė.
Arco Vara akcijų kaina po lokalios korekcijos bando pradėti naują augimo etapą, tačiau po tokio pastebimo šuolio padidėjo didesnės korekcijos rizika.
East West Agro akcijų kaina praėjusio mėnesio pradžioje pakilo virš prieš korekciją buvusio pasiekto piko, na o dabar sulaukėme šio judesio tvarumo testavimo. Jei akcijų kaina išsilaikys virš prieš korekciją buvusio pasiekto aukščiausio lygio, tuomet galime sulaukti naujos augimo bangos.
Trigon Property Development akcijų kaina po to kai pastebimai pakilo, šiuo metu yra atsidūrusi korekciniame etape, kurio metu nukrito žemiau augimo trendo linijos, tad tęsiasi korekcija, kuri gali pagylėti.
Baltika akcijų kaina ir toliau išlieka horizontalioje - konsolidacinėje fazėje, kuri tęsiasi jau nuo pat pavasario laikotarpio.
Utenos trikotažo akcijų kaina išlieka ilgalaikiame savotiškame horizontaliame - konsolidaciniame kanale ir šiuo metu testuoja jo apatinę dalį, po ko paaiškės tolimesnė kryptis.
MADARA Cosmetics akcijų kaina po pasiekto rekordinio lygio nuo vasaros vidurio yra horizontalioje - konsolidacinėje fazėje, po kurios pabaigos paaiškės tolimesnė akcijų kainos kryptis.
Ditton pievadkezu rupnica akcijų kaina pakilo virš ilgalaikio nuosmukio linijos ir bando pradėti naują augimo etapą po horizontalaus - konsolidacinio periodo.
INVL Baltic Farmland akcijų kaina po liepą pasiekto rekordinio lygio ir augimo kanalo viršutinės dalies patestavimo, pasikoregavo, tad dabar ir toliau esame korekcinėje fazėje.
HansaMatrix akcijų kaina po gegužę pasiekto rekordinio lygio šiuo metu yra atsidūrusi korekcinėje fazėje, kuri ir toliau tęsiasi.
Kauno energijos akcijų kaina atsitiesė po korekcinio periodo bei šiuo metu testuoja prieš korekciją buvusį pasiektą piką. Jei pavyks tvariai virš šio lygio pakilti, tuomet augimas prasitęs.
Panevėžio statybos tresto akcijų kaina atšoko nuo suformuoto dugno ir pasiekė ilgalaikio nuosmukio kanalo viršutinę dalį, kurią dabar testuoja. Jei pavyks tvariai pakilti virš šio lygio, tuomet augimas prasitęs, priešingu atveju lauktų korekcija.